金融租賃助力航運(yùn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展

自2008年金融危機(jī)以后，全球航運(yùn)融資格局發(fā)生變化。傳統(tǒng)歐洲銀行逐漸剝離航運(yùn)資產(chǎn)，退出船舶融資市場(chǎng)。其他仍然活躍在市場(chǎng)上的歐洲銀行也大幅縮小其船舶融資規(guī)模?？死松芯拷y(tǒng)計(jì)2008年排名前20的融資銀行航運(yùn)資產(chǎn)規(guī)?？偤蜑?500億美金，而2018年資產(chǎn)規(guī)模僅為1600億美金并持續(xù)減少。另一方面以政策性銀行、出口信貸為主的亞洲銀行以及中國(guó)租賃公司的船舶資產(chǎn)規(guī)模增加。

航運(yùn)業(yè)為重資產(chǎn)行業(yè)，根據(jù)克拉克森對(duì)全球船隊(duì)數(shù)據(jù)庫(kù)中每條船舶資產(chǎn)的評(píng)估結(jié)果加總，當(dāng)前全球航運(yùn)的資產(chǎn)規(guī)模為1.69萬(wàn)億美金。我們最新預(yù)測(cè)情境下，未來(lái)十年將有2.1萬(wàn)億融資需求。而隨著綠色議程進(jìn)一步推動(dòng)，會(huì)有大量的綠色融資需求。今年至今全球低碳燃料船舶的新船投資已超過(guò)傳統(tǒng)燃料船舶投資額。本期專(zhuān)欄我們探討航運(yùn)市場(chǎng)主要融資渠道以及未來(lái)融資需求特點(diǎn)。

(資料圖)

2022中國(guó)航運(yùn)金融公司業(yè)務(wù)發(fā)展前景

2022 年上半年，中國(guó)租賃公司新增租賃船舶154 艘，合計(jì)資產(chǎn)價(jià)格64億美元。二季度新增租賃船舶85 艘合計(jì)40億美元，環(huán)比上升73%。上半年租賃公司間變更船舶12艘，共計(jì)3億美元。

近年來(lái)，憑借在國(guó)際船舶租賃市場(chǎng)積累的豐富經(jīng)驗(yàn)以及自身在船舶業(yè)務(wù)領(lǐng)域?qū)I(yè)化、國(guó)際化水平，資本實(shí)力雄厚的金融租賃公司積極對(duì)接國(guó)內(nèi)船廠，以租賃方式高效、靈活地為造船企業(yè)疏通融資堵點(diǎn)，更好地為國(guó)內(nèi)航運(yùn)業(yè)發(fā)展服務(wù)，支持船舶工業(yè)高質(zhì)量轉(zhuǎn)型升級(jí)。

截至2022 年6月底，共計(jì)85家中國(guó)租賃公司開(kāi)展船舶租賃業(yè)務(wù)。與3月底相比，新增3家公司，同時(shí)2家中國(guó)租賃公司退出船舶租賃業(yè)務(wù)(5家業(yè)務(wù)變動(dòng)的公司皆?xún)H與國(guó)內(nèi)客戶(hù)合作)。受新造散貨船以及二手LNG 船訂單的推動(dòng)，今年二季度金租公司新增租賃船舶68 艘共計(jì)35億美元，環(huán)比上升138%。

隨著運(yùn)費(fèi)市場(chǎng)的好轉(zhuǎn)，國(guó)外船東對(duì)船舶融資租賃的興趣減退，中國(guó)租賃公司逐漸將注意力轉(zhuǎn)移至國(guó)內(nèi)租家。今年上半年，中國(guó)租賃公司與國(guó)內(nèi)客戶(hù)達(dá)成65 艘船舶租賃合同，共計(jì)22億美元，其中二季度達(dá)成38 艘總計(jì)14億美元租賃合同，環(huán)比上升55%。

根據(jù)中研普華研究院《2022-2027年中國(guó)航運(yùn)金融行業(yè)市場(chǎng)深度調(diào)研及投資策略預(yù)測(cè)報(bào)告》顯示：

