觀點(diǎn)：連續(xù)三個(gè)月PMI數(shù)據(jù)看，經(jīng)濟(jì)有所回升，但整體看仍屬反抽，下行壓力依舊較大。不過(guò)，數(shù)據(jù)回升短期對(duì)市場(chǎng)或有提振。此外，在基本面和流動(dòng)性相對(duì)穩(wěn)定的支撐下，市場(chǎng)整體保持向好基礎(chǔ)。去年四季度央行降準(zhǔn)以及調(diào)降LPR之后，開年央行下調(diào)MLF以及逆回購(gòu)利率，貨幣寬松周期逐步開啟，流動(dòng)性充裕預(yù)期下，市場(chǎng)整體仍有提振。短期，海外市場(chǎng)迎來(lái)反彈，A股情緒有所回升，但成交量萎縮下仍有反復(fù)，切忌盲目追高，逢低可考慮戰(zhàn)略性配置。

海外市場(chǎng)反彈之際，滬深兩市雙雙高開，開盤高位震蕩后一度走低翻綠，午后震蕩回升收紅。尾盤一小時(shí)，金融股發(fā)力，指數(shù)快速拉升，滬指成功收復(fù)30日均線，創(chuàng)業(yè)板迎來(lái)近期反彈新高，而深成指表現(xiàn)平平。盤面上，農(nóng)林牧漁領(lǐng)漲，煤炭、食品飲料以及國(guó)防軍工、通信等板塊漲幅居前，而有色金屬領(lǐng)跌下，石油石化、基礎(chǔ)化學(xué)以及鋼鐵等走低。

全天，賽道股一度上漲，但整體分化。受益于德國(guó)能源“獨(dú)立”計(jì)劃事件的提振以及美股市場(chǎng)太陽(yáng)能概念股的暴漲，上午光伏板塊一度拉升，雖然午后有所回落，但全天表現(xiàn)良好。此外，今日指數(shù)尾盤的拉升，主要還是金融股的提振。

因此，從2月中旬到現(xiàn)在我們發(fā)現(xiàn)，板塊整體都在修復(fù)，雖然是輪動(dòng)的，但整體重心在逐步提升，這對(duì)于市場(chǎng)熱情的回升是積極作用的。而與此同時(shí)，經(jīng)過(guò)一個(gè)月的縮量之后，兩市也于上周迎來(lái)連續(xù)的成交量破萬(wàn)億，短期情緒也在逐步的回升。

當(dāng)然，整體看，市場(chǎng)情緒回升的力度還是比較小，畢竟海外地緣政治沖突的影響仍有不確定性，對(duì)A股雖然整體影響有限，但如果全球收縮趨勢(shì)加速，其實(shí)對(duì)資本市場(chǎng)也有一定的壓制的。所以，如果當(dāng)前市場(chǎng)有反彈，至少不能盲目的追進(jìn)，也不建議重倉(cāng)去參與。

不過(guò)，當(dāng)前市場(chǎng)整體的支撐和提振還是有的，而且向好的邏輯也沒有改變，這或許給激進(jìn)的投資者提供了戰(zhàn)略性配置的好時(shí)機(jī)，尤其是指數(shù)連續(xù)調(diào)整之后，伴隨著情緒的逐步回升，板塊以及個(gè)股階段性性價(jià)比也在凸顯，配置正當(dāng)時(shí)。

總之，2月份已經(jīng)告一段落，展望3月份，影響市場(chǎng)的俄烏沖突有望放緩，在情緒上或有放緩趨勢(shì)。而隨著重要會(huì)議的即將召開，市場(chǎng)對(duì)政策以及經(jīng)濟(jì)向好預(yù)期的提振開啟，對(duì)市場(chǎng)情緒仍有提振。當(dāng)然，最主要的還是穩(wěn)增長(zhǎng)下政策底的支撐以及寬松周期開啟下流動(dòng)性整體提振的刺激，市場(chǎng)整體向好的邏輯未變。繼續(xù)看好可能的春季行情的到來(lái)，當(dāng)前指數(shù)震蕩整理之際，磨底的概率較大，激進(jìn)的投資者可考慮開始做戰(zhàn)略性配置，而穩(wěn)健的投資者，試探性建倉(cāng)或加倉(cāng)的同時(shí)，耐心等待市場(chǎng)方向的明確。

（文章來(lái)源：巨豐財(cái)經(jīng)）

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