剛剛過去的2021年，A股市場在風(fēng)格分化演繹的主旋律中，景氣賽道與熱點(diǎn)板塊快節(jié)奏輪動(dòng)，結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)此起彼伏，整體投資難度無疑極大，這也成為了檢驗(yàn)機(jī)構(gòu)投資者實(shí)力的“試金石”。

盡管短期行情令人難以捉摸，但中長期來看，公募基金的賺錢效應(yīng)頗為顯著，其中的頭部公司更是有效發(fā)揮市場壓艙石、定盤星的作用，以穩(wěn)步穿越周期的優(yōu)異業(yè)績表現(xiàn)，再度驗(yàn)證了自身的專業(yè)實(shí)力。素有“基本面投資專家”稱號的鵬華基金，旗下涌現(xiàn)出眾多主動(dòng)權(quán)益?；?3只翻倍基，10只兩倍基，還有市場為數(shù)不多的3倍基，以優(yōu)異業(yè)績向投資者提交了靚麗答卷。

引領(lǐng)長期價(jià)值投資，頭部公司一馬當(dāng)先

近年來，基金行業(yè)迎來了發(fā)展的“黃金時(shí)代”，在大踏步前行中增量又?jǐn)U容。2021年，公募基金總數(shù)量歷史上首次突破9000只，總規(guī)模達(dá)到了創(chuàng)紀(jì)錄的25萬億元，成為公募行業(yè)的里程碑事件。在時(shí)代的巨輪滾滾前行中，以鵬華基金為代表的頭部公募公司一馬當(dāng)先，勇于擔(dān)起引領(lǐng)長期價(jià)值投資的主體責(zé)任，主動(dòng)維護(hù)資本市場穩(wěn)定發(fā)展、持續(xù)發(fā)展的局面，并以中長期穩(wěn)健優(yōu)異的投資回報(bào)，與持有人共享經(jīng)濟(jì)發(fā)展紅利。

從中長期業(yè)績表現(xiàn)來看，鵬華旗下基金正展現(xiàn)出穩(wěn)健優(yōu)異的特質(zhì)。據(jù)銀河證券數(shù)據(jù)顯示，截至2021年12月31日，過去三年，滬深300指數(shù)漲幅為64.10%，而鵬華旗下有37只主動(dòng)權(quán)益類基金(不同份額，分別計(jì)算)同期凈值增長率超過80%，33只基金凈值增長率超過100%，實(shí)現(xiàn)收益倍增。在上述績優(yōu)?；校i華品牌傳承(000431)、鵬華價(jià)值精選(206012)、鵬華研究精選(005028)、鵬華消費(fèi)領(lǐng)先(160624)等10只基金近三年凈值增長率更是超過了200%，實(shí)現(xiàn)收益的超兩倍增長，為投資者創(chuàng)造了穩(wěn)健可持續(xù)的歷史投資回報(bào)。值得一提的是，鵬華環(huán)保產(chǎn)業(yè)(000409)更是錄得同期309.00%的凈值增長率，成為市場為數(shù)不多的三年“三倍基”。

不僅歷史絕對回報(bào)尤為搶眼，在基于業(yè)績表現(xiàn)的權(quán)威星級評定中，鵬華旗下主動(dòng)權(quán)益類基金再現(xiàn)出類拔萃的優(yōu)異品質(zhì)。銀河證券數(shù)據(jù)同時(shí)顯示，截至2021年12月31日，過去三年，鵬華價(jià)值精選(206012)、鵬華研究精選(005028)等5只主動(dòng)權(quán)益類基金獲得了銀河證券三年期五星基金評級；從更長回報(bào)周期來看，過去五年，鵬華養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)(000854)、鵬華外延成長(001222)等4只主動(dòng)權(quán)益類基金獲得了銀河證券五年期五星基金評級。鵬華品牌傳承(000431)、鵬華消費(fèi)領(lǐng)先(160624)兩只基金更是同獲銀河證券三年期與五年期雙五星級基金。

