新銳網(wǎng)紅基金經(jīng)理最新調(diào)倉(cāng)曝光！加倉(cāng)新能源運(yùn)營(yíng)商、關(guān)注拐點(diǎn)型機(jī)會(huì)

來(lái)源：券商中國(guó) 時(shí)間：2022-01-25 09:07:04

2021年是眾多頂流基金經(jīng)理黯然失色的一年，與此同時(shí)，卻有眾多新銳基金經(jīng)理嶄露頭角，諸如前海開(kāi)源基金崔宸龍、交銀施羅德基金的楊金金、華安基金的劉暢暢等。

隨著四季報(bào)的披露，這些新銳基金經(jīng)理的持倉(cāng)動(dòng)向也隨之曝光。相比在沙場(chǎng)摸爬滾打多年的投資老將，這些新銳基金經(jīng)理的風(fēng)格更為鮮明凌厲，調(diào)倉(cāng)幅度也更為大開(kāi)大合。

例如，崔宸龍的持倉(cāng)仍然以新能源為主，其中有多只港股的新能源運(yùn)營(yíng)商獲得大幅加倉(cāng)，且同時(shí)重倉(cāng)了港股的比亞迪股份和A股的比亞迪；楊金金的持倉(cāng)進(jìn)一步分散，6只重倉(cāng)股發(fā)生了更換；而劉暢暢則大幅加倉(cāng)了鵬輝能源，使其不僅新進(jìn)前十大且位居第一大重倉(cāng)股。

崔宸龍加倉(cāng)新能源運(yùn)營(yíng)商，同時(shí)重倉(cāng)比亞迪AH股

近日，一些新銳基金經(jīng)理們發(fā)布了四季報(bào)，其中就有2021年公募冠軍的獲得者前海開(kāi)源基金崔宸龍。

以前海開(kāi)源公用事業(yè)為例，該基金四季度持倉(cāng)仍然以新能源為主，其中有多只港股市場(chǎng)的綠電股，比如加倉(cāng)了華潤(rùn)電力、華能國(guó)際電力股份、中國(guó)電力等，華潤(rùn)電力仍然位居第一大重倉(cāng)股；此外，該基金還同時(shí)重倉(cāng)了港股的比亞迪股份和A股的比亞迪，分別位列第五、第九大重倉(cāng)股。

截至2021年末，前海開(kāi)源公用事業(yè)的規(guī)模為258.16億元，相比三季度末增長(zhǎng)了91.87億元；崔宸龍的總管理規(guī)模也達(dá)到了409.62億元，相比2021年初的6.74億元暴增5977.45%。

“整個(gè)人類社會(huì)目前處于能源革命的重大轉(zhuǎn)折點(diǎn)上，光伏和鋰電池作為能源革命的生產(chǎn)端和應(yīng)用端的代表，在此重大歷史機(jī)遇面前，具有巨大的成長(zhǎng)空間，因此我們堅(jiān)定看好圍繞人類社會(huì)能源革命這一核心主線的投資機(jī)遇。新能源運(yùn)營(yíng)商開(kāi)始其商業(yè)模式的改善，中長(zhǎng)期增長(zhǎng)的確定性較高，相對(duì)于制造端，其滲透率更低，經(jīng)營(yíng)穩(wěn)定性強(qiáng)，未來(lái)的發(fā)展空間大，我們會(huì)關(guān)注新能源運(yùn)營(yíng)企業(yè)的中長(zhǎng)期投資機(jī)會(huì)。”在季報(bào)中，崔宸龍堅(jiān)定表達(dá)了對(duì)光伏、鋰電池、新能源運(yùn)營(yíng)商等方向的看好。

但值得注意的是，自2021年4季度以來(lái)，新能源板塊整體波動(dòng)放大，崔宸龍?zhí)寡浴岸唐诓慌懦▌?dòng)繼續(xù)持續(xù)的可能性”，但表示自己將會(huì)繼續(xù)堅(jiān)持上述投資主線，在市場(chǎng)波動(dòng)中堅(jiān)持長(zhǎng)期投資理念，同時(shí)也希望各位投資者理性投資，堅(jiān)持長(zhǎng)期投資理念，不進(jìn)行短期的、盲目的投資，避免不必要的虧損。

楊金金降低持股集中度，關(guān)注拐點(diǎn)型機(jī)會(huì)

此外，2021年還涌現(xiàn)出多位“畫(huà)線派基金經(jīng)理”，諸如交銀施羅德基金的楊金金、華安基金的劉暢暢等。

楊金金的代表作為交銀趨勢(shì)混合基金，2021年度收益81.45%，在主動(dòng)權(quán)益類基金中排名前十。四季報(bào)顯示，該基金的延續(xù)了較為分散的持倉(cāng)風(fēng)格，且持股集中度進(jìn)一步下降，前十大重倉(cāng)股合計(jì)權(quán)重僅有22.59%。

具體來(lái)看，該基金調(diào)倉(cāng)幅度較大，聚合順、浙能電力、易德龍、億田智能、飛凱材料、神馳機(jī)電等6只個(gè)股新進(jìn)前十大，曾經(jīng)的第一大重倉(cāng)股臺(tái)華新材被減持至第四大重倉(cāng)股，明泰鋁業(yè)位居第一大重倉(cāng)。

