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美國2月CPI環(huán)比、同比均符合預(yù)期，美聯(lián)儲仍面臨艱難抉擇

市場對美聯(lián)儲3月份加息預(yù)期逐漸形成一致

美國化學品軌道車裝載量環(huán)比增長

【美國2月CPI環(huán)比、同比均符合預(yù)期，美聯(lián)儲仍面臨艱難抉擇】

美東時間周二，美國勞工部公布的數(shù)據(jù)顯示，美國2月未季調(diào)CPI年率錄得6%，已連續(xù)第八個月下降，為2021年9月以來新低；美國2月季調(diào)后CPI月率錄得0.4%，為2022年12月以來新低；美國2月未季調(diào)核心CPI年率錄得5.5%，已連續(xù)第六個月下降，為2021年12月來新低。

卓創(chuàng)資訊(行情301299,診股)李訓軍認為，在硅谷銀行和簽名銀行倒閉后，美聯(lián)儲陷入了尷尬的兩難境地，一方面是抗擊高企的通脹水平，另一方面還需要化解金融穩(wěn)定性方面的危機。2月CPI同比、環(huán)比均符合預(yù)期，但這也使得美聯(lián)儲面臨艱難抉擇，考慮到2月份核心通脹依然超預(yù)期增長，這使得美聯(lián)儲現(xiàn)在很難暫停加息（據(jù)芝商所的數(shù)據(jù)，在CPI數(shù)據(jù)發(fā)布后，投資者預(yù)計美聯(lián)儲在下周會議上加息25個基點的幾率穩(wěn)定在80%），不過由于擔心硅谷銀行危機蔓延，以及銀行資產(chǎn)負債表不穩(wěn)定等因素，3月暫停加息也存在一定可能性（高盛預(yù)計美聯(lián)儲不會在3月議息會議上加息）。不管是加息25個基點還是暫停加息，對于大宗商品來說前期激進加息預(yù)期造成的壓力將暫時得以緩解。

【市場對美聯(lián)儲3月份加息預(yù)期逐漸形成一致】

3月15日訊，據(jù)CME“美聯(lián)儲觀察”：美聯(lián)儲3月保持利率不變的概率為20.3%，加息25個基點至4.75%-5.00%區(qū)間的概率為79.7%，加息50個基點至5.00%-5.25%區(qū)間的概率繼續(xù)保持為0%；到5月累計加息50個基點的概率降至0%。

卓創(chuàng)資訊孫繼森分析，昨日市場仍傾向于3月份加息25個基點和不再加息的利率決議行為，但隨著美聯(lián)儲對銀行系統(tǒng)的補救、銀行擠兌情緒的回落和美國CPI符合預(yù)期（但扣除住房的核心服務(wù)通脹創(chuàng)5個月新高），市場開始逐漸對3月份美聯(lián)儲的加息決策形成一致預(yù)期。截至今晨，美聯(lián)儲3月加息25個基點的概率已達到79.7%。整體來看，銀行風險雖然仍未得到最終處理，但是擠兌情緒明顯回落，美聯(lián)儲3月份加息也逐漸達成一致，短期內(nèi)預(yù)期差帶來的交易情緒逐步得到修復(fù)，宏觀情緒對商品市場的壓制作用也有所降低，短期或?qū)⒅饾u企穩(wěn)。

【美國化學品軌道車裝載量環(huán)比增長】

根據(jù)美國鐵路協(xié)會（Association of American Railroads）發(fā)布的數(shù)據(jù)，截至3月4日的一周，化學品軌道車裝載量環(huán)比增長6.4%至34284輛。

卓創(chuàng)資訊劉舜心分析，化學品軌道車裝載量一定程度上反映了化工品的訂單情況，訂單成交量越大運輸頻率越高，化學品裝載量越多?；瘜W品軌道車在近期呈現(xiàn)上升趨勢表明美國化工品訂單數(shù)據(jù)正在邊際好轉(zhuǎn)，化工品下游需求有所恢復(fù)，化工景氣度緩慢回升。體現(xiàn)在就業(yè)層面，根據(jù)美國化工委員會（ACC）統(tǒng)計：美國二月化工行業(yè)就業(yè)人數(shù)環(huán)比上升0.3%，同比上升3%。然而目前美國化工行業(yè)仍受到兩大桎梏，首先金融不穩(wěn)定性因素導致企業(yè)家增加對貴重金屬的投資傾向，從而減少對于化工行業(yè)投資，其次較高庫存導致化工品市場承壓，因此后續(xù)美國化工行業(yè)發(fā)展道路仍充滿挑戰(zhàn)。

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