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金融界1月13日消息 本周（1月9日―1月13日），商品期貨多數(shù)上漲，滬錫以7.69%的周漲幅位居榜首，其次則為液化石油氣和鐵礦石，漲幅分別為7.29%和7.05%，乙二醇、純堿等品種緊隨其后。跌幅方面，生豬下挫5.96%位居榜首，其次為菜油和棕櫚油，當(dāng)周跌幅分別為3.27%和2.98%。

樂(lè)觀情緒升溫，鐵礦石一路上行

隨著市場(chǎng)樂(lè)觀情緒升溫，鐵礦石價(jià)格一路上行。截至周五日間收盤，鐵礦石期貨主力合約i2305周漲7.29%，收于881.0元/噸，創(chuàng)近七個(gè)月新高。

市場(chǎng)情緒高漲，外盤新交所TSI CFR中國(guó)鐵礦石（62%鐵粉）曾一度升穿126美元關(guān)口，觸及2022年6月中以來(lái)最高的126.40美元/噸。

臨近農(nóng)歷春節(jié)，鋼廠在絕對(duì)低庫(kù)存背景下，補(bǔ)庫(kù)積極性較高，據(jù)我的鋼鐵網(wǎng)消息，本周港口鐵礦石日均疏港量升至327萬(wàn)噸，刷新3個(gè)半月高位，全國(guó)247家樣本鋼廠進(jìn)口鐵礦石庫(kù)存總量增加284萬(wàn)噸至10241萬(wàn)噸，創(chuàng)半年新高，仍舊低于去年同期水平，后續(xù)補(bǔ)庫(kù)空間縮小，此外盡管鋼廣依舊虧損，但隨著鋼價(jià)走高以及煤炭?jī)r(jià)格的疲軟，其經(jīng)營(yíng)狀況略有改善，247家鋼廠日均鐵水產(chǎn)量環(huán)比增加1.58萬(wàn)噸至222.30萬(wàn)噸，鐵入爐需求小幅回暖。

方正中期期貨分析師梁海寬表示，近期黑色系的上行驅(qū)動(dòng)來(lái)自需求端改善的強(qiáng)預(yù)期，12月新增人民幣貸款超預(yù)期，企業(yè)中長(zhǎng)期貸款轉(zhuǎn)好，再度強(qiáng)化市場(chǎng)預(yù)期。但當(dāng)前黑色系盤面對(duì)預(yù)期的計(jì)價(jià)已較為充分，鐵礦遠(yuǎn)月合約基差水平降至歷史同期低位，盤面短期繼續(xù)上行動(dòng)能減弱。本周以來(lái)有色和貴金屬板塊繼續(xù)走強(qiáng)，商品市場(chǎng)整體風(fēng)險(xiǎn)偏好上升，對(duì)鐵礦價(jià)格有一定的提振作用。

悲觀情緒持續(xù)發(fā)酵，豬價(jià)延續(xù)下跌，豬糧比跌破5：1

自10月中旬以來(lái)，生豬期貨價(jià)格持續(xù)下挫。兩個(gè)月時(shí)間，價(jià)格從24200元/噸一路下挫，當(dāng)前已擊穿15000大關(guān)再度續(xù)刷低點(diǎn)。截至周五日間收盤，主力合約LH2303收于14820元/噸。

業(yè)內(nèi)人士表示，腌臘季消費(fèi)不及預(yù)期，導(dǎo)致春節(jié)前生豬加速放量出貨，對(duì)生豬現(xiàn)貨及期貨價(jià)格形成拖累；預(yù)計(jì)在春節(jié)后，受各地復(fù)課開(kāi)學(xué)、復(fù)產(chǎn)復(fù)工、放量出欄接近尾聲等因素影響，生豬現(xiàn)貨有望回暖，進(jìn)入夏季后將產(chǎn)生“淡季不淡”的供求格局，預(yù)料2023年全年生豬現(xiàn)貨價(jià)格中樞應(yīng)高于2022年。

本周一，發(fā)改委發(fā)布消息稱，據(jù)監(jiān)測(cè)，1月3日～6日，全國(guó)平均豬糧比價(jià)為5.93∶1，按照《完善政府豬肉儲(chǔ)備調(diào)節(jié)機(jī)制 做好豬肉市場(chǎng)保供穩(wěn)價(jià)工作預(yù)案》規(guī)定，進(jìn)入過(guò)度下跌三級(jí)預(yù)警區(qū)間。而據(jù)中國(guó)養(yǎng)豬網(wǎng)最新數(shù)據(jù)顯示，豬糧比已跌破5：1，當(dāng)前豬糧比為4.98：1，養(yǎng)豬全行業(yè)已進(jìn)入虧損狀態(tài)。

東吳期貨最新觀點(diǎn)表示，臨近春節(jié)，散戶前期積壓的大豬庫(kù)存仍處于釋放階段，生豬出欄體重持續(xù)下降，顯示大豬庫(kù)存壓力較前期有所緩解，但同比來(lái)看仍處于相對(duì)偏高水平。春節(jié)前屠宰量持續(xù)放量，但幅度仍然低于去年，且受疫情影響，餐飲消費(fèi)恢復(fù)仍需時(shí)日。

政策面，發(fā)改委監(jiān)測(cè)豬糧比進(jìn)入過(guò)度下跌三級(jí)預(yù)警區(qū)間，必要時(shí)或?qū)⒉扇∈諆?chǔ)等手段維護(hù)生豬市場(chǎng)秩序，對(duì)市場(chǎng)情緒有一定的提振。短期看，大豬庫(kù)存壓力仍需時(shí)間釋放，且春節(jié)后將進(jìn)入到需求淡季，豬價(jià)短期或?qū)⒗^續(xù)呈現(xiàn)低位震蕩的格局；長(zhǎng)期看，今年上半年雖然出欄量呈現(xiàn)緩慢上升的趨勢(shì)，但整體仍然對(duì)應(yīng)的是母豬存欄的相對(duì)低點(diǎn)，若后期生豬出欄體重能夠降至低位，那么年后尤其是二季度的供應(yīng)增量是比較有限的，疊加疫情沖擊消退后，需求有恢復(fù)預(yù)期，那么對(duì)于遠(yuǎn)期豬價(jià)而言同樣也存在反彈預(yù)期。

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