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來源：Mysteel農(nóng)產(chǎn)品(行情000061,診股)網(wǎng)

近期美豆接連下跌，截止到4月25日，美豆主力合約收于1418.5美分/蒲，較前期高點(diǎn)下跌近100美分/蒲。究其原因，主要由于近期美豆進(jìn)入種植期，美國(guó)大豆供應(yīng)偏緊格局有望得以緩解，而南美大豆方面，巴西大豆價(jià)格一跌再跌，不僅彌補(bǔ)了阿根廷大豆減產(chǎn)，還使得巴西大豆銷售至美國(guó)等國(guó)家。展望后市，巴西大豆銷售壓力能否減輕，美豆和連粕走勢(shì)將如何？以下簡(jiǎn)析一二：

美豆播種進(jìn)度快于去年 南美大豆持續(xù)承壓

美國(guó)農(nóng)業(yè)部（USDA）在每周作物生長(zhǎng)報(bào)告中公布稱，截至2023年4月23日當(dāng)周，美國(guó)大豆種植率為9%，市場(chǎng)預(yù)估為8%，之前一周為4%，去年同期3%，五年均值為4%。受助于良好的天氣，美豆主產(chǎn)區(qū)的播種順利，今年美豆新作播種面積在之前的預(yù)估中高于去年，整體來看，美國(guó)大豆供應(yīng)趨于寬松。再來看看南美大豆方面，前期市場(chǎng)炒作的阿根廷減產(chǎn)消息逐漸被消化，巴西大豆豐產(chǎn)格局下，銷售壓力持續(xù)倍增，在價(jià)格一路下跌后，出口銷售也初見成效。咨詢機(jī)構(gòu)Datagro公司發(fā)布的大豆銷售進(jìn)度數(shù)據(jù)顯示，截至4月初的一個(gè)月里，巴西農(nóng)民加快了大豆銷售步伐，原因是農(nóng)戶擔(dān)心價(jià)格進(jìn)一步下跌，因此刺激了一些交易，但是銷售進(jìn)度仍低于去年以及歷史同期均值。截至4月7日，巴西農(nóng)戶已經(jīng)預(yù)售6600萬噸2022/23年度大豆，相當(dāng)于預(yù)期產(chǎn)量的43%，高于3月初的33.8%。作為對(duì)比，去年同期的銷售進(jìn)度為55%（7200萬噸），五年同期銷售進(jìn)度為59.8%。

國(guó)內(nèi)油廠大豆庫(kù)存止跌回升 豆粕累庫(kù)緩慢

據(jù)Mysteel對(duì)國(guó)內(nèi)主要油廠調(diào)查（按樣本點(diǎn)調(diào)整后口徑）數(shù)據(jù)顯示：2023年第16周，全國(guó)主要油廠大豆庫(kù)存上升，豆粕庫(kù)存、未執(zhí)行合同均下降。大豆庫(kù)存為291.24萬噸，較上周減增加28.71萬噸，增幅10.94%；豆粕庫(kù)存為24.04萬噸，較上周減少3.25萬噸，減幅11.91%。4月份在油廠大豆通關(guān)受阻的情況下，一度大豆供應(yīng)不足，豆粕現(xiàn)貨價(jià)格隨之大幅上漲，近期情況得到緩解，油廠大豆庫(kù)存也觸底回升，但豆粕庫(kù)存累庫(kù)仍需要一段時(shí)間。整體而言，在豆粕庫(kù)存未恢復(fù)至正常水平的背景下，疊加五一節(jié)前備貨，各地區(qū)豆粕現(xiàn)貨價(jià)格仍維持偏強(qiáng)態(tài)勢(shì)。

后世方面，天氣預(yù)期顯示天氣狀況看來有利于從密蘇里州到威斯康星州和西部的大豆播種，美豆偏弱運(yùn)行為主，巴西大豆方面價(jià)格下跌趨勢(shì)有所企穩(wěn)，后期重點(diǎn)關(guān)注巴西大豆銷售情況。國(guó)內(nèi)現(xiàn)貨方面，目前市場(chǎng)走貨仍偏少，因4月油廠可售頭寸較少，但5月提貨的豆粕價(jià)格大幅回落，下游飼料企業(yè)維持安全庫(kù)存即可。

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