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來源：Mysteel農(nóng)產(chǎn)品(行情000061,診股)網(wǎng)

[導(dǎo)讀]：一季度生豬存出欄數(shù)據(jù)已經(jīng)出爐，數(shù)據(jù)顯示一季度生豬出欄量近2億頭，是自2018年來單季出欄量最高的一個(gè)季度，一季度豬價(jià)較去年四季度環(huán)比跌35%以上，雖然存欄量暫時(shí)下降，但是產(chǎn)能仍然較足，中期豬價(jià)或在底部弱勢(shì)震蕩。

根據(jù)統(tǒng)計(jì)局最新發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，一季度，豬牛羊禽肉產(chǎn)量2456萬噸，同比增長2.5%，其中豬肉產(chǎn)量增長1.9%。一季度末，生豬存欄43094萬頭，同比增長2.0%；一季度，生豬出欄19899萬頭，增長1.7%。

一季度生豬供應(yīng)比較充裕，生豬市場(chǎng)也出現(xiàn)較長時(shí)期的弱勢(shì)下跌行情，1-3月國內(nèi)生豬價(jià)格均價(jià)14.98元/公斤，去年四季度（10-12月）生豬出欄均價(jià)23.14元/公斤，一季度豬價(jià)環(huán)比回落8.16元/公斤，跌幅35.26%，養(yǎng)殖利潤也由贏轉(zhuǎn)虧，根據(jù)最近的一周數(shù)據(jù)看，自繁自養(yǎng)周均虧損200.14元/頭，外購仔豬在當(dāng)前豬價(jià)下虧損462.04元/頭。

一季度出欄量近2億頭，為近年單季的高峰

2023年一季度出欄量生豬出欄19899萬頭，2022年一季度出欄量19566萬頭，今年同比增長1.7%，比2022年四季度出欄量17965萬頭增加1934萬頭，環(huán)比增幅達(dá)到10.76%。一季度出欄接近2億頭，是自2018年來單季出欄量最高的一個(gè)季度，僅次于2018年一季度的出欄量19983萬頭。

2022年是生豬產(chǎn)能持續(xù)調(diào)整、優(yōu)化的一年，雖然2022年二季度能繁母豬存欄量較2021年二季度有所下降，但是種群結(jié)構(gòu)優(yōu)化，加上集團(tuán)場(chǎng)擴(kuò)產(chǎn)，整體產(chǎn)能效能提高，下半年生豬產(chǎn)能持續(xù)恢復(fù)，2022年8月之后二次育肥進(jìn)場(chǎng)積極，散戶挺價(jià)壓欄情緒較強(qiáng)，年底生豬出欄供應(yīng)過剩壓力比較突出。

2023年1月春節(jié)前競(jìng)爭(zhēng)出欄壓力大，前期散戶壓欄的豬源被動(dòng)認(rèn)價(jià)出欄，市場(chǎng)甚至出現(xiàn)踩踏現(xiàn)象，春節(jié)之后，北方山東、河北等多地出現(xiàn)非瘟疫情，一些豬源提前被動(dòng)出欄，進(jìn)一步增加了出欄供應(yīng)壓力。

去年四季度，市場(chǎng)壓欄及二次育肥活躍，整體出欄的體重逐漸增加，增加了豬肉供應(yīng)壓力，從豬肉產(chǎn)量來看，今年一季度全國豬肉產(chǎn)量達(dá)到1591萬噸，比去年同期產(chǎn)量1561萬噸比增長1.9%，而比去年四季度1391萬噸比則增幅達(dá)到14.31%。

由于出欄量和出欄體重增加，實(shí)際豬肉增幅較生豬出欄量增幅仍高出3.55個(gè)百分點(diǎn)，在豬多肉多的壓力下，一季度豬價(jià)和肉價(jià)雙雙呈現(xiàn)持續(xù)走弱。

存欄量暫時(shí)下降，但基礎(chǔ)產(chǎn)能仍然充足

一季度出欄較多，2023年一季末存欄量降至43094萬頭，從存欄量的絕對(duì)值來看，較正常年份的2017年底時(shí)存欄略低0.50%，中期供應(yīng)壓力稍有些緩和。目前存欄量與去年年底45256萬頭相比減少了2162萬頭，側(cè)面反映一季度新生仔豬補(bǔ)充數(shù)量比下降，這主要與冬季仔豬腹瀉等疾病較往年多發(fā)有關(guān)，半年之后也就是三季度的豬源出欄預(yù)期階段性有所減少，豬價(jià)或受到一定支撐。

1月、2月能繁母豬存欄連續(xù)2個(gè)月下滑，2月能繁母豬存欄4343萬頭，比去年12月底減少47萬頭，降幅1.07%。市場(chǎng)多因非瘟等被動(dòng)去化，主動(dòng)淘汰意愿不強(qiáng)，二元后備母豬比較充足，損失量很快得到補(bǔ)充，目前能繁存欄量相當(dāng)于保有量的106%，遠(yuǎn)期豬源供應(yīng)仍比較充足，對(duì)豬價(jià)后期上漲空間帶來牽制。

一季度豬源出欄量較大，豬價(jià)和肉價(jià)都被被壓制在低位運(yùn)行，養(yǎng)殖端和屠宰端均處于虧損運(yùn)行。4月豬價(jià)繼續(xù)弱勢(shì)下滑，臨近下旬，豬糧比跌至5.0也就是政策收儲(chǔ)的臨界點(diǎn)，養(yǎng)殖端抗價(jià)情緒激發(fā)，豬價(jià)出現(xiàn)一定反彈。五一節(jié)到來，市場(chǎng)挺價(jià)信心較足，預(yù)期豬價(jià)仍有小幅提升空間，但之后預(yù)期還會(huì)回落。

從遠(yuǎn)期來看，5月是仔豬季節(jié)性補(bǔ)欄時(shí)期，二次育肥也有再次進(jìn)場(chǎng)可能，加上經(jīng)濟(jì)繼續(xù)向好，消費(fèi)需求還有提升空間，對(duì)豬價(jià)帶來一定提振。但豬源供應(yīng)較足，屠企凍品入庫水平已經(jīng)升高，后期逢高入庫操作就會(huì)減少，甚至?xí)霈F(xiàn)逢漲靈活出凍品反向操作，對(duì)豬價(jià)反彈帶來牽制，Mysteel認(rèn)為，5月豬價(jià)預(yù)期區(qū)間震蕩博弈為主，但價(jià)格重心預(yù)期比4月有所提升。

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