玻璃終端地產(chǎn)有企穩(wěn)信號(hào)

隨著“保交樓”繼續(xù)推進(jìn)，近期玻璃終端地產(chǎn)有企穩(wěn)信號(hào)，一季度房屋竣工數(shù)據(jù)表現(xiàn)亮眼，也顯示出年內(nèi)玻璃需求仍或有改善空間。據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局18日公布的數(shù)據(jù)顯示，1-3月房屋竣工面積19422萬平方米，同比增長(zhǎng)14.7%，增幅較1-2月擴(kuò)大6.7個(gè)百分點(diǎn)。其中住宅竣工面積14396萬平方米，增長(zhǎng)16.8%，增幅較1-2月擴(kuò)大7.1個(gè)百分點(diǎn)。

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2023玻璃市場(chǎng)現(xiàn)狀及前景分析

近期玻璃價(jià)格大幅上漲，現(xiàn)貨產(chǎn)銷率飆升，市場(chǎng)心態(tài)較為樂觀。3月以來，國(guó)內(nèi)玻璃現(xiàn)貨價(jià)格平均上漲逾300元/噸，其中華北地區(qū)5mm玻璃市場(chǎng)價(jià)從1610元/噸上漲至1915元/噸，華中地區(qū)市場(chǎng)價(jià)從1650元/噸上漲至1980元/噸，華東地區(qū)市場(chǎng)價(jià)從1750元/噸上漲至2080元/噸。

本周國(guó)家統(tǒng)計(jì)局公布的數(shù)據(jù)顯示，前三個(gè)月國(guó)內(nèi)房屋竣工面積為19422萬平米，同比增長(zhǎng)14.7%，其中3月同比增幅達(dá)到32.0%。受竣工面積大幅增加和銷售面積環(huán)比增加影響，近期玻璃行業(yè)預(yù)期改善，中下游補(bǔ)庫積極性較高，帶動(dòng)國(guó)內(nèi)玻璃庫存大幅下降。3月2日至4月20日，國(guó)內(nèi)玻璃庫存連續(xù)7周下降，累積下降160萬噸，降幅約39%，對(duì)價(jià)格形成明顯提振。

據(jù)中研普華產(chǎn)業(yè)院研究報(bào)告《2023-2028年中國(guó)玻璃市場(chǎng)深度調(diào)查研究報(bào)告》分析

玻璃行業(yè)是國(guó)家發(fā)展過程中，必不可少的實(shí)業(yè)制造業(yè)，但同時(shí)，也是一個(gè)高耗能、高排放的行業(yè)。因此，近年來，國(guó)家也制定和頒布了例如《關(guān)于做好淘汰落后平板玻璃生產(chǎn)能力有關(guān)工作的通知》等一系列的政策、法規(guī)和標(biāo)準(zhǔn)。

玻璃是非晶無機(jī)非金屬材料，一般是用多種無機(jī)礦物(如石英砂、硼砂、硼酸、重晶石、碳酸鋇、石灰石、長(zhǎng)石、純堿等)為主要原料，另外加入少量輔助原料制成的。它的主要成分為二氧化硅和其他氧化物。

玻璃的原材料主要包括石英砂、硼砂、硼酸、重晶石、碳酸鋇、石灰石、長(zhǎng)石、純堿等。其中純堿成本占比最大，達(dá)到了54%。自改革開放以來，國(guó)際同行業(yè)龍頭企業(yè)的大批量涌入，給我國(guó)的玻璃制品行業(yè)帶來了先進(jìn)的生產(chǎn)工藝、質(zhì)量控制方法以及技術(shù)水平。在國(guó)際先進(jìn)技術(shù)水平的帶領(lǐng)下，我國(guó)玻璃制品行業(yè)取得了較快的發(fā)展，在生產(chǎn)工藝、技術(shù)研發(fā)、質(zhì)量控制等方面都有較大的進(jìn)步，市場(chǎng)得到了較大的發(fā)展。

