今日(3月1日)滬深兩市全線高開，隨后逐步震蕩回落，股指走出分化格局，滬指維持紅盤震蕩，而深證成指與創(chuàng)業(yè)板指則進一步翻綠走弱。

從盤面上來看，“白馬消費”歸來，“喝酒吃肉”行情再現(xiàn)，在啤酒股方面，惠泉啤酒漲停，青島啤酒、燕京啤酒、重慶啤酒等漲幅靠前；豬肉股方面。新五豐漲停，天康生物、傲農生物等漲幅靠前。此外，教育、軍工、東數西算、旅游酒店等板塊同樣表現(xiàn)突出，局部賺錢效應仍存。

平安證券表示，A股市場仍以震蕩為主但是結構性機會有望增加，整體表現(xiàn)會優(yōu)于2月份。進入3月后，隨著經濟數據、兩會政策表態(tài)以及上市公司業(yè)績的陸續(xù)發(fā)布，市場的不確定性漸漸減少，市場底也會越來越近。結構上建議關注受益于能源價格上漲預期催化的能化板塊、以信息+綠能新基建為代表的政策發(fā)力方向等。

在當前A股熱點分散，板塊輪動加劇背景之下，隱藏了可能的投資機會，精選部分機構研報，我們來一起看看到底有哪些主題，可供參考。

【主題一】白酒

中國銀河證券指出，對于白酒行業(yè)，短期蓄力謀長遠，結構升級趨勢不改。春節(jié)前后，伴隨疫情管控較2021年相對寬松，終端消費場景得以修復，白酒行業(yè)整體動銷表現(xiàn)平穩(wěn)且渠道回款良好，但呈現(xiàn)區(qū)域分化特征(主要系部分地區(qū)疫情反復所致)，徽酒表現(xiàn)相對更優(yōu)。2至3月淡季，白酒行業(yè)將進入“縮量挺價階段”，但春節(jié)較好的表現(xiàn)為一季度整體奠定良好基礎，我們認為白酒板塊22Q1開門紅可期。

對于啤酒行業(yè)，高端化+提價效應兌現(xiàn)，關注旺季系統(tǒng)性機會。總體看，行業(yè)高端化邏輯仍在持續(xù)演繹，預計隨著餐飲端需求回暖以及原料價格下降(1月玻璃價格高位回落)，行業(yè)提價效應有望在21Q2旺季兌現(xiàn)，報表業(yè)績將釋放高彈性。

財信證券表示，當前位置對白酒板塊可以更積極一些。當前行業(yè)面臨的最大困難是宏觀經濟下行影響消費能力，而行業(yè)層面名酒價盤、庫存健康，行業(yè)秩序向好。展望未來，(1)疫情的影響在逐漸鈍化，防疫政策更加靈活，受限消費場景的范圍將進一步縮小；(2)隨著穩(wěn)增長政策發(fā)力，宏觀經濟企穩(wěn)回升是較為確定的趨勢。當前行業(yè)基本面以穩(wěn)為主，未來有望隨宏觀景氣度的回升而再走強，只是因消費能力回升速度仍有不確定性，需求疲軟期或仍將持續(xù)一段時間，此階段尤其考驗酒企的渠道價格與庫存管控能力，需要酒廠做好量價平衡?！军c擊查看研報原文】

【主題二】豬肉

東莞證券提到，農業(yè)作為我國發(fā)展的基礎性產業(yè)，歷年兩會均會對農業(yè)的重點問題進行戰(zhàn)略部署。預計在2022年的兩會中，“三農”問題將再次被重點關注。同時，兩會有望根據我國種業(yè)與養(yǎng)殖板塊的情況積極展開討論，并提供一定的戰(zhàn)略部署。建議重點關注種業(yè)、養(yǎng)殖等龍頭企業(yè)。

東興證券表示，豬價過度下跌后步入震蕩調整區(qū)間，后續(xù)收儲工作的陸續(xù)開展對短期市場價格持續(xù)下行造成阻力。然而豬價供過于求的局面仍然難以扭轉，養(yǎng)殖端虧損仍將持續(xù)。當前大宗農產品全面漲價帶來的飼料大幅漲價，進一步推升了養(yǎng)殖成本，將持續(xù)促進行業(yè)主動去產能步伐，這將進一步強化我們對2022年開啟下一輪周期上漲的預期。

該機構進一步分析，現(xiàn)階段周期拐點預期逐步提升，板塊雖然已有較大漲幅，但從頭均市值維度仍處于底部區(qū)間，持續(xù)重點推薦生豬養(yǎng)殖板塊。推薦兼具安全性與出欄成長的標的，重點推薦溫氏股份、天康生物、大北農等。

對于2022年農業(yè)行業(yè)機會，中國銀河證券指出，堅定推薦豬周期。核心觀點在于，在豬周期探底階段，深度虧損期是布局養(yǎng)殖個股的最佳時機。從預期角度來說，不會再有更差的預期了，養(yǎng)殖個股風險被大量釋放，安全邊際很高。隨著能繁母豬的數量下降和豬價再次下行，產能持續(xù)出清利好行業(yè)迎接曙光到來。周期行業(yè)股價先行，基于我們對22Q2-3二次探底的判斷，預期22Q1是布局養(yǎng)殖個股的次優(yōu)時點。

