后市觀點(diǎn)

原油價(jià)格連續(xù)兩日大漲，昨日布倫特價(jià)格再次上漲七美金，來到了115美元的高位。如果只看每天漲幅會(huì)很是感嘆最近2天原油市場(chǎng)的強(qiáng)勢(shì)，但事實(shí)上昨晚夜盤油價(jià)出現(xiàn)了一次8美元的驚人折返行情，這顯示了長(zhǎng)陽(yáng)背后各類資金觀點(diǎn)碰撞帶來的價(jià)日內(nèi)高波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)，不過最終油價(jià)還是收在了日內(nèi)高位。

當(dāng)前市場(chǎng)如此強(qiáng)勁的不僅僅是原油的絕對(duì)價(jià)格，昨天中東現(xiàn)貨的貼水再次瘋漲，因制裁等原因?qū)е露砹_斯原油出現(xiàn)實(shí)質(zhì)性的供應(yīng)大幅下降，對(duì)其他地區(qū)能源需求大幅提升，昨天中東的窗口上顯示，幾乎所有人都在努力的購(gòu)買原油，而愿意出售現(xiàn)貨的幾乎寥寥，市場(chǎng)一邊倒的購(gòu)買力量繼續(xù)推升中東現(xiàn)貨的貼水。在這種情況下，EFS也大幅走強(qiáng)，目前已經(jīng)接近13美金。中東的現(xiàn)貨走強(qiáng)也讓SC價(jià)格表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)，值得一提的是盡管布倫特、WTI油價(jià)各有強(qiáng)弱階段，但SC跟中東原油價(jià)格在過去一年時(shí)間里基本保持著相對(duì)合理的價(jià)差，成熟度進(jìn)一步提升。

當(dāng)前實(shí)貨市場(chǎng)的情緒可以用恐慌來進(jìn)行形容，現(xiàn)貨交易員開始全球范圍內(nèi)進(jìn)行掃貨，制裁俄羅斯的影響目前來看讓交易員至少在心理上產(chǎn)生了極大的恐慌。另外。布倫特一個(gè)月期的平值期權(quán)價(jià)格也已經(jīng)上漲到了八美金。如此大的波動(dòng)率以及風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)使得期權(quán)的避險(xiǎn)需求被放大，這一價(jià)格已經(jīng)是平時(shí)價(jià)格的兩到三倍。所以，當(dāng)前的原油市場(chǎng)用兩個(gè)字來形容的話那就是恐慌。

另外，昨天的EIA報(bào)告公布，原油庫(kù)存下降了260萬(wàn)桶，成品油庫(kù)存下降了100多萬(wàn)桶。昨天伴隨著原油價(jià)格上漲，表現(xiàn)最亮眼的其實(shí)還是全球的柴油價(jià)格。昨天歐洲的柴油期貨上漲超過了10%，美國(guó)的取暖油期貨價(jià)格上漲幅度也超過了10%。戰(zhàn)爭(zhēng)對(duì)于柴油的消耗巨大，而當(dāng)前柴油的需求又相對(duì)不錯(cuò)，因此柴油的價(jià)格迎來了一波爆發(fā)式的增長(zhǎng)。所以對(duì)于當(dāng)前的市場(chǎng)而言，我們并不能簡(jiǎn)單地去猜測(cè)市場(chǎng)的頂部在哪里，當(dāng)市場(chǎng)處在極端的情緒階段，是很難用理性的分析去做判斷。只能等到市場(chǎng)情緒穩(wěn)定，局勢(shì)明朗對(duì)市場(chǎng)的下一步發(fā)展才能有相對(duì)確定的推演?；诋?dāng)前的原油市場(chǎng)波動(dòng)率和風(fēng)險(xiǎn)度處在高位，非專業(yè)型投資者建議謹(jǐn)慎參與。

每日動(dòng)態(tài)

"【1】WTI主力原油期貨收漲7.19美元，漲幅6.95%，報(bào)110.6美元/桶；布倫特主力原油期貨收漲7.96美元，漲幅7.58%，報(bào)112.93美元/桶；INE原油期貨收漲6.61%，報(bào)691.5元。

【2】美元指數(shù)跌幅0.05%，報(bào)97.35；港交所美元兌人民幣跌幅0.04%，報(bào)6.3179；美國(guó)十年期國(guó)債跌幅0%，報(bào)128.53；道瓊斯工業(yè)指數(shù)漲幅1.79%，報(bào)33891.35。"

近期要聞

【1】分析師Devika Krishna Kumar評(píng)美國(guó)EIA原油庫(kù)存數(shù)據(jù)：美國(guó)上周原油出口躍升逾40%，達(dá)到2021年7月以來的最高水平。這是出口連續(xù)第二周上漲，且總出口量穩(wěn)穩(wěn)地高于300萬(wàn)桶/日的關(guān)口。原油出口增加的主要原因是美、布兩油差價(jià)越來越大。本周差價(jià)幅度一度降至-6.5美元/桶，這使得美國(guó)石油對(duì)買家更具吸引力，因?yàn)槎砹_斯在烏克蘭開展軍事行動(dòng)后，市場(chǎng)正努力尋找供應(yīng)中斷的替代品。上周美國(guó)從俄羅斯進(jìn)口的原油降至零，這或許并不令人意外。今年1月，美國(guó)從俄羅斯進(jìn)口的原油連續(xù)三周為零。交易員表示，幾乎沒有跡象顯示有新的訂單。航運(yùn)情報(bào)公司Kpler數(shù)據(jù)顯示，2022年迄今為止，俄羅斯對(duì)美國(guó)的原油出口可能錄得2017年以來最慢的年度增速

【2】烏克蘭戰(zhàn)爭(zhēng)可能導(dǎo)致石油需求減少100萬(wàn)桶/日；據(jù)能源研究和商業(yè)情報(bào)公司Rystad Energy稱，俄羅斯“入侵”烏克蘭可能會(huì)使全球市場(chǎng)每天減少多達(dá)100萬(wàn)桶的石油需求，因?yàn)檐娛滦袆?dòng)導(dǎo)致人員和物資成本上升。石油市場(chǎng)分析師SofiaGuidi Di Sante稱，如果戰(zhàn)爭(zhēng)持續(xù)下去，由于基礎(chǔ)設(shè)施受損，以及戰(zhàn)后設(shè)施恢復(fù)正常需要時(shí)間，烏克蘭可能會(huì)失去超過50%的石油需求，這將不可避免地帶來長(zhǎng)期影響。俄羅斯也將受到嚴(yán)重影響，盡管相對(duì)而言影響將較?。A(yù)計(jì)為15-30%）

【3】花旗集團(tuán)在周三的報(bào)告中表示，由于烏克蘭局勢(shì)引發(fā)油價(jià)上漲，觸發(fā)92美元/桶的止損位，該行以11.5%的虧損幅度解除2022年12月布倫特期貨的空頭頭寸。花旗分析師Aakash Doshi和Edward Morse等人表示：“我們繼續(xù)預(yù)計(jì)原油價(jià)格在6-9個(gè)月的時(shí)間里將有顯著下行空間，其時(shí)機(jī)受到俄烏沖突升級(jí)、供應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)擴(kuò)大以及系列原油期貨上漲勢(shì)頭的負(fù)面影響”。分析師們表示，未來一個(gè)月可能有更好的機(jī)會(huì)戰(zhàn)術(shù)性或?qū)ｎ}性再次做空能源市場(chǎng)

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