9月22日周四 美聯(lián)儲(chǔ)暴力加息75個(gè)基點(diǎn)
北京時(shí)間周四凌晨2點(diǎn),美聯(lián)儲(chǔ)聯(lián)邦公開市場委員會(huì)如期發(fā)布最新的利率決議。與市場預(yù)期一致,本次會(huì)議繼續(xù)加息75個(gè)基點(diǎn),將聯(lián)邦基金利率區(qū)間上調(diào)至3.00%-3.25%,這也是2008年次貸危機(jī)后從未見過的水平。在決議發(fā)布的同時(shí),美聯(lián)儲(chǔ)一同公布了最新的經(jīng)濟(jì)預(yù)期,清晰勾勒出“通脹頑固、經(jīng)濟(jì)放緩、加息終點(diǎn)抬高”的狀態(tài)。
最新的點(diǎn)陣圖顯示,相較于6月半數(shù)以上委員不認(rèn)為加息終點(diǎn)會(huì)高于4%不同,9月的點(diǎn)陣圖中,這一預(yù)期已經(jīng)抬高至4.5%上方,這也意味著年內(nèi)最后兩次FOMC會(huì)議的加息幅度有可能達(dá)到125個(gè)基點(diǎn)。中位預(yù)期是今年年底加息至4.4%,并在2023年繼續(xù)抬高至4.6%,而首次降息則要等到2024年(3.9%),并在2025年回落至2.9%。
(相關(guān)資料圖)
根據(jù)調(diào)查,美國44名知名經(jīng)濟(jì)學(xué)家中,有近70%的人認(rèn)為美國本輪緊縮周期中,美聯(lián)儲(chǔ)聯(lián)邦利率將在4%~5%之間見頂,還有20%的人認(rèn)為將突破5%。而美聯(lián)儲(chǔ)將在一段時(shí)間內(nèi)維持高利率水平已經(jīng)沒有太大的爭議,有近70%的經(jīng)濟(jì)學(xué)家認(rèn)為美國經(jīng)濟(jì)將在2023年進(jìn)入到衰退期,通脹無牛市在美股體現(xiàn)的非常明顯。今年以來美聯(lián)儲(chǔ)已經(jīng)四次加息,并且加息的節(jié)奏正在加快,美股今年出現(xiàn)了比較大的跌幅,特別是以科技股為主的納斯達(dá)克指數(shù)大跌,累計(jì)下跌達(dá)到30%,是美國今年跌幅最大的指數(shù)。
金融產(chǎn)業(yè)深度調(diào)研及未來發(fā)展現(xiàn)狀趨勢
受到加息影響,韓元繼續(xù)貶值。周四,韓元兌美元自2009年以來首次跌破1400韓元關(guān)口。
對(duì)此,韓國央行行長李昌鏞表示,將密切關(guān)注美聯(lián)儲(chǔ)行動(dòng)對(duì)匯率的影響,在評(píng)估完美聯(lián)儲(chǔ)行動(dòng)對(duì)匯率的影響之后,將作出利率決定,并在下次議息會(huì)議上提供新的前瞻指引。
李昌鏞還表示正在討論與韓國養(yǎng)老基金的貨幣互換,并稱:“我們將很快宣布協(xié)議”。
韓國財(cái)長秋慶鎬也開始口頭干預(yù),表示韓國將針對(duì)匯率單邊走勢采取行動(dòng):“如有必要,將對(duì)外匯市場采取必要措施”。
秋慶鎬還提出:“韓國將積極管理短期波動(dòng),同時(shí)尋求合適的政策組合,會(huì)在其中考量明年之后的趨勢。同時(shí),在外匯市場穩(wěn)定的過程中,韓國外匯儲(chǔ)備可能會(huì)發(fā)生變化?!?/p>
經(jīng)濟(jì)預(yù)測:
1、經(jīng)濟(jì)增長方面,美聯(lián)儲(chǔ)預(yù)計(jì)今明兩年美國經(jīng)濟(jì)增速可能會(huì)顯著低于長期增長水平,但仍可以實(shí)現(xiàn)正增長;
2、就業(yè)方面,美聯(lián)儲(chǔ)認(rèn)為加息對(duì)就業(yè)市場的沖擊會(huì)更明顯,且可能持續(xù)更久;
3、通脹方面,雖然美聯(lián)儲(chǔ)并未大幅上調(diào)今明兩年的通脹預(yù)測,但考慮到其顯著上調(diào)了政策利率預(yù)測,實(shí)質(zhì)上美聯(lián)儲(chǔ)對(duì)通脹的看法較6月明顯更加悲觀;4)利率與點(diǎn)陣圖方面,超過半數(shù)委員認(rèn)為2022年政策利率應(yīng)至少達(dá)到4.25-4.50%,意味著年內(nèi)的另外兩次會(huì)議或分別加息75BP和50BP;2023年政策利率預(yù)測中值為4.6%,高于會(huì)議前CME市場預(yù)期 50BP左右。
美聯(lián)儲(chǔ)信譽(yù)保衛(wèi)戰(zhàn):在通脹形勢“喜憂參半”、通脹演繹不確定的背景下,美聯(lián)儲(chǔ)堅(jiān)定選擇保衛(wèi)信譽(yù),勢必確保通脹回落,哪怕犧牲“軟著陸”的可能性。對(duì)市場而言,短期市場風(fēng)險(xiǎn)較大,因市場仍處于消化美聯(lián)儲(chǔ)新的政策思路的階段,且美國經(jīng)濟(jì)衰退尚未兌現(xiàn),美債和美股定價(jià)仍有調(diào)整空間。
具體來看:1.本輪10年美債實(shí)際利率高點(diǎn)或達(dá)到1.2-1.5%,名義利率高點(diǎn)或達(dá)到3.7-4.0%。2.美股短期仍有調(diào)整壓力。一是,美債利率的攀升進(jìn)一步削弱風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià);二是,估值和盈利預(yù)期仍有下調(diào)空間,明年美國經(jīng)濟(jì)衰退對(duì)美股盈利的殺傷依然沒有足夠計(jì)入。3.無論是從美聯(lián)儲(chǔ)緊縮節(jié)奏看,還是從非美經(jīng)濟(jì)壓力看,美元匯率目前仍將維持強(qiáng)勢。
據(jù)中研普華研究報(bào)告《2022-2027年金融產(chǎn)業(yè)深度調(diào)研及未來發(fā)展現(xiàn)狀趨勢預(yù)測報(bào)告》分析
美聯(lián)儲(chǔ)加息導(dǎo)致的投資放緩,也是為了防止經(jīng)濟(jì)過熱,抑制通脹,這樣會(huì)讓美國經(jīng)濟(jì)向軟著陸邁進(jìn),那么如果美聯(lián)儲(chǔ)不激進(jìn)加息緊縮,利率上漲平穩(wěn),則對(duì)于國際金融市場無疑是一個(gè)好消息。
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關(guān)鍵詞: 發(fā)展現(xiàn)狀 研究報(bào)告 金融產(chǎn)業(yè)