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全面注冊(cè)制時(shí)代進(jìn)入倒計(jì)時(shí)！

4月4日晚，滬深交易所發(fā)布了《關(guān)于滬深交易所主板注冊(cè)制首批企業(yè)上市安排的答記者問》的公告，明確表示“主板注冊(cè)制首批企業(yè)上市交易的各項(xiàng)準(zhǔn)備工作已基本就緒，上市時(shí)機(jī)已經(jīng)成熟，將于4月10日(周一)舉行首批企業(yè)上市儀式”。這意味著主板即將步入注冊(cè)制時(shí)代，也意味著A股將進(jìn)入全面注冊(cè)制時(shí)代。

從新股上市后的交易規(guī)則來(lái)看，科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板、北交所、滬深主板都不一樣。具體來(lái)看，科創(chuàng)板和創(chuàng)業(yè)板新股上市頭5個(gè)交易日不設(shè)漲跌幅限制，但相比開盤價(jià)漲跌幅達(dá)到30%、60%時(shí)會(huì)有臨時(shí)停牌的熔斷機(jī)制；從上市第6個(gè)交易日起，單日漲跌幅限制為20%。北交所新股上市首日不設(shè)漲跌幅限制，也有漲跌幅相比開盤價(jià)達(dá)到30%、60%時(shí)的臨停機(jī)制，但從上市第2個(gè)交易日起，漲跌幅限制為30%。而滬深主板注冊(cè)制新股交易規(guī)則，則是上市頭5個(gè)交易日不設(shè)漲跌幅限制，盤中交易價(jià)格較當(dāng)日開盤價(jià)上漲或下跌達(dá)到或超過(guò)30%、60%時(shí)，各自會(huì)停牌10分鐘；而自上市第6個(gè)交易日起，單日漲跌幅限制只有10%。

熟悉歷史的投資者一定記得，科創(chuàng)板和創(chuàng)業(yè)板首批注冊(cè)制新股上市后，都曾掀起過(guò)一波爆炒的風(fēng)潮，但北交所首批新股上市則出現(xiàn)了“有的暴富、有的暴負(fù)”大分化格局。那么，這次主板全面注冊(cè)制首批新股即將上市，投資者操作上有哪些講究呢？

“估計(jì)首批主板注冊(cè)制新股上市當(dāng)天分化的可能性更大?！焙ＭㄗC券高級(jí)投顧張亮對(duì)上游新聞?dòng)浾弑硎?，相比科?chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板、北交所注冊(cè)制新股來(lái)講，滬深主板注冊(cè)制新股總體是‘傳統(tǒng)經(jīng)濟(jì)為主、新興經(jīng)濟(jì)為輔’，而傳統(tǒng)經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域的上市公司股票市盈率整體是偏低的，因此主板注冊(cè)制新股上市初期是否會(huì)遭到爆炒，更多地還是要結(jié)合發(fā)行市盈率、所屬行業(yè)市盈率、所在行業(yè)景氣度、所在行業(yè)影響力、股票價(jià)格等因素進(jìn)行綜合分析。

“需要特別提醒的是，此前3月29日主板新股海通發(fā)展打破了主板新股上市首日10年來(lái)未曾破發(fā)的紀(jì)錄，或許對(duì)接下來(lái)試圖爆炒主板首批注冊(cè)制新股上市的投機(jī)客具有敲山震虎的警示意義?！睆埩帘硎荆八晕覀冋J(rèn)為首批主板注冊(cè)制新股上市初期‘鴛夢(mèng)重溫’的可能性非常低，即便有也只能局限于個(gè)別成長(zhǎng)性相對(duì)較高的品種，投資者最好不要像科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板首批注冊(cè)制IPO那樣寄予過(guò)高希望。”

不過(guò)，已有16年投資經(jīng)驗(yàn)的老股民小葉卻在交流中持不同看法。小葉認(rèn)為，既然主板注冊(cè)制新股上市第6個(gè)交易日后的漲跌幅只有10%，且之后的交易規(guī)則更加精細(xì)化，不大可能出現(xiàn)連板妖股，那么投機(jī)資金很可能利用上市前5個(gè)交易日沒有漲跌幅限制的空白期，直接大舉壓上爆炒后獲利出局。

而談到主板注冊(cè)制新股上市對(duì)A股盤面的影響時(shí)，華龍證券人民大道營(yíng)業(yè)部總經(jīng)理牛陽(yáng)指出，“市場(chǎng)可以用正面的方式，受新股爆炒的影響而補(bǔ)漲；也可以用負(fù)面的方式，因新股爆炒估值過(guò)高而主動(dòng)降低自身股價(jià)和估值。但結(jié)合4月份歷史數(shù)據(jù)來(lái)看，我們認(rèn)為爆炒新股不利于市場(chǎng)穩(wěn)定健康運(yùn)行，結(jié)構(gòu)性特征將在主板首批注冊(cè)制新股中得到體現(xiàn)，且A股也將以平穩(wěn)的方式迎接全面注冊(cè)制的到來(lái)”。

（文章來(lái)源：上游新聞）

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