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大類資產(chǎn)：美元緊縮預(yù)期升溫 風(fēng)險資產(chǎn)壓力仍存

來源：國投安信期貨　　摘要　　全球大類資產(chǎn)表現(xiàn)情況：股債商品皆承壓回落　　2月13日—2月17日當(dāng)周，近期公布的美國經(jīng)濟數(shù)據(jù)整體好于預(yù)期，疊加部分美聯(lián)儲官員發(fā)表鷹派觀點，美元緊縮預(yù)期有所升溫。10年期美債收益率及美元指數(shù)漲勢延續(xù)。股債商品皆弱勢運行。綜合來看，以美元計價，股＞債＞商品。　　國內(nèi)大類資產(chǎn)表現(xiàn)情況：股市回落 債市商品震蕩偏強　　2月13日—2月1" /><script src="http://js.jrjimg.cn/js.do?f=/lib/jquery-1.7.min.js,/lib/ui/LoginDialog-min.js,/text2013/textpages/js/dialogs-min.js,/text2013/textpages/js/CharNum-min.js,/lib/sso/sso-min.2.1.js,/lib/ui/jquery.pagefoot-min.js"></script><script src="http://sso.jrj.com.cn/sso/json/userInfo.jsp"></script><script src="http://f0.jrj.com.cn/swfobject.js" type="text/javascript"></script><script src="http://js.jrjimg.cn/lib/util/share-stylish/bdshare-stylish-min.js"></script><script src="http://js.jrjimg.cn/lib/ui/TabSwitch-min.js"></script><script src="http://js.jrjimg.cn/textv2015/erw200611.js"></script><script src="http://js.jrjimg.cn/lib/ui/TabSwitch-min.js"></script><script>function initflash (swfurl,paramid,width,height,stockcode) {var flashvars = {"scode":stockcode,zsURL:encodeURIComponent(encodeURIComponent("http://stock.jrj.com.cn/zStock.jspa?type=1&reurl="+encodeURIComponent(location.href)))}var params = {menu: "false",scale: "noScale",wmode:"transparent",allowScriptAccess: "always"};var attributes = {id:paramid};var a = new Date;var b = Math.round(a.getMinutes()/10);swfurl = swfurl+"?"+b;swfobject.embedSWF(swfurl, paramid, width, height, "10.0.0", "", flashvars, params);}$(document).ready(function(){document.charset="gb2312"});</script>
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大類資產(chǎn)：美元緊縮預(yù)期升溫 風(fēng)險資產(chǎn)壓力仍存

1評論2023-02-21 11:12:00來源：行業(yè)資訊 時間：2023-02-21 11:45:24


(資料圖片)

來源：國投安信期貨

摘要

全球大類資產(chǎn)表現(xiàn)情況：股債商品皆承壓回落

2月13日—2月17日當(dāng)周，近期公布的美國經(jīng)濟數(shù)據(jù)整體好于預(yù)期，疊加部分美聯(lián)儲官員發(fā)表鷹派觀點，美元緊縮預(yù)期有所升溫。10年期美債收益率及美元指數(shù)漲勢延續(xù)。股債商品皆弱勢運行。綜合來看，以美元計價，股＞債＞商品。

國內(nèi)大類資產(chǎn)表現(xiàn)情況：股市回落 債市商品震蕩偏強

2月13日—2月17日當(dāng)周，受海外市場的影響，國內(nèi)市場風(fēng)險偏好有所降溫。消息面相對平靜使得投資者操作趨于謹慎。股市延續(xù)回落，債市商品震蕩偏強。綜合來看，商品＞債＞股。

大類資產(chǎn)價格展望：持續(xù)關(guān)注國內(nèi)經(jīng)濟增長預(yù)期兌現(xiàn)情況

綜合來看，在2月宏觀數(shù)據(jù)真空期的背景下，近期國內(nèi)市場缺乏新的驅(qū)動力(行情838275,診股)，走勢或?qū)⒄鹗庍\行為主。持續(xù)關(guān)注國內(nèi)經(jīng)濟運行情況。

