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全面注冊制時代進入倒計時！

4月4日晚，滬深交易所發(fā)布了《關于滬深交易所主板注冊制首批企業(yè)上市安排的答記者問》的公告，明確表示“主板注冊制首批企業(yè)上市交易的各項準備工作已基本就緒，上市時機已經成熟，將于4月10日(周一)舉行首批企業(yè)上市儀式”。這意味著主板即將步入注冊制時代，也意味著A股將進入全面注冊制時代。

從新股上市后的交易規(guī)則來看，科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板、北交所、滬深主板都不一樣。具體來看，科創(chuàng)板和創(chuàng)業(yè)板新股上市頭5個交易日不設漲跌幅限制，但相比開盤價漲跌幅達到30%、60%時會有臨時停牌的熔斷機制；從上市第6個交易日起，單日漲跌幅限制為20%。北交所新股上市首日不設漲跌幅限制，也有漲跌幅相比開盤價達到30%、60%時的臨停機制，但從上市第2個交易日起，漲跌幅限制為30%。而滬深主板注冊制新股交易規(guī)則，則是上市頭5個交易日不設漲跌幅限制，盤中交易價格較當日開盤價上漲或下跌達到或超過30%、60%時，各自會停牌10分鐘；而自上市第6個交易日起，單日漲跌幅限制只有10%。

熟悉歷史的投資者一定記得，科創(chuàng)板和創(chuàng)業(yè)板首批注冊制新股上市后，都曾掀起過一波爆炒的風潮，但北交所首批新股上市則出現(xiàn)了“有的暴富、有的暴負”大分化格局。那么，這次主板全面注冊制首批新股即將上市，投資者操作上有哪些講究呢？

“估計首批主板注冊制新股上市當天分化的可能性更大?！焙ＭㄗC券高級投顧張亮對上游新聞記者表示，相比科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板、北交所注冊制新股來講，滬深主板注冊制新股總體是‘傳統(tǒng)經濟為主、新興經濟為輔’，而傳統(tǒng)經濟領域的上市公司股票市盈率整體是偏低的，因此主板注冊制新股上市初期是否會遭到爆炒，更多地還是要結合發(fā)行市盈率、所屬行業(yè)市盈率、所在行業(yè)景氣度、所在行業(yè)影響力、股票價格等因素進行綜合分析。

“需要特別提醒的是，此前3月29日主板新股海通發(fā)展打破了主板新股上市首日10年來未曾破發(fā)的紀錄，或許對接下來試圖爆炒主板首批注冊制新股上市的投機客具有敲山震虎的警示意義?！睆埩帘硎?，“所以我們認為首批主板注冊制新股上市初期‘鴛夢重溫’的可能性非常低，即便有也只能局限于個別成長性相對較高的品種，投資者最好不要像科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板首批注冊制IPO那樣寄予過高希望。”

不過，已有16年投資經驗的老股民小葉卻在交流中持不同看法。小葉認為，既然主板注冊制新股上市第6個交易日后的漲跌幅只有10%，且之后的交易規(guī)則更加精細化，不大可能出現(xiàn)連板妖股，那么投機資金很可能利用上市前5個交易日沒有漲跌幅限制的空白期，直接大舉壓上爆炒后獲利出局。

而談到主板注冊制新股上市對A股盤面的影響時，華龍證券人民大道營業(yè)部總經理牛陽指出，“市場可以用正面的方式，受新股爆炒的影響而補漲；也可以用負面的方式，因新股爆炒估值過高而主動降低自身股價和估值。但結合4月份歷史數(shù)據(jù)來看，我們認為爆炒新股不利于市場穩(wěn)定健康運行，結構性特征將在主板首批注冊制新股中得到體現(xiàn)，且A股也將以平穩(wěn)的方式迎接全面注冊制的到來”。

（文章來源：上游新聞）

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