受全球經(jīng)濟(jì)通脹、目的地庫(kù)存高企、國(guó)內(nèi)訂單回流、原材料漲價(jià)等影響，上半年海運(yùn)貿(mào)易需求未如預(yù)期。多家班輪公司發(fā)布的財(cái)報(bào)顯示貨運(yùn)量同比下跌。其中，馬士基(MSK)一季度貨運(yùn)量同比下降7%;達(dá)飛(CMA)一季度貨運(yùn)量同比下降2.8%;中遠(yuǎn)海(COSCO)一季度貨運(yùn)量同比下跌9.2%，其中跨太平洋、亞歐航線貨運(yùn)量同比分別下跌7.7%、4.2%;東方海外(OOCL)上半年貨運(yùn)量同比下跌7.4%，其中跨太平洋航線貨運(yùn)量同比下跌13.8%。

根據(jù)上海航運(yùn)交易所發(fā)布的數(shù)據(jù)，2022年8月5日，上海出口集裝箱運(yùn)價(jià)指數(shù)為3739.72，同比上期下跌了148.13，周跌幅為3.8%，跌幅較上期增加1.02個(gè)百分點(diǎn)。這是該指數(shù)連續(xù)第8周下跌，創(chuàng)下去年7月以來(lái)的新低。業(yè)內(nèi)此前普遍看漲運(yùn)價(jià)或認(rèn)為將持續(xù)高位振蕩的看法也已發(fā)生了改變。

中國(guó)出口集裝箱運(yùn)價(jià)指數(shù)顯示，2022年7月，地中海、美西、美東以及日本航線的指數(shù)環(huán)比上個(gè)月分別下降了2.8%，3.5%、1.8%和1.9%。

根據(jù)波羅的海航運(yùn)交易所與Freighto推出的FBX全球集裝箱貨運(yùn)指數(shù)，截至2022年8月3日，中國(guó)/東亞到北美西海岸的航運(yùn)價(jià)格為6632美元/FEU(40英尺標(biāo)準(zhǔn)集裝箱)，而中國(guó)/東亞到北美東海岸的航運(yùn)價(jià)格為9885美元/FEU;中國(guó)/東亞到北歐的航運(yùn)價(jià)格為10463美元/FEU，中國(guó)/東亞到地中海的航運(yùn)價(jià)格為10649美元/FEU。

主要目的地消費(fèi)市場(chǎng)通脹高企，購(gòu)買(mǎi)能力下降。歐元區(qū)、美國(guó)分別自2020年12月、2020年6月后出現(xiàn)CPI持續(xù)上漲的情況。其中，歐元區(qū)6月CPI同比增長(zhǎng)8.6%，刷新歷史新高;美國(guó)6月CPI同比增長(zhǎng)9.1%，增幅創(chuàng)1981年11月以來(lái)最高記錄。同時(shí)，美國(guó)勞工統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示：2022年6月及2022年1-6月，美國(guó)13個(gè)行業(yè)中除康樂(lè)及款待服務(wù)(受疫情解封影響)外，其余12個(gè)行業(yè)平均時(shí)薪同比增速均遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于同期CPI增速。2022年6月，美國(guó)工人經(jīng)通脹調(diào)整后的平均時(shí)薪下跌1%，連續(xù)15個(gè)月維持跌勢(shì)。“錢(qián)包”縮水導(dǎo)致消費(fèi)者購(gòu)買(mǎi)力持續(xù)下降。

