近期，基金限購(gòu)由風(fēng)險(xiǎn)偏好較低的債基延伸至短期收益沖高的主動(dòng)權(quán)益基金。

6月以來，馮明遠(yuǎn)、崔宸龍、何帥、丘棟榮、楊金金、李博等知名基金經(jīng)理紛紛“閉門謝客”，他們管理的基金大多在今年，或者是4月底以來的反彈行情中獲得高收益。

【資料圖】

部分明星基金逆市限購(gòu)

數(shù)據(jù)顯示，6月26日，共有3320只基金(A/C份額分開計(jì)算，下同)限購(gòu)，其中主動(dòng)權(quán)益基金739只，數(shù)量比4月底的1529下降約一半。

不過，當(dāng)近兩個(gè)月主動(dòng)權(quán)益基金紛紛放開大額限購(gòu)時(shí)，也有一部分知名基金經(jīng)理反而逆市發(fā)出“限購(gòu)令”。

據(jù)21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者統(tǒng)計(jì)，6月以來，丘棟榮、馮明遠(yuǎn)、何帥、崔宸龍、楊金金、李博等知名基金經(jīng)理紛紛“閉門謝客”

具體來看，6月23日，“交銀三劍客”之一何帥管理的交銀施羅德持續(xù)成長(zhǎng)公告暫停大額申購(gòu)，自6月24日起單日每個(gè)基金賬戶累計(jì)申購(gòu)該基金的最高金額為3000萬(wàn)元。這只基金也曾在3月21日放開大額申購(gòu)。4月底以來，該基金的凈值自階段性低點(diǎn)反彈30%，目前再度限購(gòu)。

6月22日，明星基金經(jīng)理丘棟榮旗下2只產(chǎn)品——中庚價(jià)值領(lǐng)航混合、中庚價(jià)值品質(zhì)一年持有期混合宣布于6月30日起暫停大額申購(gòu)業(yè)務(wù)。其中，中庚價(jià)值領(lǐng)航基金限購(gòu)金額為1萬(wàn)元；中庚價(jià)值品質(zhì)一年持有期基金限購(gòu)金額為10萬(wàn)元。中庚價(jià)值領(lǐng)航混合、中庚價(jià)值品質(zhì)在今年以來震蕩市表現(xiàn)不錯(cuò)，收益超10%。

6月8日，崔宸龍管理的前海開源新興產(chǎn)業(yè)公告限購(gòu)，自當(dāng)日起單日每個(gè)基金賬戶累計(jì)申購(gòu)該基金份額的最高金額為200萬(wàn)元。自4月27日以來，該基金的凈值自階段性低點(diǎn)反彈52%。

6月3日，楊金金在管的交銀啟誠(chéng)混合公告，6月6日起單日單個(gè)基金賬戶累計(jì)申購(gòu)金額不得超過1000元。該基金今年正收益，為2.44%。

6月2日，馮明遠(yuǎn)管理的信澳核心科技混合公告，當(dāng)日起單日每個(gè)基金賬戶累計(jì)申購(gòu)該基金的最高金額為500萬(wàn)元。4月底以來，該基金的凈值自階段性低點(diǎn)反彈30%。

此外，4月底“回血”最多的信澳新能源精選也加入限購(gòu)行列。4月27日這一波反彈行情中，漲幅最大的一只主動(dòng)權(quán)益基金——李博和曾國(guó)富管理的信澳新能源精選，在6月23日公告限購(gòu)50萬(wàn)元。截至6月24日，信澳新能源精選基金4月27日以來大漲66.44%。已完全收復(fù)年初35.70%的跌幅，今年以來累計(jì)上漲7.02%。

總體來看，限購(gòu)的基金有一個(gè)特點(diǎn)，要么今年持續(xù)表現(xiàn)出色，比如丘棟榮、楊金金的產(chǎn)品，在今年大跌行情中保持了相對(duì)不錯(cuò)的收益，要么是在最近一波反彈中表現(xiàn)突出。