主動(dòng)權(quán)益深耕細(xì)作，千錘百煉鑄造實(shí)力

投資研究實(shí)力是公募行業(yè)的看家本領(lǐng)，對于一家實(shí)力派公募基金公司而言，投研基本功的錘煉與積淀不可或缺。在比拼投研硬實(shí)力的主動(dòng)權(quán)益領(lǐng)域，鵬華基金一直秉持基本面投資核心理念，堅(jiān)持研究發(fā)現(xiàn)價(jià)值，堅(jiān)持深入的基本面研究，堅(jiān)持獨(dú)立的價(jià)值判斷，力求基于深耕細(xì)作為持有人奉獻(xiàn)長期回報(bào)。在多年的投研實(shí)踐中，通過構(gòu)建嚴(yán)謹(jǐn)、完整的投研體系，鵬華基金逐漸形成了可持續(xù)的基本面投研實(shí)力，力求在不同的經(jīng)濟(jì)環(huán)境下，洞悉市場基本面變化，尋找符合產(chǎn)業(yè)和社會(huì)發(fā)展方向，且具備持續(xù)競爭優(yōu)勢和良好盈利能力的最優(yōu)投資標(biāo)的，得以為投資者創(chuàng)造長期價(jià)值。

在堅(jiān)守基本面投資核心理念的基礎(chǔ)上，鵬華基金歷經(jīng)時(shí)間淬煉與牛熊打磨，形成了穩(wěn)定成熟的投研理念與管理機(jī)制，鼓勵(lì)研究員在各類市場環(huán)境中保持冷靜、理智、獨(dú)立的價(jià)值判斷；保證研究工作的合規(guī)性、專業(yè)性、獨(dú)立性和前瞻性。鵬華基金基本面投資專家團(tuán)隊(duì)堅(jiān)信投資于價(jià)值型的公司，能夠獲得長期回報(bào)；堅(jiān)信投資于“有效成長”(ROIC>WACC)的公司，可以分享企業(yè)長期增長所帶來的超額回報(bào)；堅(jiān)信市場并非充分有效，長期嚴(yán)謹(jǐn)深入的基本面研究是投資的出發(fā)點(diǎn)；堅(jiān)信優(yōu)化配置能夠降低投資組合的波動(dòng)性，穩(wěn)定積累有助于獲得長期穩(wěn)健增值。

在深耕主動(dòng)權(quán)益投資領(lǐng)域的同時(shí)，鵬華基金也尤為注重指數(shù)化投研積淀，旗下量化及衍生品投資部已成為行業(yè)內(nèi)極具口碑的被動(dòng)投資精銳部隊(duì)。面對風(fēng)云變幻的資本市場，直面指數(shù)產(chǎn)品同質(zhì)化加劇的現(xiàn)狀，鵬華基金基于優(yōu)質(zhì)行業(yè)賽道長期投資邏輯，積極尋找差異化的切入口，根據(jù)市場趨勢和需求積極填補(bǔ)行業(yè)多項(xiàng)空白，打造了一系列精細(xì)化配置工具，并展現(xiàn)出鮮明特色。

穿越荊棘基業(yè)長青，成就穩(wěn)健投資代表

在公募行業(yè)發(fā)展的黃金時(shí)代，能否抓住機(jī)會(huì)至關(guān)重要，唯有主動(dòng)適應(yīng)變化者，不斷提升核心競爭力，為客戶創(chuàng)造長期價(jià)值，才有可能穿越荊棘，走出一條基業(yè)長青的道路。成立23年以來，鵬華基金累計(jì)服務(wù)客戶數(shù)量從零增至10437萬戶，公募基金產(chǎn)品數(shù)量從零增至256只，為社保基金累計(jì)貢獻(xiàn)收益968億元，公募基金累計(jì)分紅額超過692億元。

在時(shí)代發(fā)展的洪流中，適應(yīng)變化者生存、變革創(chuàng)新者常青。各行各業(yè)皆如此，公募基金行業(yè)同樣也不例外，在風(fēng)云波譎的市場中，在風(fēng)馳電掣的時(shí)代下，最大的挑戰(zhàn)莫過于延續(xù)既往的優(yōu)勢。經(jīng)過多年的辛勤耕耘，目前鵬華基金主動(dòng)權(quán)益研團(tuán)隊(duì)在投資中形成了更加注重追求長期回報(bào)上的確定性，忽略短期業(yè)績的波動(dòng)性，通過組合投資的確定性來降低個(gè)股投資的不確定性，并通過構(gòu)建嚴(yán)謹(jǐn)、完整的研究體系，形成公司層面、產(chǎn)業(yè)層面、經(jīng)濟(jì)和社會(huì)層面全方位的研究實(shí)力。一支確定性強(qiáng)的隊(duì)伍為客戶爭取長期穩(wěn)定的回報(bào)打下了堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。

