任何商業(yè)模式都不是靜止的，企業(yè)能否在時間的浪潮中積累新的競爭力，成為衡量其價值的基石。

11月22日-1月3日是紅星美凱龍超級床墊品類節(jié)的活動期間。隨著消費者健康意識日漸覺醒，紅星美凱龍順勢推出睡眠生活館，并提出了“床墊5年煥新”的理念，推動用戶養(yǎng)成更科學(xué)、更健康的消費習(xí)慣。

企業(yè)供圖

實際上，這家35歲的家居巨頭不僅在呼吁消費者煥新床墊，其自身也正經(jīng)歷著有史以來的最大換新——品類換新。

基于對市場發(fā)展、年輕消費者特征的洞察，紅星美凱龍正在打造包括睡眠生活館、智能電器、進口國際、潮流家具、精品衛(wèi)浴、軟裝陳設(shè)、系統(tǒng)門窗、高端定制、設(shè)計客廳在內(nèi)的9大主題館。

從根本上說，這是紅星美凱龍品類拓展策略的落地。一、二線城市家居市場逐漸進入存量階段，疊加疫情影響，紅星美凱龍商場出租率正面臨壓力，但今年以來，通過積極引進全新品類，出租率正穩(wěn)步回升。

財報顯示，紅星美凱龍平均出租率已經(jīng)超過90%，基本恢復(fù)到了疫情前的水平?？紤]到下半年以來，拓品類戰(zhàn)略持續(xù)推進中，鄭州中原1號店的智能電器至尊館、上海全球1號店的系統(tǒng)門窗館和汶水商場的設(shè)計客廳生活館，以及武漢竹葉山商場的睡眠生活館等重要主題館紛紛開業(yè)，預(yù)計未來出租率將進一步優(yōu)化。

持續(xù)回暖的出租率推動營收顯著增長。2021年1-9月，紅星美凱龍已開業(yè)自營商場取得營業(yè)收入62.45億元，較去年同期增長24.9%，顯示“拓品類”已成為紅星美凱龍的增長驅(qū)動力。

與此同時，租金帶來的穩(wěn)定、可預(yù)測的現(xiàn)金流又成為了紅星美凱龍降杠桿的有力支撐。今年前9個月，紅星美凱龍經(jīng)營現(xiàn)金流凈值達到47.7億元，是去年同期20.8億的2倍多。在強大現(xiàn)金流的支持下，紅星美凱龍的“降杠桿”戰(zhàn)略也有了更多的底氣。截至到9月底，紅星美凱龍單季度有息負債規(guī)模下降23億元，資產(chǎn)負債率跌至59.4%，比2020年底下降了1.8個百分點，創(chuàng)下近兩年新低。

考慮到紅星美凱龍在一、二線城市的布局已基本完善；同時“降杠桿”目標下，資金投入必將減少，發(fā)展以委管和特許加盟模式為代表的“輕資產(chǎn)商場”，顯然會是紅星美凱龍未來商場規(guī)模增長的主要方式。依托于不斷積累的品類、品牌管理經(jīng)驗，委管與加盟模式在低線市場也定能獲得更大的發(fā)展空間。截至到9月底，紅星美凱龍共經(jīng)營273家委管商場，此外，共有345個委管簽約項目已取得土地使用權(quán)證/已獲得地塊。

2021年1-9月，紅星美凱龍總營收113.54億元，同比增長19.18%。歸屬母公司凈利潤22.87億元，較去年同期增幅32.20%。根據(jù)東方財富網(wǎng)數(shù)據(jù)，其滾動市盈率還不到17倍，投資價值依然凸顯。

商場運營是紅星美凱龍的“第一性原則”，也是公司發(fā)展的根基。在房地產(chǎn)上行時期，紅星美凱龍享受到了資產(chǎn)增值的紅利；如今的存量時代下，這家35歲的龍頭企業(yè)又“老樹長新芽”，在時間的跨度中率先探索品類拓展之路，為后續(xù)輕資產(chǎn)模式的發(fā)展積累寶貴經(jīng)驗。

在“換新”品類，“換新”增長驅(qū)動力的同時，紅星美凱龍更“喚醒”了自己的價值。　　

（文章來源：中國新聞網(wǎng)）