【資料圖】

來(lái)源：Mysteel農(nóng)產(chǎn)品(行情000061,診股)網(wǎng)

據(jù)Mysteel農(nóng)產(chǎn)品團(tuán)隊(duì)對(duì)2022年12月及2023年1月的進(jìn)口大豆數(shù)量初步統(tǒng)計(jì)，其中12月進(jìn)口大豆到港量預(yù)計(jì)為1050萬(wàn)噸，1月進(jìn)口大豆到港量預(yù)計(jì)為740萬(wàn)噸。（注：由于遠(yuǎn)月買(mǎi)船及到港時(shí)間仍有變化可能，因此我們將在后期的到港數(shù)據(jù)中進(jìn)行修正。）2022年第47周（11.19-11.25）國(guó)內(nèi)主要地區(qū)的油廠大豆到港共計(jì)34船，（本次船重按6.5萬(wàn)噸計(jì)）約221萬(wàn)噸大豆。其中華東11.5船，山東及河南8.5船，華北5.5船，東北5船，廣西0船，廣東1.5船，福建2船。買(mǎi)船方面，上周買(mǎi)船12-13條，主要集中在23年3-4月巴西船期和少量12-1月美灣、美西船期。

港口大豆庫(kù)存方面繼續(xù)累庫(kù)，據(jù)Mysteel調(diào)研數(shù)據(jù)顯示：2022年第47周（20221119-20221125）本周全國(guó)港口大豆庫(kù)存為445.64萬(wàn)噸，較上周增加21.04萬(wàn)噸，增幅4.72%，同比去年減少43.18萬(wàn)噸，減幅8.83%。

豆油庫(kù)存繼續(xù)降低，仍處于歷年同期低位，據(jù)Mysteel調(diào)研顯示，截至2022年11月25日（第47周），全國(guó)重點(diǎn)地區(qū)豆油商業(yè)庫(kù)存約74.56萬(wàn)噸，較上周減少0.64萬(wàn)噸，降幅0.85%。

國(guó)內(nèi)油廠開(kāi)機(jī)率快速提高，但低于市場(chǎng)預(yù)期。根據(jù)Mysteel農(nóng)產(chǎn)品對(duì)全國(guó)主要油廠的調(diào)查情況顯示，第47周（11月19日至11月25日）111家油廠大豆實(shí)際壓榨量為197.7萬(wàn)噸，開(kāi)機(jī)率為68.72%。本周油廠實(shí)際開(kāi)機(jī)率低于預(yù)期，較預(yù)估低8.66萬(wàn)噸；較前一周實(shí)際壓榨量增加44.84萬(wàn)噸。近期大豆到港量快速回升，油廠開(kāi)機(jī)明顯增加，預(yù)計(jì)2022年第48周（11月26日至12月2日）國(guó)內(nèi)油廠開(kāi)機(jī)率繼續(xù)上升，油廠大豆壓榨量預(yù)計(jì)206.51萬(wàn)噸，開(kāi)機(jī)率為71.78%。具體來(lái)看，下周僅華北市場(chǎng)油廠開(kāi)機(jī)率下降；其它市場(chǎng)均明顯上升，主要因大豆到港逐步增加。

豆油消費(fèi)受全國(guó)各地疫情影響繼續(xù)轉(zhuǎn)弱，據(jù)Mysteel調(diào)研數(shù)據(jù)顯示：11月25日當(dāng)周豆油成交6.82萬(wàn)噸，較上周減少9.11萬(wàn)噸，降幅57.22%。

綜上所述，預(yù)計(jì)豆油庫(kù)存12月將進(jìn)入累庫(kù)周期。近期盤(pán)面榨利倒掛修復(fù)，主要原因?yàn)槊蓝购Ｍ獾馁N水在下跌。供應(yīng)的改善預(yù)期以及，疫情的再次擴(kuò)散使得下游消費(fèi)受阻，豆油價(jià)格后續(xù)將承壓。豆油基本面看當(dāng)前盤(pán)面驅(qū)動(dòng)有限，近緊遠(yuǎn)松的格局使得豆油盤(pán)面短期隨油脂繼續(xù)維持震蕩趨勢(shì)。但是預(yù)計(jì)12月因?yàn)槠髽I(yè)提前春節(jié)備貨的原因，現(xiàn)貨基差或?qū)⑵珡?qiáng)運(yùn)行。后期需要重點(diǎn)關(guān)注巴西大豆產(chǎn)量，疫情的發(fā)展以及壓榨廠整體的開(kāi)機(jī)情況。

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