基于平臺(tái)型、全能型資管公司制度設(shè)計(jì)，鵬華基金推行“平臺(tái)、機(jī)制、人才”戰(zhàn)略激活投資體系共生系統(tǒng)，成為了優(yōu)秀基金經(jīng)理人才的孵化器和聚合平臺(tái)。多年來，鵬華基金核心投研團(tuán)隊(duì)的穩(wěn)定性好，為公司持續(xù)穩(wěn)健運(yùn)營奠定了重要基石。在投資實(shí)力長期構(gòu)筑過程中，投研團(tuán)隊(duì)逐步形成的良好投研氛圍，得益于投研團(tuán)隊(duì)“共享、共建”的投研文化。長期以來，投研體系都在鼓勵(lì)分享和爭鳴的文化，鼓勵(lì)深度化、專業(yè)化、簡單化的價(jià)值取向。對年輕人來說，成長是最重要的，一個(gè)好平臺(tái)可以幫助他們加速成長。鵬華的基金經(jīng)理十分認(rèn)同公司文化和平臺(tái)價(jià)值，他們都樂于思考，將自己的投資心得分享出來，互相碰撞，互相賦能，其結(jié)果則必然會(huì)實(shí)現(xiàn)1+1>2，使得團(tuán)隊(duì)所有成員都能夠更快成長。

得益于先進(jìn)的管理機(jī)制與良好的投研氛圍，鵬華基金匯聚了業(yè)界一流投研人才，在投資管理中集體攻關(guān)深挖最優(yōu)的、最具投資價(jià)值的行業(yè)。在投資風(fēng)格多樣化和研究思路求創(chuàng)新的氛圍中，以王宗合、梁浩、伍旋為代表的硬核投資老將，久經(jīng)資本市場考驗(yàn)穩(wěn)步穿越牛熊；實(shí)力派女性基金經(jīng)理陳璇淼、王海青、蔣鑫巾幗不讓須眉，以穩(wěn)而優(yōu)的投資業(yè)績持續(xù)吐露芳華；袁航、金笑非、郎超、孟昊等一眾中生代、新生代基金經(jīng)理具有扎實(shí)的投研功底，正以冉冉崛起之勢不斷釋放活力與創(chuàng)新思維，在新老融合、兼容并蓄的投研氛圍中，成果與優(yōu)勢在傳承中持續(xù)積淀，并在行業(yè)激烈競逐中不斷力爭上游。

相信邏輯、尊重常識、深度研究的鵬華團(tuán)隊(duì)，成為了公募行業(yè)穩(wěn)健投資派的代表。過去13年間，鵬華基金收獲了公司和投研團(tuán)隊(duì)的多項(xiàng)榮譽(yù)。憑借公募基金長期優(yōu)異的業(yè)績，鵬華基金多次獲得公募基金行業(yè)最高獎(jiǎng)項(xiàng)“金?；鸸芾砉尽?。在今年陸續(xù)揭曉的公募界權(quán)威大獎(jiǎng)評選中，鵬華基金再度贏得2020年度十大“金?；鸸芾砉尽豹?jiǎng)、“2020年度金基金·TOP公司獎(jiǎng)”等多項(xiàng)業(yè)界重磅大獎(jiǎng)?；赝^去十多年的快速發(fā)展期，鵬華基金共有24位基金經(jīng)理榮獲金牛獎(jiǎng)、金基金獎(jiǎng)、明星基金獎(jiǎng)、晨星獎(jiǎng)等獎(jiǎng)項(xiàng)68次，公司獎(jiǎng)24次。

展望2022年，鵬華基金認(rèn)為，政策將主導(dǎo)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行，有望遵循基建-房地產(chǎn)-制造業(yè)投資&消費(fèi)的順序逐步修復(fù)，當(dāng)前A股估值處于合理區(qū)間，市場維持存量博弈，增量資金推動(dòng)力預(yù)計(jì)有所放緩。盈利方面，全A盈利增速預(yù)計(jì)大幅回落，前低后高，大盤穩(wěn)健，必選消費(fèi)邊際改善明顯，細(xì)分行業(yè)利潤分配格局重塑；風(fēng)險(xiǎn)偏好方面，穩(wěn)增長助力預(yù)期與情緒改善。在這樣的背景下，投資布局更應(yīng)注重主動(dòng)權(quán)益的深耕細(xì)作，關(guān)注景氣均衡與預(yù)期反轉(zhuǎn)對應(yīng)的配置均衡化，以及景氣延續(xù)的新能源與半導(dǎo)體等硬科技板塊。

（文章來源：中國基金報(bào)）

關(guān)鍵詞： 價(jià)值投資 基本面投資專家 鵬華基金 市場波動(dòng) A股市場 主