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金融界網10月13日消息 今日國內期貨市場，商品市場大面積飄綠，鐵合金期貨封跌停板，跌幅均為10.01%，錳硅主力報11200元/噸，硅鐵期貨收于15630元/噸。

此前，受主產區(qū)能耗雙控及限電政策的影響，鐵合金期貨持續(xù)上漲，隨著相關的能耗雙控政策較節(jié)前有相對松懈，多地區(qū)電力緊張問題有所緩解，本周三個交易日，合金期貨小幅下行。盡管青海省發(fā)布有序用電方案，但尚未出臺力度明確的限產通知，政策影響有限，前期9月各地嚴限產政策紛紛告段落，政策的邊際調整沖擊政策信心。

生產大省限電情況好轉 后續(xù)關注政策是否符合預期

目前，硅鐵主產區(qū)多有限電政策，而寧夏、陜西、甘肅區(qū)域的限電情況好轉，陜西限產50%，寧夏中衛(wèi)每天限產幾小時不等，青海省工信廳發(fā)布關于啟動青海電網今冬明春有序用電方案的通知流出。

國泰君安期貨分析表示，雙硅價格出現(xiàn)回落主要有以下兩個個原因：首先，鐵合金相關的能耗雙控政策較節(jié)前有相對松懈。盡管青海發(fā)布有序用電方案，但尚未出臺力度明確的限產通知，政策影響有限。前期9月各地嚴限產政策紛紛告一段落有短期放開跡象。政策的邊際調整沖擊政策信心。其次，隨著月中臨近，各項宏觀數(shù)據(jù)發(fā)布在際，終端相對不景氣的預期下，資金提前避險撤離，帶動合金在內的黑色盤面回落。

總之，鐵合金短期內價格缺乏新的政策驅動，南方復產跡象與全國范圍內電費普漲出現(xiàn)驅動分歧，漲幅相對被動，表現(xiàn)較弱。在能耗雙控熱潮下，鐵合金價格仍然有其高位可持續(xù)性支撐。預期先行，后續(xù)要及時關注對應政策是否符合預期，還要關注全國范圍內各地政策反復下的綜合影響效果。

國投安信期貨鐵合金分析師李嘯塵也認為，錳硅主產區(qū)基本上都出臺了能耗雙控或限電方面的政策，對于產量的壓減處于階段性低位，可以說階段性利好出盡。另外，廣西地區(qū)在原本限產嚴重的基礎上有所復產，與原本市場預期相悖。

外礦供給先對平穩(wěn) 基本面未反轉下或呈現(xiàn)偏弱

其他黑色系方面，鐵礦石期貨自昨日夜盤起隨鋼材期貨高位下挫，主力合約i2201終收跌5.92%報731元/噸，成交放量逾3成至93.3萬手，持倉微增。

今日工信部發(fā)布京津冀地區(qū)秋冬季的限產方案，工業(yè)和信息化部辦公廳、生態(tài)環(huán)境部辦公廳發(fā)布關于開展京津冀及周邊地區(qū)2021-2022年采暖季鋼鐵行業(yè)錯峰生產的通知，整體限產力度同目前相當，限產范圍較往年有所擴大。文件進一步表明限產粗鋼壓減政策將嚴格執(zhí)行，鐵礦石需求持續(xù)低位。目前雖多地多家鋼廠復產，高爐開工回升、鐵礦需求增加，短期補庫需求也引領鐵礦一波階段性反彈，不過現(xiàn)貨反彈相對乏力，成材需求仍處于減少狀態(tài)，其高位回落對鐵礦石情緒有所打壓，供需中期趨于寬松態(tài)勢不變。

據(jù)海關總署發(fā)布的最新數(shù)據(jù)顯示，目前外礦供給先對平穩(wěn)，今年9月我國鐵礦石進口量月環(huán)比回落0.02%至9561.1萬噸，較去年同期低12%，1-9月進口量累積同比下滑3%至8.42億噸。9月份海內外鐵礦價格大幅下挫，部分礦商主動銷售庫存，且主流礦山開采成本偏低，整體發(fā)運未出現(xiàn)明顯波動，下旬海運費飆升漲令外礦到岸成本大增，觸及部分中小礦山的營運成本線，此前對礦價有所支撐，后期供應端會否出現(xiàn)收縮跡象值得關注。

魯證期貨表示，9月底以來礦石有所反彈，主要是短期跌幅過大，鋼廠有補庫需求，加上海運費價格大幅上漲提振礦價，礦石日耗和生鐵產量維持在低位水平，礦價長期趨勢依然悲觀。

申萬期貨研究所在今日收盤評論中指出，9月份進口鐵礦同比回落12%，前期部分鋼廠補庫帶動鐵礦需求階段性好轉，市場投機性需求有所回升，同時部分非主流礦山在價格大跌之后觸及成本線，在海運費大幅上行的背景下，鐵礦成本不斷推升。但需求端部分省市能耗雙控和鋼廠限產使得鐵水產量大幅回落，鐵礦基本面供需難以好轉。盤面來看，在基本面未見反轉的背景下價格有望呈現(xiàn)偏弱走勢。

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