玻璃行業(yè)一般3-4年為一個(gè)波動(dòng)周期，往往是在好的形勢(shì)下，一些企業(yè)盲目投資擴(kuò)張，隨后陷入低谷，產(chǎn)能過剩帶來行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)。隨著純堿、煤碳、重油、天然氣、電等原料燃料價(jià)格上漲以及人員工資等財(cái)務(wù)成本增加，導(dǎo)致玻璃企業(yè)生產(chǎn)成本不斷上漲。由于玻璃生產(chǎn)企業(yè)生產(chǎn)制造的多為同質(zhì)性產(chǎn)品，一些企業(yè)為了減少庫存，不惜降價(jià)壓價(jià)銷售。整個(gè)玻璃行業(yè)供需矛盾突出，價(jià)格持續(xù)低迷。無序發(fā)展導(dǎo)致行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)秩序混亂導(dǎo)致全行業(yè)利潤(rùn)率下滑，市場(chǎng)規(guī)模增長(zhǎng)緩慢。

在玻璃下游需求中，地產(chǎn)行業(yè)占比高達(dá)75%，而玻璃供給剛性又決定地產(chǎn)對(duì)玻璃的影響至關(guān)重要。從地產(chǎn)與玻璃的內(nèi)在邏輯關(guān)系來看，地產(chǎn)需要資金才能進(jìn)行一系列的開發(fā)投資，其中資金來源主要是國(guó)內(nèi)貸款、自籌資金、定金與預(yù)收款以及個(gè)人按揭等，而定金與預(yù)收款、個(gè)人按揭主要來源于地產(chǎn)銷售。地產(chǎn)銷售對(duì)玻璃需求有非常重要的影響：一是地產(chǎn)銷售決定資金來源，會(huì)影響后續(xù)一系列地產(chǎn)新開工、施工和竣工節(jié)奏；二是期房銷售后有交房的需求，繼而帶來玻璃需求。

中國(guó)是世界上最大的玻璃生產(chǎn)和消費(fèi)國(guó)，主要產(chǎn)區(qū)分布在河北、山東、江蘇等地。中國(guó)玻璃市場(chǎng)主要由大型國(guó)有企業(yè)和民營(yíng)企業(yè)共同參與，市場(chǎng)集中度較高。玻璃行業(yè)具有較高的周期性，受宏觀經(jīng)濟(jì)、政策、需求等多種因素影響。年產(chǎn)量5035萬噸，區(qū)域分布（華東22%、華北21%、華南20%、華中16%、其他），產(chǎn)能置換政策嚴(yán)禁新增。表觀消費(fèi)量5045萬噸，房地產(chǎn)為主， 進(jìn)出口占比很小。分銷為主（80%），直銷為輔（20%）。

需求端，房地產(chǎn)是玻璃重要下游應(yīng)用，玻璃需求量大小和房地產(chǎn)市場(chǎng)運(yùn)行狀況息息相關(guān)。未來節(jié)能玻璃在建筑領(lǐng)域滲透率有望不斷提升，除公共建筑、民用住宅新建項(xiàng)目之外，龐大的存量建筑節(jié)能改造、二次裝修都對(duì)節(jié)能玻璃存在著大量的需求，我國(guó)節(jié)能建筑玻璃具有良好的發(fā)展前景，市場(chǎng)空間廣闊。

近期數(shù)據(jù)顯示，玻璃企業(yè)產(chǎn)銷延續(xù)向好態(tài)勢(shì)。生產(chǎn)企業(yè)庫存連續(xù)去化，下游貿(mào)易商及下游深加工企業(yè)庫存水平相對(duì)合理，對(duì)玻璃市場(chǎng)悲觀的論據(jù)如庫存轉(zhuǎn)移、深加工訂單天數(shù)偏少等逐步被證偽。從環(huán)比變化角度，2023年春節(jié)期間部分深加工企業(yè)沒有停工，近期玻璃深加工企業(yè)鋼化爐開工率更是創(chuàng)出2022年年初以來新高。另外，隨著近日氣溫的升高，終端施工進(jìn)度將加快，近期房地產(chǎn)竣工端數(shù)據(jù)已出現(xiàn)顯著改善，玻璃需求有望進(jìn)一步拉升，支撐玻璃價(jià)格上行。

整體來看，玻璃產(chǎn)銷向好，需求有望繼續(xù)保持拉動(dòng)作用，短期預(yù)計(jì)玻璃價(jià)格呈現(xiàn)震蕩偏強(qiáng)態(tài)勢(shì)。

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