截至1月21日收盤，獐子島(002069.SZ)股價跌1.36%，報收于3.62元/股，導致股價下跌的原因是業(yè)績下滑預期，而且這次又是熟悉的劇本，“扇貝又跑了”。

根據(jù)1月20日晚間的業(yè)績預告，獐子島2021年歸屬上市公司股東凈利潤為600萬元-900萬元，同比下降59.59%-39.39%；扣非凈利潤虧損8000萬元-1.2億元，同比增長44.41%-16.61%。

21世紀經(jīng)濟報道記者發(fā)現(xiàn)，獐子島對2020年底播的蝦夷扇貝計提了2870.44萬元的存貨跌價準備，相當于其賬面價值“縮水”近四成。值得注意的是，當年6月，獐子島曾遭證監(jiān)會頂格處罰。

對于這次扇貝“出逃”具體原因，記者致電獐子島董秘電話，截至發(fā)稿未能獲得更多信息。有券商人士對記者表示，若上市公司在被監(jiān)管處罰后依然“我行我素”，那么等待它的將是更為嚴厲的處罰。

去年年底出售資產(chǎn)“回血”1.45億元

21世紀經(jīng)濟報道記者注意到，2021年前三季度，獐子島的凈利潤仍是負值，為-0.11億元，同比減少123.19%。而年報之所以能夠預盈，多虧了年底共計1.45億元的收益。

獐子島于2006年9月在深交所上市，創(chuàng)造了中國農(nóng)業(yè)第一個百元股。目前，公司以海珍品種業(yè)、海水增養(yǎng)殖、海洋食品為主業(yè)，并輻射冷鏈物流、海洋休閑、漁業(yè)裝備等相關產(chǎn)業(yè)。因扇貝經(jīng)常“跑路”而被資本市場熟知。

獐子島在1月20日公告中稱，報告期內(nèi)出售長島公司、莊河分公司相關資產(chǎn)，收到政府補助等非經(jīng)常性損益項目收益增加，全年預計盈利600-900萬元，預計年末歸屬于上市公司股東的凈資產(chǎn)為正值。

2021年12月4日，獐子島董事會審議通過了《關于出售分公司資產(chǎn)的議案》，同意將莊河分公司的相關資產(chǎn)出售給大連長盈海洋牧場有限公司，交易總價款合計為9500萬元。

此外，獐子島近日還收到長海縣獐子島鎮(zhèn)人民政府下發(fā)的冷鏈產(chǎn)業(yè)停工停產(chǎn)補助。該項補助為現(xiàn)金形式，預計增加公司2021年度利潤總額5000萬元。

根據(jù)深交所規(guī)定，中小板企業(yè)連續(xù)兩年虧損將被ST，連續(xù)3年虧損將被暫停上市，連續(xù)虧損四年則會面臨終止上市，而獐子島近幾年“時虧時賺”的業(yè)績則靈活避開了上述風險。

近年來，獐子島的營收整體呈下滑趨勢，凈利潤則是一年虧損一年盈利。

數(shù)據(jù)顯示，獐子島2017年-2020年分別實現(xiàn)營收32.06億元、27.98億元、27.29億元、19.27億元；凈利潤分別為-4.47億元、0.34億元、-3.85億元、0.36億元。

在業(yè)績預告中，獐子島還提示了相關風險：公司2019年、2020年經(jīng)審計扣非凈利潤為負值，且審計意見包括存在可能導致對公司持續(xù)經(jīng)營能力產(chǎn)生重大疑慮的重大不確定性。

值得一提的是，扣除上述非經(jīng)常性損益項目帶來的收益后，獐子島2021年的虧損額達到8000萬元-1.2億元，同比增長44.41%-16.61%。

獐子島表示，因新冠疫情和國際貿(mào)易形勢對公司進出口業(yè)務影響較大，海洋牧場投入產(chǎn)出能力尚未完全恢復，人民幣持續(xù)升值導致外匯損失，股民訴訟案件和解賠付及預計負債帶來相應費用，部分資產(chǎn)減值，拖累了公司2021年的整體業(yè)績。

深陷資產(chǎn)減值“地雷陣”

與前幾年一樣，存貨跌價準備是獐子島2021年計提資產(chǎn)減值的“大頭”，簡單理解就是2021年獐子島“扇貝又跑了”。

據(jù)悉，獐子島本次預計計提資產(chǎn)減值準備3674.43萬元，預計將減少2021年度歸屬于上市公司股東的凈利潤、2021年末歸屬于母公司普通股股東的所有者權益各3636.93萬元。

其中，計提存貨減值高達3361.17萬元。此外，公司計提2021年度應收賬款壞賬準備500.53萬元、其他應收款壞賬準備-380.7萬元、商譽減值準備192.8億元。

經(jīng)測算，獐子島需對2020年度投苗的底播蝦夷扇貝計提存貨跌價準備，2019年度投苗的底播蝦夷扇貝不需計提存貨跌價準備。

具體而言，獐子島2020年度投苗的蝦夷扇貝期末在養(yǎng)殖面積19.58萬畝，成本為7339.24萬元，預計存量2565萬枚。經(jīng)測算，需計提存貨跌價準備金額2870.44萬元。

