(資料圖片)

今日鋼市回顧

今日鋼價漲、跌、穩(wěn)互現(xiàn)，期鋼沖高回落。截止收盤，螺紋鋼主力合約收3640，較上一個交易日跌12個點；熱卷主力合約收3708，較上一個交易日跌12個點；焦煤主力合約收1383.5，較上一個交易日漲8.5個點；焦炭主力合約收2197，較上一個交易日漲13.5個點；鐵礦石主力合約收723.5，較上一個交易日漲8個點。截止16日16時，成材方面，蘭格鋼鐵網(wǎng)螺紋鋼現(xiàn)貨均價為3754元，較上一個交易日漲4元；熱卷均價為3848元，較上一個交易漲16元。原料方面，京唐港進(jìn)口PB粉價格為825元，較上一個交易日持平；唐山準(zhǔn)一級冶金焦價格為2100元，較上一個交易日持平；唐山遷安主導(dǎo)鋼廠鋼坯出廠價格為3440元，較上一交易日持平。

鋼市分析

今日鋼市現(xiàn)貨價格較亂。整體上，持穩(wěn)的市場占據(jù)主流，少數(shù)市場積極補(bǔ)漲帶動整體均價略有上移。分品種看，螺紋在西安、蘭州、鄭州、蘇錫常一帶上午都出現(xiàn)了20-30元小幅上漲行情，樂從和天津兩地?zé)峋硪卜磸?0元。不過，至下午杭州、邯鄲螺紋，鄭州、博興的鍍鋅甚至上海等地焊管價格，都有小幅回落。市場成交一般，相比昨日無明顯改善，市場信心不足。

今日發(fā)布4月份經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，整體來看，與鋼鐵相關(guān)的供給數(shù)據(jù)仍然是偏高的。其中4月中國粗鋼日均產(chǎn)量308.80萬噸，與3月份的308.81萬噸基本一致，這也意味著4月份并沒有實現(xiàn)減產(chǎn)，使得1-4月份粗鋼產(chǎn)量仍保持4.1%的增長。另外1-4月鐵水產(chǎn)量增速仍高于粗鋼，也很好解釋鐵礦價格的強(qiáng)勢。5月份以來，市場減產(chǎn)和政策壓減使得鋼鐵減產(chǎn)壓力增加，但實際效果由于原料焦炭、焦煤快速下跌，鋼廠在盈虧間搖擺，減產(chǎn)動力依然不足。如果5月份情況轉(zhuǎn)弱，不排除5月份粗鋼產(chǎn)量較4月份有一定下滑，但應(yīng)對當(dāng)前的需求現(xiàn)狀，仍需要看到供需關(guān)系更好地改善。

從需求端來看，三大投資中房地產(chǎn)投資、基建投資和制造業(yè)投資增速環(huán)比都出現(xiàn)了下滑，反映出對鋼鐵需求拉動不足。房地產(chǎn)新開工面積、施工面積數(shù)據(jù)仍然脆弱，竣工面積和成交面積表現(xiàn)較好，地產(chǎn)兩端分化也恰恰反映了企業(yè)資金壓力，賣房的錢沒有轉(zhuǎn)化到拿地和新開中之中。在基建領(lǐng)域，由于鐵礦和道路投資下降，老基建拉動力減弱，造成整個基建投資下滑，而基建領(lǐng)域中，用鋼最大的板塊仍然是鐵路和軌道交通。不過電熱水以及交通運輸成為4月基建投資的重頭，仍對鋼材有一定拉力。

本月經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)和此前公布的社融數(shù)據(jù)結(jié)合來看，共同反映了當(dāng)前經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇動能不足的問題。自去年2季度疫情嚴(yán)重以來，造成了很多數(shù)據(jù)低基數(shù)，如果這個窗口期，仍不能足以穩(wěn)定市場信心。在多項指標(biāo)繼續(xù)下滑的狀態(tài)下，會加重市場對宏觀的擔(dān)憂。但好在我們能看到需求恢復(fù)存在時滯，落后于金融數(shù)據(jù)領(lǐng)先經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的一些狀況，在一些分項領(lǐng)域指標(biāo)表現(xiàn)不錯。這給到鋼材市場上的信息就是：強(qiáng)預(yù)期回歸弱現(xiàn)實，需求恢復(fù)的慢，需要耐心等待磨底的過程。

行情展望

從目前來看，今日經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)帶給市場的沖擊有限。由期貨回落傳導(dǎo)到現(xiàn)貨的調(diào)整幅度不大，在部分地區(qū)鋼廠挺價及市場盼漲心理作用下，現(xiàn)貨仍有抗跌韌性。不過，趨勢沒有改變，矛盾沒有解決，疫情結(jié)束對市場釋放紅利基本釋放，下階段，需要實打?qū)嵉脑鲩L動力。這需要市場關(guān)注產(chǎn)業(yè)利潤、價格與價值和供需關(guān)系的調(diào)整，同時看政策帶動宏觀轉(zhuǎn)向的機(jī)會，包括下階段貨幣政策支持實體經(jīng)濟(jì)需求恢復(fù)的必要性。在上游，重點關(guān)注陜西等地焦煤短期停產(chǎn)及蒙煤運輸問題，原料下跌不流暢，成材成本下降空間收窄。短時間看，鋼材現(xiàn)貨震蕩為主，局部市場仍有反彈的機(jī)會，只是幅度不大。

從盤面看，黑色漲跌互現(xiàn)，螺紋熱卷收跌，鐵礦、焦炭、焦煤主力收漲。螺紋主力10收3640，跌12。持倉增7763手回到200萬手以上，前20席位持倉變化不大，多頭持倉減少5194手，空頭則增加7663手，其中永安期貨(行情600927,診股)空單減持1.4萬余手。由于宏觀數(shù)據(jù)低于預(yù)期，螺紋盤中由紅翻綠，盤中3627獲得暫時支撐。需要繼續(xù)關(guān)注回撤幅度，短時間難破3539低點。小周期里穩(wěn)定在3600之上，仍存在反彈機(jī)會。

關(guān)鍵詞：