4月18日，資本邦了解到，新三板企業(yè)嘉緣花木(871181.NQ)于近日收到了關(guān)于云南嘉緣花木綠色產(chǎn)業(yè)股份有限公司公開(kāi)發(fā)行股票并在北交所上市申請(qǐng)文件的第三輪審核問(wèn)詢函。

問(wèn)題1.是否具備創(chuàng)新性及成長(zhǎng)空間

(1)是否具備創(chuàng)新性。根據(jù)申請(qǐng)材料及反饋回復(fù)，

①2017年4月以后，業(yè)務(wù)資質(zhì)的重要性降低，項(xiàng)目招標(biāo)時(shí)更側(cè)重承包人的歷史業(yè)績(jī)、專(zhuān)業(yè)人員構(gòu)成、單位規(guī)模、資金實(shí)力等方面。

②截至2020年末，全國(guó)性園林企業(yè)擁有專(zhuān)利數(shù)量平均102項(xiàng)，嘉緣花木擁有48項(xiàng)。

③截至2021年6月末，全國(guó)性園林企業(yè)研發(fā)人員數(shù)量平均為134人，嘉緣花木為13人。

④嘉緣花木2020年、2021年研發(fā)費(fèi)用分別為1204.87萬(wàn)元、604.37萬(wàn)元，研發(fā)費(fèi)用率分別為4.45%、2.42%，2021年嘉緣花木新開(kāi)展的研發(fā)投入較大的研發(fā)項(xiàng)目較少，研發(fā)費(fèi)用下降較多。

⑤嘉緣花木的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)包括一體化優(yōu)勢(shì)、勇于擔(dān)當(dāng)?shù)膱F(tuán)隊(duì)和經(jīng)驗(yàn)豐富的專(zhuān)業(yè)人才隊(duì)伍、管理優(yōu)勢(shì)。

嘉緣花木：

①結(jié)合園林業(yè)務(wù)資質(zhì)取消等情況，說(shuō)明行業(yè)內(nèi)競(jìng)爭(zhēng)要素變化對(duì)嘉緣花木研發(fā)創(chuàng)新能力的影響。

②結(jié)合研發(fā)人員、專(zhuān)利、研發(fā)投入等情況，說(shuō)明嘉緣花木現(xiàn)有研發(fā)體系如何體現(xiàn)研發(fā)能力，能否支撐公司持續(xù)創(chuàng)新，與可比公司相比是否具備優(yōu)勢(shì)，如何體現(xiàn)研發(fā)創(chuàng)新在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)中的重要性，嘉緣花木是否具備創(chuàng)新性特征，是否符合北交所定位。

(2)是否具備成長(zhǎng)空間。申報(bào)材料顯示，公司擁有風(fēng)景園林工程設(shè)計(jì)乙級(jí)資質(zhì)、市政公用工程施工總承包貳級(jí)等核心業(yè)務(wù)資質(zhì)。

11家同行業(yè)可比公司均同時(shí)具備施工、設(shè)計(jì)的相關(guān)資質(zhì)，且其中10家具備“風(fēng)景園林工程設(shè)計(jì)甲級(jí)資質(zhì)”。

報(bào)告期內(nèi)，收入前10大項(xiàng)目中8個(gè)通過(guò)投標(biāo)方式獲得，其中5個(gè)為“聯(lián)合投標(biāo)”，公司主要為施工單位，另一方為設(shè)計(jì)單位。

嘉緣花木：

①結(jié)合報(bào)告期內(nèi)聯(lián)合體投標(biāo)項(xiàng)目與獨(dú)立投招項(xiàng)目的毛利率差異，說(shuō)明采用聯(lián)合體投標(biāo)方式是否主要由于不具備相應(yīng)設(shè)計(jì)類(lèi)資質(zhì)，并結(jié)合“風(fēng)景園林工程設(shè)計(jì)甲級(jí)資質(zhì)”等核心資質(zhì)要求，對(duì)比公司現(xiàn)有各方面條件，說(shuō)明獲取相應(yīng)資質(zhì)的可行性。

