近期，需求平淡、政策調(diào)控與階段性采購、現(xiàn)貨緊缺交織在一起，市場跌宕起伏，煤價(jià)忽漲忽落。但隨著月底，電廠機(jī)組檢修結(jié)束，以及疫情過后，需求回升，采購詢貨增多；預(yù)計(jì)市場供需緊平衡再次出現(xiàn)，煤價(jià)階段性止跌看漲依然存在。

1.市場貨源緊俏。陜西開啟新一輪安全檢查，內(nèi)蒙古環(huán)保督查持續(xù)，煤管票管控趨嚴(yán)，上游產(chǎn)量大幅增加空間有限，市場貨源依然偏緊。鐵路運(yùn)力傾斜保供，市場戶裝車不多；大秦線檢修開始后，調(diào)進(jìn)減少，電廠拉運(yùn)增加，環(huán)渤海港口庫存會(huì)出現(xiàn)下降。加之主產(chǎn)區(qū)疫情擾動(dòng)，市場煤運(yùn)力瓶頸短期難改。而產(chǎn)地、港口煤價(jià)回落時(shí)常出現(xiàn)不同步，貿(mào)易商發(fā)運(yùn)利潤忽高忽低；一旦利潤減少，或者風(fēng)險(xiǎn)加大，貿(mào)易商發(fā)運(yùn)市場煤意愿下降，港口壘庫困難，優(yōu)質(zhì)煤依然緊俏。

2.預(yù)防性采購依然存在。近期，滬、閩等地疫情防控形勢嚴(yán)峻，短期內(nèi)工業(yè)用電需求受限；此外，天氣回暖，居民用電需求偏弱。穩(wěn)經(jīng)濟(jì)壓力下，疫情過后，南方省市按下復(fù)工復(fù)產(chǎn)“加速鍵”，會(huì)促使工業(yè)用電量攀升，市場再現(xiàn)“淡季不淡”。受益于基建復(fù)蘇，建材、水泥等非電終端則繼續(xù)轉(zhuǎn)好。進(jìn)口煤減少的情況下，沿海地區(qū)很可能出現(xiàn)調(diào)進(jìn)少、消耗多的情況，促使庫存下降；其中，長協(xié)保障較弱的中小電廠和民營電廠，市場采購增加，南方部分地區(qū)及電廠預(yù)防性采購增加，市場會(huì)出現(xiàn)回調(diào)。

3.春天是施工旺季，去年四季度以來，國家出臺(tái)的一系列穩(wěn)增長措施陸續(xù)進(jìn)入具體實(shí)施階段，給煉焦鋼產(chǎn)業(yè)鏈帶來較強(qiáng)拉動(dòng)；而在穩(wěn)地價(jià)、穩(wěn)房價(jià)、穩(wěn)預(yù)期的總基調(diào)下，房地產(chǎn)市場運(yùn)行態(tài)勢已經(jīng)向好發(fā)展，對(duì)國內(nèi)鋼材市場形成支撐。此外，國際煤炭市場依舊高位運(yùn)行，進(jìn)口資源供應(yīng)問題短期難以解決。預(yù)售模式下，貿(mào)易商背靠背銷售，整體去庫存壓力不大，本輪清倉甩賣后，港口現(xiàn)貨煤源依舊緊張。一旦下游需求出現(xiàn)階段性釋放，貿(mào)易商惜售看漲預(yù)期會(huì)再度升溫。

4.月初以來，在煤炭調(diào)入、調(diào)出相差不多的情況下，港口煤炭庫存保持穩(wěn)定，環(huán)渤海十大港口合計(jì)存煤2037萬噸，較月初略有增加，但仍處于中等偏下水平。另外，下游（重點(diǎn)電廠和統(tǒng)調(diào)電廠）煤炭庫存較前期高峰時(shí)略有下降。

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