年底各大券商會(huì)對(duì)來(lái)年A股的市場(chǎng)出展望研報(bào)，我們把各家觀點(diǎn)匯編成圖表，幫助大家厘清投資思路。但在呈現(xiàn)結(jié)論之前，覺(jué)得有必要跟小伙伴們強(qiáng)調(diào)一個(gè)點(diǎn)。

各家券商發(fā)布2022年投資策略報(bào)告的時(shí)間跨度是非常長(zhǎng)的，最早的在11月2號(hào)就發(fā)布的，最晚的可能現(xiàn)在都還沒(méi)有發(fā)布。

資本市場(chǎng)瞬息萬(wàn)變，誰(shuí)也說(shuō)不準(zhǔn)市場(chǎng)什么時(shí)候會(huì)出現(xiàn)某個(gè)消息，足以影響A股中短期走勢(shì)或者影響某個(gè)行業(yè)未來(lái)投資邏輯。

例如11月底的時(shí)候，大家都以為新冠疫情已經(jīng)被控制住了，全球經(jīng)濟(jì)會(huì)加快復(fù)蘇。

沒(méi)想到來(lái)了一個(gè)變異毒株——奧密克戎，經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇進(jìn)程受阻。

又例如12月6日，央行宣布全面降準(zhǔn)0.5個(gè)百分點(diǎn)，大家對(duì)市場(chǎng)流動(dòng)性寬松的預(yù)期更為積極。

雖然這些事件不太可能會(huì)讓A股的長(zhǎng)期走勢(shì)產(chǎn)生根本性逆轉(zhuǎn)，但無(wú)可避免地會(huì)影響券商對(duì)短期走勢(shì)的預(yù)判。

所以，大家在看券商觀點(diǎn)的時(shí)候也要留意研報(bào)的發(fā)布時(shí)間。

具體看以下圖片即可，前面的日期就是這份研報(bào)對(duì)應(yīng)的發(fā)布日期。

市場(chǎng)展望

為了讓大家更直觀地感受歷年來(lái)各家券商市場(chǎng)展望主題的變化，基長(zhǎng)將近3年的市場(chǎng)展望主題進(jìn)行了匯總。

從展望主題來(lái)看，最突出的變化是：展望主題中帶有“?！弊值?，越來(lái)越少了。

2020年，有6家；

2021年，只剩4家(其中華泰證券還是用的“牛背”說(shuō)法)；

2022年，只剩下1家了。

由于展望主題都比較含蓄，想要比較完整地了解券商對(duì)后市的展望，還得看核心觀點(diǎn)。

從核心觀點(diǎn)來(lái)看，多家券商認(rèn)為明年市場(chǎng)面臨較大的通脹壓力，美聯(lián)儲(chǔ)加息步伐接近，海外流動(dòng)性邊際收緊，可能會(huì)壓制A股的風(fēng)險(xiǎn)偏好，指數(shù)層面不會(huì)有太大的系統(tǒng)性行情；

不過(guò)，在國(guó)內(nèi)穩(wěn)增長(zhǎng)政策支持下，貨幣政策和財(cái)政支持更偏積極，所以投資機(jī)會(huì)還是有的，更多是結(jié)構(gòu)性行情。

在整理核心觀點(diǎn)的時(shí)候，基長(zhǎng)得到了一個(gè)很有意思的發(fā)現(xiàn)，那就是券商在“明年是上半年還是下半年行情更好”的問(wèn)題上出現(xiàn)了意見(jiàn)分歧。

更看好上半年行情的券商有海通證券、中信證券、國(guó)泰君安等6家券商，

而更看好下半年行情則是華泰證券、招商證券、中銀證券等4家券商，從數(shù)量上看，看好上半年行情的券商稍微多一些。

看好行業(yè)

2022年，券商們覺(jué)得哪個(gè)板塊更有投資機(jī)會(huì)呢？

答案是【科技】。

整理的26家券商投資策略報(bào)告中，每一家券商都提到了科技板塊的投資機(jī)會(huì)。

不過(guò)，【科技】屬于一個(gè)很寬泛的行業(yè)概念，包含的行業(yè)太多了，可能小伙伴還是覺(jué)得有點(diǎn)找不著方向。

那么，具體到科技板塊的細(xì)分領(lǐng)域，被提及次數(shù)較多的是新能源/新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈、光伏、半導(dǎo)體、軍工、風(fēng)光電、儲(chǔ)能等細(xì)分行業(yè)，看好的邏輯主要是“雙碳”目標(biāo)+國(guó)產(chǎn)替代+高景氣持續(xù)。

看好【消費(fèi)】行業(yè)的券商同樣不少，尤其是在明年疫苗普及、疫情有望被控制的背景下，休閑服務(wù)、航空機(jī)場(chǎng)等受損于“疫情”的板塊預(yù)計(jì)能夠迎來(lái)反彈行情。

需要提示的是，在2021年市場(chǎng)展望里面，看好【周期】板塊的券商還不算少數(shù)；

而在2022年里，則出現(xiàn)了明顯的變化，那就是看好【周期】板塊的券商并不多了。

而中金公司在研報(bào)里面還表示“階段性地相對(duì)看淡中國(guó)傳統(tǒng)的周期，如煤炭、鋼鐵、航運(yùn)”。

26家券商2022年A股市場(chǎng)展望的總結(jié)就到這里啦~

不知道大家看完之后，有沒(méi)有對(duì)明天的投資更有把握、更有信心了呢？

（文章來(lái)源：廣發(fā)基金）