②說(shuō)明存在銷(xiāo)售區(qū)域集中風(fēng)險(xiǎn)以及所擁有的設(shè)計(jì)、施工資質(zhì)與區(qū)域內(nèi)主要競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手之間競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)不明顯的情況下，業(yè)務(wù)拓展及市場(chǎng)空間是否受限。

請(qǐng)保薦機(jī)構(gòu)核查上述事項(xiàng)并發(fā)表明確意見(jiàn)。

問(wèn)題2.2021年新增訂單大幅增長(zhǎng)的真實(shí)性

根據(jù)申報(bào)材料及問(wèn)詢回復(fù)文件，嘉緣花木2021年新增訂單5.71億元，大幅高于2020年同期，截至報(bào)告期末貨幣資金余額為2,491.90萬(wàn)元，2020-2021年經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~持續(xù)為負(fù)。

嘉緣花木：

(1)結(jié)合同行業(yè)、同區(qū)域公司訂單簽訂情況、云南地區(qū)市政園林投入變化、嘉緣花木施工技術(shù)和施工能力變化等，分析說(shuō)明2021年新簽訂單大幅增長(zhǎng)、中標(biāo)率明顯提升的具體原因及合理性，與同行業(yè)、同區(qū)域公司相比是否存在顯著差異。

(2)結(jié)合項(xiàng)目簽訂時(shí)間、施工周期等，進(jìn)一步分析在2021年新簽訂單大幅增長(zhǎng)、從合同簽訂到確認(rèn)收入一般需要3-6個(gè)月周期的情況下，2021年收入下降的原因，2021年簽訂的訂單是否真實(shí)有效且具備可執(zhí)行性，是否存在晚于合同約定或預(yù)期施工周期執(zhí)行的訂單，是否會(huì)對(duì)嘉緣花木施工成本費(fèi)用產(chǎn)生不利影響。

(3)結(jié)合嘉緣花木貨幣資金情況、信用額度使用情況、項(xiàng)目預(yù)期施工周期、整體資金需求和周期、峰值資金需求量等，進(jìn)一步分析測(cè)算說(shuō)明嘉緣花木當(dāng)前資金狀況能否支持新簽訂單的執(zhí)行，是否存在資金缺口，嘉緣花木于業(yè)主方合同約定中是否明確了進(jìn)場(chǎng)時(shí)間和施工周期，是否存在因資金緊張無(wú)法按時(shí)開(kāi)工和違約風(fēng)險(xiǎn)，是否對(duì)嘉緣花木持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力產(chǎn)生重大不利影響。

(4)說(shuō)明報(bào)告期末未按約定付款的應(yīng)收賬款金額、比例情況，未如期付款的具體原因，期后回款情況，嘉緣花木采取的具體催款措施及執(zhí)行效果，2021年客戶回款減緩的具體表現(xiàn)及原因，是否存在回款風(fēng)險(xiǎn)。

(5)說(shuō)明云南盛商房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)有限公司項(xiàng)目是否實(shí)際為地產(chǎn)開(kāi)發(fā)項(xiàng)目的市政配套綠化，相關(guān)客戶訂單執(zhí)行和回款能力是否依賴(lài)于客戶地產(chǎn)項(xiàng)目銷(xiāo)售，在手市政園林訂單中是否存在類(lèi)似的地產(chǎn)客戶項(xiàng)目，并結(jié)合相關(guān)客戶的經(jīng)營(yíng)狀況進(jìn)一步分析訂單執(zhí)行和回款風(fēng)險(xiǎn)。

請(qǐng)保薦機(jī)構(gòu)、申報(bào)會(huì)計(jì)師核查上述事項(xiàng)并發(fā)表明確意見(jiàn)，請(qǐng)保薦機(jī)構(gòu)說(shuō)明對(duì)大額新簽訂單真實(shí)性采取的具體核查措施，對(duì)相關(guān)客戶訪談的具體情況，并提供2021年新簽訂的主要合同和保薦工作底稿。

