年底各大券商會對來年A股的市場出展望研報，我們把各家觀點匯編成圖表，幫助大家厘清投資思路。但在呈現(xiàn)結(jié)論之前，覺得有必要跟小伙伴們強調(diào)一個點。

各家券商發(fā)布2022年投資策略報告的時間跨度是非常長的，最早的在11月2號就發(fā)布的，最晚的可能現(xiàn)在都還沒有發(fā)布。

資本市場瞬息萬變，誰也說不準(zhǔn)市場什么時候會出現(xiàn)某個消息，足以影響A股中短期走勢或者影響某個行業(yè)未來投資邏輯。

例如11月底的時候，大家都以為新冠疫情已經(jīng)被控制住了，全球經(jīng)濟會加快復(fù)蘇。

沒想到來了一個變異毒株——奧密克戎，經(jīng)濟復(fù)蘇進程受阻。

又例如12月6日，央行宣布全面降準(zhǔn)0.5個百分點，大家對市場流動性寬松的預(yù)期更為積極。

雖然這些事件不太可能會讓A股的長期走勢產(chǎn)生根本性逆轉(zhuǎn)，但無可避免地會影響券商對短期走勢的預(yù)判。

所以，大家在看券商觀點的時候也要留意研報的發(fā)布時間。

具體看以下圖片即可，前面的日期就是這份研報對應(yīng)的發(fā)布日期。

市場展望

為了讓大家更直觀地感受歷年來各家券商市場展望主題的變化，基長將近3年的市場展望主題進行了匯總。

從展望主題來看，最突出的變化是：展望主題中帶有“牛”字的，越來越少了。

2020年，有6家；

2021年，只剩4家(其中華泰證券還是用的“牛背”說法)；

2022年，只剩下1家了。

由于展望主題都比較含蓄，想要比較完整地了解券商對后市的展望，還得看核心觀點。

從核心觀點來看，多家券商認(rèn)為明年市場面臨較大的通脹壓力，美聯(lián)儲加息步伐接近，海外流動性邊際收緊，可能會壓制A股的風(fēng)險偏好，指數(shù)層面不會有太大的系統(tǒng)性行情；

不過，在國內(nèi)穩(wěn)增長政策支持下，貨幣政策和財政支持更偏積極，所以投資機會還是有的，更多是結(jié)構(gòu)性行情。

在整理核心觀點的時候，基長得到了一個很有意思的發(fā)現(xiàn)，那就是券商在“明年是上半年還是下半年行情更好”的問題上出現(xiàn)了意見分歧。

更看好上半年行情的券商有海通證券、中信證券、國泰君安等6家券商，

而更看好下半年行情則是華泰證券、招商證券、中銀證券等4家券商，從數(shù)量上看，看好上半年行情的券商稍微多一些。

看好行業(yè)

2022年，券商們覺得哪個板塊更有投資機會呢？

答案是【科技】。

整理的26家券商投資策略報告中，每一家券商都提到了科技板塊的投資機會。

不過，【科技】屬于一個很寬泛的行業(yè)概念，包含的行業(yè)太多了，可能小伙伴還是覺得有點找不著方向。

那么，具體到科技板塊的細(xì)分領(lǐng)域，被提及次數(shù)較多的是新能源/新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈、光伏、半導(dǎo)體、軍工、風(fēng)光電、儲能等細(xì)分行業(yè)，看好的邏輯主要是“雙碳”目標(biāo)+國產(chǎn)替代+高景氣持續(xù)。

看好【消費】行業(yè)的券商同樣不少，尤其是在明年疫苗普及、疫情有望被控制的背景下，休閑服務(wù)、航空機場等受損于“疫情”的板塊預(yù)計能夠迎來反彈行情。

需要提示的是，在2021年市場展望里面，看好【周期】板塊的券商還不算少數(shù)；

而在2022年里，則出現(xiàn)了明顯的變化，那就是看好【周期】板塊的券商并不多了。

而中金公司在研報里面還表示“階段性地相對看淡中國傳統(tǒng)的周期，如煤炭、鋼鐵、航運”。

26家券商2022年A股市場展望的總結(jié)就到這里啦~

不知道大家看完之后，有沒有對明天的投資更有把握、更有信心了呢？

（文章來源：廣發(fā)基金）