大型零售商庫(kù)存率高企，主要目的地消費(fèi)市場(chǎng)補(bǔ)庫(kù)存熱情下降。美國(guó)人口普查局公布的5月份零售商庫(kù)存與銷(xiāo)售量比率達(dá)到1.2，為2021年2月份以來(lái)的最高水平。2022年一季度多家大型零售商公布的數(shù)據(jù)顯示：多家零售商正面臨庫(kù)存高企而銷(xiāo)售放緩的情況，庫(kù)存同比增速遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于銷(xiāo)售增速。同時(shí)，美國(guó)第二大百貨塔吉特(Target)已表示將降低廚房電器和電子產(chǎn)品等這類(lèi)導(dǎo)致庫(kù)存走高商品的售價(jià)，并取消部分采購(gòu)訂單;韓國(guó)三星電子已經(jīng)要求電視機(jī)、家用電器、智能手機(jī)的供應(yīng)商，推遲半導(dǎo)體、電子部件和終端產(chǎn)品包裝出貨。

東南亞、南亞等國(guó)家制造業(yè)恢復(fù)，國(guó)內(nèi)部分外貿(mào)訂單回流。海外基本已進(jìn)入與新冠疫情“共存”的狀態(tài)，東南亞、南亞等制造業(yè)國(guó)家和歐美消費(fèi)地國(guó)家的生產(chǎn)制造業(yè)基本恢復(fù)正常。紡織服裝、家居建材、消費(fèi)電子等行業(yè)中原本受疫情影響由海外流入中國(guó)的訂單重新回流;更多中國(guó)企業(yè)為規(guī)避貿(mào)易壁壘和降低用工成本也選擇在海外投資建廠，將技術(shù)含量相對(duì)較低的勞動(dòng)密集型產(chǎn)品線遷移至東南亞、南亞等國(guó)。

今年1-5月，中國(guó)紡織品及服裝在美國(guó)市場(chǎng)占23.5%，較去年同期下降0.9個(gè)百分點(diǎn)，較2021年下降4.3個(gè)百分點(diǎn)，而越南、印度、孟加拉國(guó)等主要進(jìn)口國(guó)紡織品和服裝在美國(guó)進(jìn)口市場(chǎng)中的占比均有不同幅度的提升。其中，越南紡織品及服裝在美國(guó)市場(chǎng)占14.9%，較去年同期增加0.1個(gè)百分點(diǎn)，較2021年增加1.4個(gè)百分點(diǎn)。

當(dāng)下的平淡主要是因?yàn)檫@幾個(gè)月本身不是出貨旺季，再疊加此前疫情的影響，二季度訂單縮減，如今的出貨需求也就更少了。隨著9月以后出貨旺季來(lái)臨，預(yù)計(jì)這種狀況能有所改變。

目前，全球造船市場(chǎng)處于新一輪發(fā)展上升期，航運(yùn)市場(chǎng)需求火爆。但世界經(jīng)濟(jì)形勢(shì)復(fù)雜多變，特別是地緣政治沖突引發(fā)的國(guó)際貿(mào)易市場(chǎng)波動(dòng)，疊加新造船市場(chǎng)上升期的不穩(wěn)定，以及全球范圍內(nèi)加劇的通脹壓力，進(jìn)一步削弱短期經(jīng)濟(jì)前景，都有可能對(duì)航運(yùn)及造船企業(yè)的經(jīng)營(yíng)帶來(lái)風(fēng)險(xiǎn)。

《2022-2027年中國(guó)航運(yùn)金融行業(yè)市場(chǎng)深度調(diào)研及投資策略預(yù)測(cè)報(bào)告》由中研普華研究院撰寫(xiě)，本報(bào)告對(duì)該行業(yè)的供需狀況、發(fā)展現(xiàn)狀、行業(yè)發(fā)展變化等進(jìn)行了分析，重點(diǎn)分析了行業(yè)的發(fā)展現(xiàn)狀、如何面對(duì)行業(yè)的發(fā)展挑戰(zhàn)、行業(yè)的發(fā)展建議、行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力，以及行業(yè)的投資分析和趨勢(shì)預(yù)測(cè)等等。報(bào)告還綜合了行業(yè)的整體發(fā)展動(dòng)態(tài)，對(duì)行業(yè)在產(chǎn)品方面提供了參考建議和具體解決辦法。

關(guān)鍵詞： 個(gè)百分點(diǎn) 船舶租賃 資產(chǎn)規(guī)模