問(wèn)題3.收入和成本核算準(zhǔn)確性

(1)審定結(jié)案項(xiàng)目審增凈額大幅增長(zhǎng)。

根據(jù)申報(bào)材料及問(wèn)詢回復(fù)文件，2019-2021年嘉緣花木審定結(jié)案項(xiàng)目審增審減凈額分別為288.57萬(wàn)元、570.14萬(wàn)元、1,625.19萬(wàn)元，占營(yíng)業(yè)收入的比例持續(xù)提升。

部分項(xiàng)目發(fā)生設(shè)計(jì)變更且金額較大，其中青華湖恢復(fù)二期2017年進(jìn)場(chǎng)、2018年發(fā)生設(shè)計(jì)變更，2020年簽訂補(bǔ)充協(xié)議對(duì)新增工作量進(jìn)行確認(rèn)。

嘉緣花木：

①結(jié)合項(xiàng)目施工的相關(guān)內(nèi)控流程和執(zhí)行情況，說(shuō)明嘉緣花木在施工過(guò)程中存在部分項(xiàng)目未及時(shí)上報(bào)產(chǎn)值、未及時(shí)取得業(yè)主確認(rèn)的原因，相關(guān)內(nèi)控措施是否有效執(zhí)行，報(bào)告期各期審增金額大幅增長(zhǎng)的合理性，審定結(jié)算環(huán)節(jié)的審增審減金額和比例與項(xiàng)目規(guī)模是否匹配，與同行業(yè)公司是否存在顯著差異，嘉緣花木是否存在內(nèi)控機(jī)制不完善和會(huì)計(jì)基礎(chǔ)薄弱等情形。

②說(shuō)明青華湖恢復(fù)二期等發(fā)生設(shè)計(jì)和合同變更項(xiàng)目的具體會(huì)計(jì)核算方式和核算依據(jù)，相關(guān)變更對(duì)報(bào)告期各期收入、成本、毛利率等具體影響，說(shuō)明青華湖恢復(fù)二期項(xiàng)目在2020年簽訂補(bǔ)充合同對(duì)工作量進(jìn)行確認(rèn)后，在同年審定結(jié)算中仍需對(duì)收入金額大幅調(diào)整的原因及合理性，項(xiàng)目審定結(jié)算過(guò)程中是否需要進(jìn)行較多的認(rèn)為判斷，結(jié)合相關(guān)法律法規(guī)、對(duì)嘉緣花木及相關(guān)項(xiàng)目主要人員的資金流水核查情況等，說(shuō)明審定結(jié)算過(guò)程是否合法合規(guī)，是否存在商業(yè)賄賂等情形。

(2)苗木存貨核算準(zhǔn)確性。

報(bào)告期內(nèi)，公司均聘請(qǐng)?jiān)颇仙苹萘謽I(yè)調(diào)查規(guī)劃有限公司對(duì)苗木存貨進(jìn)行盤(pán)點(diǎn)。

嘉緣花木補(bǔ)充說(shuō)明嘉緣花木和云南善惠林業(yè)對(duì)苗木存貨執(zhí)行盤(pán)點(diǎn)的具體程序，確認(rèn)苗木種類(lèi)和數(shù)量的具體方法、手段和依據(jù)，相關(guān)依據(jù)是否充分;說(shuō)明嘉緣花木選擇聘請(qǐng)?jiān)颇仙苹萘謽I(yè)進(jìn)行調(diào)查盤(pán)點(diǎn)的決策過(guò)程和主要考慮，嘉緣花木及其主要人員與該公司及主要人員間是否存在關(guān)聯(lián)關(guān)系或其他利益安排。(王健凡)

關(guān)鍵詞： 新三板企業(yè) 嘉緣花木 北交所上市三輪審核問(wèn)詢函 收入和成本核算準(zhǔn)確性