中歐基金牽手蘭蘭自購(gòu)“520” 一小部分質(zhì)疑的聲音能否平息？

來源：藍(lán)鯨財(cái)經(jīng) 時(shí)間：2022-01-27 09:07:06

作為國(guó)內(nèi)規(guī)模最大的主動(dòng)權(quán)益基金，中歐醫(yī)療健康可謂集基民的千萬寵愛于一身，基金經(jīng)理葛蘭被親切地稱為蘭蘭，深受市場(chǎng)追捧。不過，去年年中以來，該基金由于出現(xiàn)了較大回撤，市場(chǎng)上也出現(xiàn)了一小部分質(zhì)疑的聲音。

1月26日，中歐基金公告稱，公司將于公告之日起30個(gè)交易日內(nèi)以自有資金申購(gòu)中歐醫(yī)療健康基金、中歐醫(yī)療創(chuàng)新基金合計(jì)5000萬元，并持有三年以上。與此同時(shí)，基金經(jīng)理葛蘭將于公告之日起30個(gè)交易日內(nèi)以自有資金自購(gòu)中歐醫(yī)療健康基金、中歐醫(yī)療創(chuàng)新基金合計(jì)200萬元，并持有三年以上。

中歐基金對(duì)此表示，基于對(duì)中國(guó)資本市場(chǎng)長(zhǎng)期健康穩(wěn)定發(fā)展以及公司投資管理能力的信心，本著與廣大投資者風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)、利益共享的原則，公司和基金經(jīng)理做出自購(gòu)并長(zhǎng)期持有相關(guān)基金的決定。

中歐基金還提示投資者，“自購(gòu)不代表預(yù)測(cè)短線走勢(shì)，個(gè)人投資者需根據(jù)自身風(fēng)險(xiǎn)偏好以及投資周期來制定投資計(jì)劃?！?/p>

最近，在整個(gè)公募基金的舞臺(tái)上，葛蘭是處于聚光燈下最受關(guān)注的那一位。

據(jù)剛剛發(fā)布的2020年4季報(bào)數(shù)據(jù)，她以1103.39億的管理規(guī)模，超越張坤管理的1019.36億，成為管理規(guī)模最大的主動(dòng)權(quán)益類基金經(jīng)理，其中中歐醫(yī)療健康是規(guī)模的主要貢獻(xiàn)者，該產(chǎn)品的管理規(guī)模已達(dá)到775.05億元。

不過隨之而來的也有一些質(zhì)疑。這不僅是因?yàn)樵摶鹪谌ツ晗掳肽瓿霈F(xiàn)了較大回撤，一些持有人遭遇階段性浮虧，而且也因?yàn)樵摶鸬囊?guī)模實(shí)在太大了，將明顯影響將來的調(diào)倉(cāng)操作。

有市場(chǎng)人士指出，中歐醫(yī)療健康的資產(chǎn)規(guī)模達(dá)到775億，單只個(gè)股持倉(cāng)超過5%時(shí)，動(dòng)用資金就接近40億，這讓基金經(jīng)理選擇重倉(cāng)股時(shí)更傾向于大市值的公司。如果中歐醫(yī)療健康想持有一只股票的倉(cāng)位達(dá)到3%+，那么需要買入23.25億元，按照5%的舉牌線限制，上市公司的對(duì)應(yīng)最低市值需要在465億以上。

截至去年年底，醫(yī)藥板塊的336只股票中只有26只股票能夠滿足上述標(biāo)準(zhǔn)，更進(jìn)一步，如果中歐醫(yī)療健康想持有一只股票比例達(dá)到5%+，那么則僅有15只股票能夠滿足要求。

另外，中歐醫(yī)療健康的投資組合的估值所隱藏的高風(fēng)險(xiǎn)也令人擔(dān)心。截至2021年底，前十大重倉(cāng)股的平均市盈率超過80倍。也就是說，當(dāng)前的年收益率只有1.25%，上市公司需要在未來數(shù)年保持很高的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)速度，才能支撐當(dāng)前股價(jià)。一旦低于預(yù)期，股價(jià)就很難維持。

1月19日至24日，長(zhǎng)春高新因市場(chǎng)傳聞的利空出現(xiàn)股價(jià)雪崩，高估值就是加劇股價(jià)下跌的重要?jiǎng)恿?。截?021年11月23日，中歐醫(yī)療健康基金持有長(zhǎng)春高新551.72萬股，是長(zhǎng)春高新的第五大流通股股東。