回顧2021年的市場(chǎng)，楊金金認(rèn)為，過(guò)去一年中小盤板塊經(jīng)歷的并不是所謂整體的“風(fēng)格切換”，而是其中部分個(gè)股“價(jià)值發(fā)現(xiàn)”。換句話說(shuō)，2021年機(jī)會(huì)的很大一塊來(lái)源是辨認(rèn)“已經(jīng)發(fā)生的但市場(chǎng)沒(méi)有認(rèn)識(shí)到的事情”，投資者只要內(nèi)心不存偏見(jiàn)去看最簡(jiǎn)單的利潤(rùn)表，就能辨認(rèn)出很多明顯的個(gè)股機(jī)會(huì)。

但他認(rèn)為，2022年的市場(chǎng)預(yù)計(jì)將是回歸正常狀態(tài)下的市場(chǎng)，即板塊和個(gè)股間沒(méi)有系統(tǒng)性的低估和高估，新的個(gè)股機(jī)會(huì)來(lái)源是從辨認(rèn)“已經(jīng)發(fā)生但市場(chǎng)沒(méi)有認(rèn)識(shí)到的事情”，到預(yù)判“行業(yè)及個(gè)股未來(lái)即將要發(fā)生的事情和變化”，并且判斷市場(chǎng)會(huì)如何演繹他們。

再具體一點(diǎn)，2022年新機(jī)會(huì)的來(lái)源預(yù)計(jì)更多來(lái)自于拐點(diǎn)型的機(jī)會(huì)，包括公司拐點(diǎn)及行業(yè)拐點(diǎn)。隨著市場(chǎng)正常價(jià)值發(fā)現(xiàn)體系的回歸，投資研究介入的時(shí)間點(diǎn)需要提前，認(rèn)知體系和投研框架也應(yīng)當(dāng)隨之發(fā)生變化。判斷事物未來(lái)要發(fā)生的變化，遠(yuǎn)比辨認(rèn)已經(jīng)發(fā)生的變化要更難。因此，如何針對(duì)外界環(huán)境的變化，去進(jìn)一步完善投資研究框架，努力提升組合收益率是2022年的主要工作。

劉暢暢大幅加倉(cāng)鵬輝能源，2022年將謹(jǐn)慎尋找機(jī)會(huì)

同樣為“ABB”型的基金經(jīng)理劉暢暢自去年以來(lái)備受投資者追捧，截至四季度末，其管理規(guī)模已經(jīng)增長(zhǎng)至178.52億元，相比年初的1.96億元增長(zhǎng)了90倍。

以華安文體健康為例，劉暢暢在四季度的調(diào)倉(cāng)幅度同樣較大，其中鵬輝能源獲得大幅加倉(cāng)，不僅新進(jìn)前十大且位居第一大重倉(cāng)股。該股票在四季度大漲72.41%，為基金貢獻(xiàn)了豐厚的收益。

此外，該基金還加倉(cāng)了雅克科技、分眾傳媒、華電科技、浙江醫(yī)藥等，同時(shí)減持了蔚藍(lán)鋰芯、完美世界、中國(guó)中免，前十大重倉(cāng)股合計(jì)占比僅有26.7%，同樣較為分散。

展望2022年一季度，劉暢暢預(yù)測(cè)疫情期間的各項(xiàng)政策將陸續(xù)溫和退出，與此同時(shí)，由于股票整體估值水位偏高，中長(zhǎng)期收益率空間被壓縮，估值和盈利趨勢(shì)都將構(gòu)成2022年投資的挑戰(zhàn)，加大投資和選股的不確定性。

“盡管如此，選擇突出成長(zhǎng)性的股票，尋找市場(chǎng)在這方面的預(yù)期差，始終是我們努力的重點(diǎn)方向?！眲硶潮硎?，在疫情以后，隨著新能源發(fā)展帶來(lái)的從能源產(chǎn)生到使用的巨大變革，使得這一產(chǎn)業(yè)鏈將繼續(xù)成為未來(lái)拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的主線，她在這一領(lǐng)域會(huì)始終保持比較高的配置水平。

另外，除了成長(zhǎng)性機(jī)會(huì)外，由于疫情的擾動(dòng)還遠(yuǎn)未結(jié)束(無(wú)論對(duì)需求或者供應(yīng))，因此經(jīng)濟(jì)中還有很多由于階段性錯(cuò)配、扭曲或者糾正這些錯(cuò)配和扭曲帶來(lái)的周期性或者低估性的投資機(jī)會(huì)，這些機(jī)會(huì)也有可能成為長(zhǎng)期收益率的一個(gè)來(lái)源。并且，在 2022 年，穩(wěn)增長(zhǎng)政策將持續(xù)發(fā)力，這也成為投資選股的一個(gè)重要方向。

“綜上所述，2022年我們將更加謹(jǐn)慎地尋找投資機(jī)會(huì)。”劉暢暢表示自己擔(dān)心一季度市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好仍有可能階段性回落，將繼續(xù)關(guān)注內(nèi)需消費(fèi)、現(xiàn)代服務(wù)、高科技、寡頭制造等方向，選擇風(fēng)險(xiǎn)收益比高的投資標(biāo)的構(gòu)建投資組合。