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中歐基金牽手蘭蘭自購“520” 一小部分質疑的聲音能否平息？

來源：藍鯨財經(jīng) 時間：2022-01-27 09:07:06

作為國內(nèi)規(guī)模最大的主動權益基金，中歐醫(yī)療健康可謂集基民的千萬寵愛于一身，基金經(jīng)理葛蘭被親切地稱為蘭蘭，深受市場追捧。不過，去年年中以來，該基金由于出現(xiàn)了較大回撤，市場上也出現(xiàn)了一小部分質疑的聲音。

1月26日，中歐基金公告稱，公司將于公告之日起30個交易日內(nèi)以自有資金申購中歐醫(yī)療健康基金、中歐醫(yī)療創(chuàng)新基金合計5000萬元，并持有三年以上。與此同時，基金經(jīng)理葛蘭將于公告之日起30個交易日內(nèi)以自有資金自購中歐醫(yī)療健康基金、中歐醫(yī)療創(chuàng)新基金合計200萬元，并持有三年以上。

中歐基金對此表示，基于對中國資本市場長期健康穩(wěn)定發(fā)展以及公司投資管理能力的信心，本著與廣大投資者風險共擔、利益共享的原則，公司和基金經(jīng)理做出自購并長期持有相關基金的決定。

中歐基金還提示投資者，“自購不代表預測短線走勢，個人投資者需根據(jù)自身風險偏好以及投資周期來制定投資計劃?！?/p>

最近，在整個公募基金的舞臺上，葛蘭是處于聚光燈下最受關注的那一位。

據(jù)剛剛發(fā)布的2020年4季報數(shù)據(jù)，她以1103.39億的管理規(guī)模，超越張坤管理的1019.36億，成為管理規(guī)模最大的主動權益類基金經(jīng)理，其中中歐醫(yī)療健康是規(guī)模的主要貢獻者，該產(chǎn)品的管理規(guī)模已達到775.05億元。

不過隨之而來的也有一些質疑。這不僅是因為該基金在去年下半年出現(xiàn)了較大回撤，一些持有人遭遇階段性浮虧，而且也因為該基金的規(guī)模實在太大了，將明顯影響將來的調倉操作。

有市場人士指出，中歐醫(yī)療健康的資產(chǎn)規(guī)模達到775億，單只個股持倉超過5%時，動用資金就接近40億，這讓基金經(jīng)理選擇重倉股時更傾向于大市值的公司。如果中歐醫(yī)療健康想持有一只股票的倉位達到3%+，那么需要買入23.25億元，按照5%的舉牌線限制，上市公司的對應最低市值需要在465億以上。

截至去年年底，醫(yī)藥板塊的336只股票中只有26只股票能夠滿足上述標準，更進一步，如果中歐醫(yī)療健康想持有一只股票比例達到5%+，那么則僅有15只股票能夠滿足要求。

另外，中歐醫(yī)療健康的投資組合的估值所隱藏的高風險也令人擔心。截至2021年底，前十大重倉股的平均市盈率超過80倍。也就是說，當前的年收益率只有1.25%，上市公司需要在未來數(shù)年保持很高的業(yè)績增長速度，才能支撐當前股價。一旦低于預期，股價就很難維持。

1月19日至24日，長春高新因市場傳聞的利空出現(xiàn)股價雪崩，高估值就是加劇股價下跌的重要動力。截至2021年11月23日，中歐醫(yī)療健康基金持有長春高新551.72萬股，是長春高新的第五大流通股股東。