(圖說：獐子島2021年預計計提存貨減值準備概況)

21世紀經(jīng)濟報道記者注意到，獐子島對蝦夷扇貝計提2870.44萬元的存貨跌價準備，相當于公司2020年投苗的底播蝦夷扇貝“消失”了近四成。

難道獐子島的扇貝又雙叒叕跑路了？據(jù)公開信息，獐子島曾在六年內(nèi)發(fā)生4次“扇貝失蹤”事件。

第一次扇貝出事是在2014年10月，獐子島稱，因黃海遭到異常冷水團，扇貝發(fā)生絕收，全年虧損11.89億元；這次事件后，公司連虧兩年，一度披星戴帽。2016年業(yè)績扭虧為盈。

第二次扇貝消失是在2018年1月，獐子島再次發(fā)布公告，稱海洋災害導致扇貝餓死，當年業(yè)績虧損至7.2億元。

第三次扇貝受災的信息來自獐子島2019年一季報，公司一季度虧損4314萬元，同比減少379.43%，理由為“底播蝦夷扇貝受災”。

第四次扇貝跑路是在2019年11月，獐子島對2017年、2018年底播蝦夷扇貝共計55.45萬畝進行調(diào)查，預計核銷存貨成本及計提存貨跌價準備合計金額約2.9億元。

如果說商譽減值、應收賬款壞賬、長期股權投資減值等損失對于獐子島而言屬于“小打小鬧”，那么存貨跌價則是獐子島揮之不去的陰影。

“天災”還是“人禍”？

記者了解到，存貨方面，蝦夷扇貝是獐子島的消耗性生物資產(chǎn)，基于其生物特殊性，只能采用抽盤的盤點方法，難以準確統(tǒng)計扇貝總量。

據(jù)獐子島2021年半年報，公司采用永續(xù)盤存制，每年年末進行財產(chǎn)清查盤點工作，存貨盤點范圍包括原材料、庫存商品、周轉材料、在產(chǎn)品以及消耗性生物資產(chǎn)等全部存貨。

海域劃分方面，內(nèi)區(qū)(潛水員采捕區(qū)域)為養(yǎng)殖蝦夷扇貝、海參、鮑魚等多品種的區(qū)域；外區(qū)(拖網(wǎng)采捕區(qū))是以蝦夷扇貝為主的養(yǎng)殖區(qū)域。當年新增的底播蝦夷扇貝、海參等，由于其底播時間為臨近年末的11-12月份，利用投苗記錄作為盤點數(shù)量，不再進行實物盤點。

為此，2020年，證監(jiān)會甚至借助北斗衛(wèi)星導航系統(tǒng)來破解獐子島扇貝“出逃”之謎，并在當年6月24日依法對獐子島作出舊《證券法》下的頂格處罰。

當時，證監(jiān)會依法對獐子島信息披露違法違規(guī)案作出行政處罰及市場禁入決定，對獐子島給予警告，并處以60萬元罰款。同時，證監(jiān)會對15名責任人員處以3萬元至30萬元不等罰款，對4名主要責任人采取5年至終身市場禁入。

證監(jiān)會指出，獐子島在2014年、2015年已連續(xù)兩年虧損的情況下，客觀上利用海底庫存及采捕情況難發(fā)現(xiàn)、難調(diào)查、難核實的特點，不以實際采捕海域為依據(jù)進行成本結轉，導致財務報告嚴重失真。

具體來看，獐子島2016年虛增利潤1.31億元，虛增利潤占當期利潤總額的158.11%；2017年財報虛減利潤2.79億元，占當期披露利潤總額的38.57%。

另外，獐子島2017年10月披露的《秋測結果公告》、2018年2月發(fā)布的《年終盤點報告》、2018年4月發(fā)布的《核銷公告》均存在虛假記載，且涉及不及時披露業(yè)績變化情況等多項違法事實。

證監(jiān)會指出，其“違法情節(jié)特別嚴重，嚴重擾亂證券市場秩序、嚴重損害投資者利益，社會影響極其惡劣?！?/p>

隨著證監(jiān)會認定其財務造假，投資者索賠等相關訴訟接踵而至。此外，截至2021年12月24日，獐子島控股股東累計被凍結股份數(shù)量占其所持公司股份數(shù)量比例超過80%。

21世紀經(jīng)濟報道記者1月21日從上海一位律師處了解到，部分案件已經(jīng)結案并由法院作出一審判決，目前已在賠付流程中。

令人好奇的是，在遭到監(jiān)管處罰后，獐子島當年投苗的蝦夷扇貝賬面價值仍減少近四成，計提了高達2870.44萬元的存貨跌價準備。究竟發(fā)生了怎樣的“天災”？

對此，獐子島在公告透露，有確鑿證據(jù)表明因遭受自然災害、病蟲害、動物疫病侵襲或市場需求變化等原因，使其可變現(xiàn)凈值低于其賬面價值的，按照可變現(xiàn)凈值低于賬面價值的差額，計提生物資產(chǎn)減值準備，并計入當期損益。

（文章來源：21世紀經(jīng)濟報道）

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