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PPP(Public-Private Partnership)，又稱PPP模式，即政府和社會(huì)資本合作，是公共基礎(chǔ)設(shè)施中的一種項(xiàng)目運(yùn)作模式。在該模式下，鼓勵(lì)私營企業(yè)、民營資本與政府進(jìn)行合作，參與公共基礎(chǔ)設(shè)施的建設(shè)。按照這個(gè)廣義概念，PPP是指政府公共部門與私營部門合作過程中，讓非公共部門所掌握的資源參與提供公共產(chǎn)品和服務(wù)，從而實(shí)現(xiàn)合作各方達(dá)到比預(yù)期單獨(dú)行動(dòng)更為有利的結(jié)果。與BOT相比，狹義PPP的主要特點(diǎn)是，政府對(duì)項(xiàng)目中后期建設(shè)管理運(yùn)營過程參與更深，企業(yè)對(duì)項(xiàng)目的前期科研、立項(xiàng)等階段參與更深。政府和企業(yè)都是全程參與，雙方合作的時(shí)間更長，信息也更對(duì)稱。PPP指在公共服務(wù)領(lǐng)域，政府采取競爭性方式選擇具有投資、運(yùn)營管理能力的社會(huì)資本，雙方按照平等協(xié)商原則訂立合同，由社會(huì)資本提供公共服務(wù)，政府依據(jù)公共服務(wù)績效評(píng)價(jià)結(jié)果向社會(huì)資本支付對(duì)價(jià)。PPP是以市場競爭的方式提供服務(wù)，主要集中在純公共領(lǐng)域、準(zhǔn)公共領(lǐng)域。PPP不僅是一種融資手段，還是一次體制機(jī)制變革，涉及行政體制改革、財(cái)政體制改革、投融資體制改革。

最新數(shù)據(jù)顯示，今年以來，全國PPP綜合信息平臺(tái)管理庫新入庫項(xiàng)目481個(gè)，投資額8437億元。自2014年以來，累計(jì)入庫項(xiàng)目超過1萬個(gè)，投資額達(dá)16.6萬億元，累計(jì)開工建設(shè)項(xiàng)目和投資額占入庫項(xiàng)目數(shù)、投資額的比例均為約65%，覆蓋交通運(yùn)輸、水利建設(shè)、生態(tài)建設(shè)和環(huán)境保護(hù)、養(yǎng)老等諸多領(lǐng)域。

目前國內(nèi)基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域的參與方以建筑承包商為主，專業(yè)基礎(chǔ)設(shè)施資產(chǎn)投資方和管理機(jī)構(gòu)占比極低。社保基金、保險(xiǎn)基金等長線投資者仍然沒有系統(tǒng)性地布局基礎(chǔ)設(shè)施股權(quán)資產(chǎn)，在債務(wù)融資利率下行和資管新規(guī)的雙重約束下，名股實(shí)債等傳統(tǒng)投資方式需要找到一個(gè)新的配置方法。PPP模式的基礎(chǔ)設(shè)施股權(quán)投資，為上述資產(chǎn)配置提供了足夠靈活和具備保障條件的途徑。

同時(shí)，推廣運(yùn)用PPP模式是一項(xiàng)國家決策部署的長期事業(yè)，不同地區(qū)在發(fā)展PPP的過程中應(yīng)該有不同的思路和側(cè)重點(diǎn)，應(yīng)充分發(fā)揮政府投資與社會(huì)資本投資的協(xié)同效應(yīng)。

國有企業(yè)已成為我國PPP發(fā)展中社會(huì)資本的主要力量，2020年的中標(biāo)項(xiàng)目規(guī)模占全部PPP項(xiàng)目規(guī)模的90%以上。藍(lán)皮書指出，國辦發(fā)〔2015〕42號(hào)文、財(cái)金〔2019〕10號(hào)文等文件先后對(duì)本地國企作為社會(huì)資本的資格要求提出了不同的理解，頂層設(shè)計(jì)有所加強(qiáng)，意在防范本地國企“曲線”搶占PPP項(xiàng)目，滋生新風(fēng)險(xiǎn)。

隨著國內(nèi)基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域二級(jí)市場的逐漸形成，預(yù)計(jì)基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目股權(quán)投資人結(jié)構(gòu)的多元化和資產(chǎn)交易會(huì)達(dá)到國際平均水平，形成國有、民營和外資背景的專業(yè)投資機(jī)構(gòu)同臺(tái)競技的市場局面。

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關(guān)鍵詞： 基礎(chǔ)設(shè)施 社會(huì)資本 體制改革