三家白酒企業(yè)集中發(fā)布2023年半年報(bào)

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繼水井坊和貴州茅臺(tái)之后，8月18日晚，金徽酒、迎駕貢酒、舍得酒業(yè)三家白酒企業(yè)集中發(fā)布了2023年半年報(bào)。三家酒企業(yè)績均錄得雙位數(shù)增長，而一個(gè)共同特征是，在一季度業(yè)績略有降速之后，二季度增速均大幅回升，這在上半年行業(yè)內(nèi)卷、渠道庫存高企成為關(guān)鍵詞背景下，殊為不易。三家酒企另一個(gè)特征是，中高檔白酒比低檔白酒賣得好。

白酒市場發(fā)展趨勢(shì)及現(xiàn)狀分析2023

白酒行業(yè)處于產(chǎn)業(yè)鏈的中游位置。白酒行業(yè)上游主要包括原材料產(chǎn)商與包材廠商。原材 料產(chǎn)商主要向酒企提供高粱、小麥、豌豆等，包材廠商主要提供酒瓶、酒蓋、紙箱等。 產(chǎn)業(yè)鏈的中游系以茅臺(tái)、五糧液、瀘州老窖等為代表的白酒企業(yè)，最終產(chǎn)品通過經(jīng)銷商 渠道與直營渠道流向終端消費(fèi)市場。

隨著生活水平的提高，消費(fèi)者對(duì)白酒企業(yè)的品牌 與產(chǎn)品的質(zhì)量要求亦同步增加，我國白酒企業(yè)的競爭愈發(fā)市場化、專業(yè)化與細(xì)分化。

目前，我國《白酒工業(yè)術(shù)語》根據(jù)香氣特征將白 酒分為醬香、濃香、清香、米香、鳳香等 12 種香型。其中，主流香型包括醬香型、濃 香型、清香型與兼香型。按照 21 年收入計(jì)，主流白酒香型約占我國白酒行業(yè)的 96.3%。進(jìn)一步拆分來看，濃香型是我國第一大白酒香型，在市場中占比達(dá)到 47.4%左 右;醬香型與清香型白酒的市場份額分別為 31.5%與 12.3%;其余八種白酒香型約占 3.7%的市場份額。

我國白酒消費(fèi)以大眾消費(fèi)為主，終端消費(fèi)更受支撐。政府出臺(tái)三公政策前，我國白酒消費(fèi)以政務(wù)消費(fèi)與商務(wù)消費(fèi)為主。

據(jù)中研普華產(chǎn)業(yè)院研究報(bào)告《2023-2028年中國白酒市場深度調(diào)查研究報(bào)告》分析

我國居民人均可支配收入增加，帶動(dòng)白酒消費(fèi)結(jié)構(gòu)升級(jí)。近幾年隨著我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展， 我國居民人均可支配收入穩(wěn)中有升。2022 年在疫情影響下，我國居民人均可支配收入 仍實(shí)現(xiàn) 5%的增長，達(dá)到了 36883 元。在我國居民人均可支配收入水平提高的同時(shí)，消 費(fèi)者對(duì)白酒的品質(zhì)愈發(fā)重視，健康觀念深入人心，越來越多的消費(fèi)者以“少喝酒、喝 好酒”作為白酒消費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)?？紤]到目前我國白酒消費(fèi)以大眾消費(fèi)為主，且消費(fèi)升級(jí)具 有不可逆性。在居民生活水平日益提高的背景下，預(yù)計(jì)將進(jìn)一步帶動(dòng)我國白酒消費(fèi)結(jié) 構(gòu)升級(jí)。

白酒行業(yè)市場集中度持續(xù)提升，馬太效應(yīng)加劇，數(shù)據(jù)顯示，我國白酒行業(yè)CR3、CR5由2017年的19.0%、22.9%提升至2022年上半年的34.1%、41.9%， “一超多強(qiáng)”競爭格局愈加清晰。貴州茅臺(tái)獨(dú)占鰲頭，五糧液、洋河股份、瀘州老窖等龍頭企業(yè)業(yè)績穩(wěn)健。高端白酒行業(yè)格局更加簡單清晰，飛天茅臺(tái)(茅臺(tái))、普五(五糧液)、國窖1573(瀘州老窖)三分天下，茅臺(tái)占據(jù)了將近一半市場。次高端、中低端白酒行業(yè)則百花齊放，但整體市場集中表現(xiàn)為提升趨勢(shì)。

白酒總體產(chǎn)量下滑，優(yōu)勢(shì)產(chǎn)能向優(yōu)勢(shì)產(chǎn)區(qū)集中。但行業(yè)韌性強(qiáng)，利潤持續(xù)攀升，市場處在從重產(chǎn)銷逐步變?yōu)橹乩麧櫟恼{(diào)整期，發(fā)展穩(wěn)中向好的根本趨勢(shì)沒有改變

(1)整體產(chǎn)量規(guī)模負(fù)增長，產(chǎn)量繼續(xù)下滑

(2)白酒銷售額增速放緩，但利潤仍在高位

目前濃香型白酒仍是白酒行業(yè)規(guī)模最大的香型;但在“茅臺(tái)熱”等因素帶動(dòng)下，醬香白酒發(fā)展迅速，不斷擠壓濃香白酒市場空間;此外，以鳳香、馥郁香和兼香為代表的小眾香型在線上銷售規(guī)模增長較為迅速。

未來白酒行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)

隨著經(jīng)濟(jì)的快速復(fù)蘇，中國白酒消費(fèi)市場將進(jìn)一步朝行業(yè)深化、品質(zhì)化、健康化方向發(fā)展。白酒行業(yè)將持續(xù)推進(jìn)以高品質(zhì)為核心的供給側(cè)改革，從渠道、產(chǎn)品、營銷等方面持續(xù)優(yōu)化創(chuàng)新，不斷滿足消費(fèi)者需求。

中秋節(jié)、國慶節(jié)作為白酒銷售旺季，上半年業(yè)績表現(xiàn)較為穩(wěn)健的上市公司，將會(huì)受到進(jìn)一步提振。

2022年中國白酒行業(yè)市場規(guī)模為6211億元，預(yù)計(jì)2026年達(dá)7695億元，復(fù)合年增長率為5.5%。產(chǎn)能方面，2022年中國白酒累計(jì)產(chǎn)量671萬千升，同比下滑5.6%；目前我國白酒產(chǎn)量已經(jīng)連續(xù)六年下跌。整體看，中國白酒行業(yè)正朝著高質(zhì)量方向穩(wěn)定發(fā)展。

白酒行業(yè)研究報(bào)告旨在從國家經(jīng)濟(jì)和產(chǎn)業(yè)發(fā)展的戰(zhàn)略入手，分析白酒未來的政策走向和監(jiān)管體制的發(fā)展趨勢(shì)，挖掘白酒行業(yè)的市場潛力，基于重點(diǎn)細(xì)分市場領(lǐng)域的深度研究，提供對(duì)產(chǎn)業(yè)規(guī)模、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、區(qū)域結(jié)構(gòu)、市場競爭、產(chǎn)業(yè)盈利水平等多個(gè)角度市場變化的生動(dòng)描繪，清晰發(fā)展方向。

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