正文

1、全球大類資產(chǎn)整體表現(xiàn)情況：股債商品皆承壓回落

2月13日—2月17日當(dāng)周，近期公布的美國經(jīng)濟數(shù)據(jù)整體好于預(yù)期，疊加部分美聯(lián)儲官員發(fā)表鷹派觀點，美元緊縮預(yù)期有所升溫。10年期美債收益率及美元指數(shù)漲勢延續(xù)。股債商品皆弱勢運行。綜合來看，以美元計價，股＞債＞商品。

1.1、全球股市概況：主要股票市場走勢有所分化

2月13日—2月17日當(dāng)周，美元緊縮預(yù)期升溫仍對全球股市形成壓力，但主要股市走勢分化，漲跌互現(xiàn)。從地域來看，亞太地區(qū)表現(xiàn)依舊不佳，歐股漲幅居前。新興市場表現(xiàn)仍舊不及發(fā)達市場。VIX指數(shù)周度收跌。

1.2、全球債市概況：10年期美債收益率延續(xù)漲勢

2月13日—2月17日當(dāng)周，美國通脹數(shù)據(jù)回落程度不及市場預(yù)期，部分美聯(lián)儲官員發(fā)表鷹派言論。多數(shù)期限美債收益率持續(xù)抬升，10年期美債收益率上漲8bp至3.82%。債市弱勢運行。除中國外，主要國家10年期國債收益率普遍抬升。全球范圍內(nèi)，信用債＞高收益?zhèn)緡鴤?/P>

1.3、全球匯市概況：美元指數(shù)周度連續(xù)上漲

2月13日—2月17日當(dāng)周，緊縮預(yù)期升溫繼續(xù)推動美元指數(shù)反彈，非美貨幣多數(shù)貶值，人民幣匯率持續(xù)走弱。美元指數(shù)周線漲幅0.29%。

1.4、全球商品市場概況：國際主要大宗商品價格多數(shù)回落

美元指數(shù)走強，疊加弱現(xiàn)實表現(xiàn)，使得國際油價周度明顯走弱。大宗商品整體承壓運行。國際主要大宗商品中，僅LME鋅、銅周度收漲。

2、國內(nèi)大類資產(chǎn)表現(xiàn)情況：股市回落 債市商品震蕩偏強

2月13日—2月17日當(dāng)周，受海外市場的影響，國內(nèi)市場風(fēng)險偏好有所降溫。消息面相對平靜使得投資者操作趨于謹慎。股市延續(xù)回落，債市商品震蕩偏強。綜合來看，商品＞債＞股。

2.1、國內(nèi)股市概況：A股寬基指數(shù)普遍下挫

市場缺乏繼續(xù)上漲動力，資金兌現(xiàn)前期獲利需求有所增強。A股整體承壓運行，兩市成交額有所抬升。風(fēng)格方面，成長股整體表現(xiàn)不及藍籌股。板塊方面，食品飲料、石油石化等收漲，電力設(shè)備、電子及房地產(chǎn)等表現(xiàn)不佳。短期資金面上，北上資金近一周凈流入82.51億元，凈流入環(huán)比回升。上證綜指周跌幅1.12%。

2.2、國內(nèi)債市概況：債市維持震蕩態(tài)勢

2月13日—2月17日當(dāng)周，央行公開市場操作凈投放210億元。資金面邊際收緊。債市震蕩運行。整體來看，企業(yè)債＞信用債＞國債。

2.3、國內(nèi)商品市場概況：商品價格漲跌互現(xiàn)

商品主要板塊走勢分化，國內(nèi)大宗商品市場震蕩偏強，主要商品價格漲跌互現(xiàn)。主要商品板塊中，煤焦鋼礦、谷物、油脂油料周線收漲，有色、軟商品等表現(xiàn)不佳。

3、大類資產(chǎn)價格展望：持續(xù)關(guān)注國內(nèi)經(jīng)濟增長預(yù)期兌現(xiàn)情況

綜合來看，在2月宏觀數(shù)據(jù)真空期的背景下，近期國內(nèi)市場缺乏新的驅(qū)動力，走勢或?qū)⒄鹗庍\行為主。持續(xù)關(guān)注國內(nèi)經(jīng)濟運行情況。

關(guān)鍵詞： 大類資產(chǎn)