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股票期權(quán)制是什么意思?股票期權(quán)的風(fēng)險(xiǎn)有哪些?

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所謂股票期權(quán)制(Executive Stock Options,也譯經(jīng)營(yíng)者股票期權(quán)或管理層股票期權(quán)),是指企業(yè)向主要經(jīng)營(yíng)者提供的一種在一定期限內(nèi)按照某一既定價(jià)格購(gòu)買(mǎi)的一定數(shù)量本公司股份的權(quán)利。由企業(yè)的所有者向經(jīng)營(yíng)者提供激勵(lì)的一種報(bào)酬制度。

股票期權(quán)制指經(jīng)公司股東大會(huì)同意,將預(yù)留或庫(kù)存在公司中的已發(fā)行未公開(kāi)上市的普通股股票(有些公司采取市場(chǎng)回購(gòu)的方式買(mǎi)進(jìn)公司股票)的認(rèn)股權(quán),授予公司高級(jí)管理人員、科技骨干或有重大貢獻(xiàn)的普通員工,藉以最大限度地調(diào)動(dòng)他們的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)積極性和創(chuàng)新精神的一種激勵(lì)制度。

股票期權(quán)制規(guī)定,上述人員可以在規(guī)定的時(shí)期,按預(yù)先確定的價(jià)格購(gòu)買(mǎi)本企業(yè)股票。上述人員購(gòu)買(mǎi)股票時(shí)的購(gòu)買(mǎi)價(jià)格與實(shí)施購(gòu)買(mǎi)時(shí)股票的市價(jià)之間的差距,形成購(gòu)買(mǎi)者即期權(quán)所有者的期權(quán)收入,實(shí)際上,期權(quán)收入也就是認(rèn)股權(quán)的價(jià)值。

股票期權(quán)的風(fēng)險(xiǎn):

1、使用價(jià)值歸零風(fēng)險(xiǎn)

虛值(平值)期權(quán)在接近合約到期日時(shí)期權(quán)價(jià)值逐漸歸零,此時(shí)內(nèi)在價(jià)值為零,時(shí)間價(jià)值逐漸降低。不同于股票的是,個(gè)股期權(quán)到期后即不再存續(xù)。

2、高溢價(jià)風(fēng)險(xiǎn)

當(dāng)出現(xiàn)股票期權(quán)價(jià)格大幅高于合理價(jià)值時(shí),可能出現(xiàn)高溢價(jià)風(fēng)險(xiǎn),切忌跟風(fēng)炒作。

3、到期不行權(quán)風(fēng)險(xiǎn)

實(shí)值期權(quán)在到期時(shí)具有內(nèi)在價(jià)值,但只有選擇行權(quán)才能獲取期權(quán)的內(nèi)在價(jià)值。如果到期未選擇行權(quán),則期權(quán)的價(jià)值將在到期后歸零。

4、交割風(fēng)險(xiǎn)

在臨近股票期權(quán)到期日時(shí),應(yīng)關(guān)注交割風(fēng)險(xiǎn),即無(wú)法在規(guī)定的時(shí)限內(nèi)備齊足額的現(xiàn)金或現(xiàn)券,導(dǎo)致股票期權(quán)行權(quán)失敗或交割違約。

5、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)

發(fā)生在期權(quán)合約流動(dòng)性不足或停牌時(shí)無(wú)法及時(shí)平倉(cāng),特別是深度實(shí)值或虛值的期權(quán)合約,也需要特別注意。

6、保證金風(fēng)險(xiǎn)

期權(quán)賣(mài)方可能隨時(shí)被要求提高保證金數(shù)額,若無(wú)法按時(shí)補(bǔ)交,會(huì)被強(qiáng)行平倉(cāng)。

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