【主題三】軍工

東莞證券提到，軍工行業(yè)、航空板塊估值已跌到近一年均值以下，可適當擇時布局。短期看，全球加息周期可能會對估值較高的公司帶來影響，疊加部分軍工集團業(yè)績增速不及預期，短期內行業(yè)波動性可能較大，但是短期波動不影響行業(yè)整個“十四五”期間的高景氣。長期看，地緣政治事件日趨復雜化，美國及其盟友有將戰(zhàn)略重心向亞太地區(qū)轉移跡象，美海軍在中國南海地區(qū)出現(xiàn)已成常態(tài)化，全球軍事演練次數日漸頻繁，提升自身軍事實力才能更好地應對愈發(fā)復雜的世界變局。

首創(chuàng)證券指出，把握航空裝備投資主線，軍工電子自主可控成長性高：1)主機廠合同負債+預收款項驗證，航空產業(yè)鏈增長將持續(xù)兌現(xiàn)。業(yè)績傳導有效，從主機廠與發(fā)動機系統(tǒng)，到機體系統(tǒng)與零部件，再到上游原材料板塊，全產業(yè)鏈景氣度確定性強。主機廠關注中航沈飛、中航西飛、洪都航空、中直股份、航發(fā)動力；機體系統(tǒng)關注中航機電、中航電子、航發(fā)控制、北摩高科；航空零部件關注中航重機、派克新材、航宇科技、愛樂達；金屬材料關注西部超導、寶鈦股份、鋼研高納、圖南股份等。2)導彈武器裝備確定性受益于實戰(zhàn)化軍事訓練，高端裝備領域軍用電子自主可控帶來高成長性，關注天箭科技、雷電微力、中航光電、航天電器、振華科技、鴻遠電子、富吉瑞等。

民生證券表示，看好軍工行業(yè)在2022年后市的表現(xiàn)，基于以下幾點：1)在我們系統(tǒng)提出的“三周期疊加”中，“十四五”期間行業(yè)逐步進入供需共振的“高成長”階段，2022年作為“十四五”第二年，仍將保持較高的增長；2)公司業(yè)績印證產業(yè)鏈高景氣，2021中報披露的合同負債再次驗證了行業(yè)高景氣的持續(xù)性；3)進入2022年以來，板塊受市場及部分事件影響出現(xiàn)回調，但當前位置已經處于歷史估值底部，我們預計行業(yè)凈利潤在2022全年有35%以上增長，中上游增速更高，當前配置性價比高?！军c擊查看研報原文】

【主題四】東數西算

湘財證券提到，2020年，我國數字經濟規(guī)模為5.4萬億美元，位居世界第二，增速9.6%位居全球第一。目前，我國數據中心規(guī)模已達500萬標準機架，算力達到130EFLOPS.根據國家發(fā)展改革委高技術司預測，隨著數字技術向經濟社會各領域全面持續(xù)滲透每年仍將以20%以上的速度快速增長。2020年，我國互聯(lián)網數據中心(IDC)的市場規(guī)模就已經達到2238億元，同比增長43.3%。

該機構進一步分析，隨著互聯(lián)網、大數據、人工智能和云計算等現(xiàn)代信息技術不斷取得突破，數字經濟正在我國全面推進發(fā)展，算力作為數字經濟的核心生產力，將會是下一個全球戰(zhàn)略競爭的新焦點。數據中心的定位已經發(fā)生改變，從以前面向信息服務和互聯(lián)網轉向面向全社會的基礎設施，逐漸走向開放。為有效支撐各領域數字化轉型，為經濟社會高質量發(fā)展提供新動能。通過算力設施的東西部布局，可以帶動相關產業(yè)有效轉移，為西部地區(qū)轉型發(fā)展注入新動力。“東數西算”作為發(fā)展數字經濟的落地項目，也是新基建的重要一項，將成為經濟穩(wěn)增長的重要抓手。

浙商證券表示，“東數西算”工程要求促進數據中心由東向西梯次布局：東部樞紐主要定位于服務用戶規(guī)模較大、應用需求強烈的節(jié)點；西部樞紐則致力于打造面向全國的非實時性算力保障基地。“東數西算”工程總體圍繞將大型和超大型數據中心布局到可再生能源等相對豐富區(qū)域。在城市城區(qū)范圍為低時延要求高的邊緣數據中心留出發(fā)展空間。

構建全國一體化大數據中心協(xié)同創(chuàng)新體系的基本原則：以市場實際需求決定數據心和服務資源供給。著眼引領全球云計算、大數據、人工智能、區(qū)塊鏈發(fā)展的長目標，適度超前布局，預留發(fā)展空間，有望拉動新增機柜數量的增長。

同時，2022年國內將基本完成5G網絡的廣度覆蓋，5G用戶滲透率有望達到70%5G流量的增長以及XR、自動駕駛/車聯(lián)網等5G應用的爆發(fā)有望進一步拉動IDC需求，與“東數西算”工程共振提升IDC投資景氣度?！军c擊查看研報原文】

（文章來源：東方財富研究中心）

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