對(duì)于基金限購(gòu)的原因，中庚基金在給持有人的信中強(qiáng)調(diào)了三點(diǎn)：

首先，在基金凈值和份額的雙重共振下，基金規(guī)模出現(xiàn)了快速的增長(zhǎng)。但是，任何投資策略的產(chǎn)品都是有規(guī)模邊界的，我們以不能影響產(chǎn)品的預(yù)期收益率為邊界。

第二，市場(chǎng)的逐步回暖，但行業(yè)層面呈現(xiàn)出的結(jié)構(gòu)性上漲，部分熱門行業(yè)接近前高甚至創(chuàng)新高，估值水平又至高位，市場(chǎng)的結(jié)構(gòu)性風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)予以關(guān)注。

第三，堅(jiān)定踐行低估值價(jià)值投資策略體系，依然有信心通過正確地承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)，獲取更高的風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償。

對(duì)此，有業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，近期部分權(quán)益基金暫停大額申購(gòu)，主要是為了保業(yè)績(jī)，對(duì)基金公司來說基金業(yè)績(jī)是一個(gè)重要指標(biāo)，規(guī)模太大不利于操作。

有近期“回血”較多的部分基金經(jīng)理表示，規(guī)模增長(zhǎng)有可能將影響其投資收益率和投資者回報(bào)，所以主動(dòng)進(jìn)行限購(gòu)。

債基是仍限購(gòu)主力軍

總體來看，目前限購(gòu)基金的主力軍仍是債基。

公告顯示，6月26日，共有3320只(A/C份額分開計(jì)算，下同)限購(gòu)基金，其中債券基金1790只，占限購(gòu)基金總數(shù)過半。

而6月以來，已有288只基金公告限購(gòu)，其中有181只債基，占比過半。

比如，6月24日，景順長(zhǎng)城中短債、景順長(zhǎng)城景泰益利、南方同業(yè)存單指數(shù)7天持有等基金公告暫停大額申購(gòu)。

而6月23日，有24只債券基金公告限購(gòu)。

限購(gòu)債基中包括了今年很火的同業(yè)存單基金。

據(jù)記者統(tǒng)計(jì)，6月以來，有5只同業(yè)存單基金啟動(dòng)限購(gòu)，單日限購(gòu)上限分別為：南方同業(yè)存單指數(shù)7天持有基金為10萬(wàn)元；招商基金和富國(guó)基金的同業(yè)存單指數(shù)7天持有基金為100萬(wàn)元；鵬華同業(yè)存單指數(shù)7天持有基金為500萬(wàn)元；華富同業(yè)存單指數(shù)7天持有基金為1000萬(wàn)元。

與權(quán)益基金近兩個(gè)月大量放開限購(gòu)不同，總體來看，今年債券基金的限購(gòu)數(shù)量一直較大，保持在1700只上下浮動(dòng)，總量變化不大，6月以來有小幅上升。

業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，債基限購(gòu)的主要原因是，前期權(quán)益市場(chǎng)整體表現(xiàn)低迷，投資者風(fēng)險(xiǎn)偏好下降，導(dǎo)致大量資金快速涌入收益相對(duì)穩(wěn)定的債基。然而，優(yōu)質(zhì)的債券標(biāo)的相對(duì)稀缺導(dǎo)致了“資產(chǎn)荒”，債基難以配置足夠的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，進(jìn)而影響產(chǎn)品的長(zhǎng)期業(yè)績(jī)，因此為保障基金的平穩(wěn)運(yùn)作，大量開放式債基陸續(xù)開啟了限購(gòu)舉措。

但對(duì)于債基市場(chǎng)前景，有基金經(jīng)理表示，上半年牛市，下半年以防守為主。

（文章來源：21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道）

關(guān)鍵詞： 基金經(jīng)理 閉門謝客