首先，市場普遍預(yù)期的加息幅度是25BP，如果加息幅度與市場預(yù)期一致，利空落地會變利好，市場可能會有一波小反彈。如果加息幅度超預(yù)期，資金避險情緒升溫，對市場會帶來進(jìn)一步的利空，波動也會加大。對美國自身而言，加息會抑制經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，但大概率不會造成嚴(yán)重沖擊。美聯(lián)儲提高聯(lián)邦基金利率會直接提高短期資金成本。加息短期內(nèi)會美股會受到負(fù)面沖擊，但中長期看，會利好美股，因為經(jīng)濟(jì)增長使企業(yè)盈利增加，對黃金而言，總體是利空的。

對新興市場的亞洲國家而言，如果它們有大量以美元計價的外債，那么受到的影響會很大，因為債務(wù)成本明顯增加。對中國而言，美聯(lián)儲加息會在一定程度上限制我國的貨幣政策空間。美元走強(qiáng)，人民幣大概率會貶值，但總體看人民幣匯率雙向波動，大概率維持在一定的合理區(qū)間。

加息影響傳遞到A股有三條路徑。一是匯率傳導(dǎo)，美元指數(shù)走強(qiáng)，人民幣貶值，一方面影響進(jìn)口型企業(yè)盈利，另一方面會提高出口型企業(yè)競爭力。二是利率傳導(dǎo)，美元利率上升會壓制A股成長板塊估值。三是情緒傳導(dǎo)，短期會明顯抑制A股投資者情緒，中長期取決于國內(nèi)基本面。

考慮到美國就業(yè)情況改善，經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，經(jīng)濟(jì)增長動力較強(qiáng)，但通脹水平持續(xù)上升，因此縮表也是幾乎必然的事件。

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