嘉賓介紹：魯亞運，華夏基金基金經(jīng)理，曾就職于國泰基金管理有限公司、銀華基金管理股份有限公司，現(xiàn)任華夏基金數(shù)量投資部副總裁，具有豐富的指數(shù)基金研究經(jīng)驗

近期市場回暖，碳中和板塊再度成為市場關(guān)注的焦點，后續(xù)板塊的投資價值如何看？碳中和行業(yè)前景是否保持高景氣？如何更好的把握碳中和投資機會？對此，華夏基金魯亞運跟大家分享精彩觀點。

魯亞運表示，目前已有超過130個國家和地區(qū)提出了“零碳”或“碳中和”的氣候目標，各國加速推進減排進程已成為大勢所趨。我國碳中和工作加速推進，國家能源轉(zhuǎn)型按下快進鍵，提出了二氧化碳排放力爭于2030年前達到峰值，努力爭取2060年前實現(xiàn)碳中和。

【資料圖】

碳中和板塊前期回調(diào)，原因分外在原因和內(nèi)在原因。外在原因包括市場風(fēng)格的切換，美聯(lián)儲加息對成長板塊并不是一件好事。內(nèi)在原因包括高估值、獲利了結(jié)雙重壓力，以及硅料價格上漲引發(fā)對光伏盈利增速的擔憂。

以下為文字精華：

1.華夏基金魯亞運：碳中和投資前景值得看好

提問：近期碳中和再次成為ETF投資市場中的一大熱點，投資前景怎么看？

魯亞運：大環(huán)境是目前已有超過130個國家和地區(qū)提出了“零碳”或“碳中和”的氣候目標，各國加速推進減排進程已成為大勢所趨。 國內(nèi)來看，我國碳中和工作加速推進，國家能源轉(zhuǎn)型按下快進鍵，特別是提出了二氧化碳排放力爭于2030年前達到峰值，努力爭取2060年前實現(xiàn)碳中和。

具體來看減排目標，到2030年，中國單位國內(nèi)生產(chǎn)總值二氧化碳排放將比2005年下降65%以上，非化石能源占一次能源消費比重將達到25%左右。 我國煤炭需求及二氧化碳排放量位居世界第一，減排任務(wù)重。2020年，全球煤炭消費量同比下降4.4%，其中，歐盟、美國分別同比下降19%和21%。而我國煤炭消費量同比增長0.6%至38.30億噸，居世界第一。

這是由于在資源稟賦的約束下，我國能源結(jié)構(gòu)仍然以化石能源為主，疊加經(jīng)濟增長背景下能源總需求的不斷提升，我國煤炭等化石能源消耗量較高，進而導(dǎo)致二氧化碳排放量較多。 “碳達峰”至“碳中和”僅用30年，政策緊迫性較強?！吨袊L期低碳發(fā)展戰(zhàn)略與轉(zhuǎn)型路徑研究》報告中指出，歐、美從碳達峰到碳中和，有50-70年過渡期，我國僅為30年。

生態(tài)環(huán)境部應(yīng)對氣候變化司司長李高表示，很多發(fā)達國家實現(xiàn)碳排放達峰是一個技術(shù)、經(jīng)濟發(fā)展的自然過程，而我國是為應(yīng)對全球氣候變化自我加壓，主動作為，要采取更加有力的政策措施。

2.華夏基金魯亞運：關(guān)注光伏、新能源車投資機會

提問：去年光伏、新能源車等碳中和板塊調(diào)整比較大，有哪些原因？反彈之后還能上車嗎？

魯亞運：原因分外在原因和內(nèi)在原因。外在原因包括市場風(fēng)格的切換，美聯(lián)儲加息對成長板塊并不是一件好事。內(nèi)在原因包括高估值、獲利了結(jié)雙重壓力，以及硅料價格上漲引發(fā)對光伏盈利增速的擔憂，有點像碳酸鋰價格上漲對鋰電池新能源車板塊影響一樣。

帶來結(jié)果就是碳中和板塊的估值明顯回落，以碳中和ETF跟蹤指數(shù)內(nèi)地低碳指數(shù)為例，從高點49倍PE估值調(diào)整至37倍，回調(diào)幅度約25%。

提問：碳中和領(lǐng)域大家關(guān)注度比較高的光伏、風(fēng)電、新能源車、鋰電池等賽道，很多投資者都想?yún)⑴c，但是咱們也都清楚，賽道股現(xiàn)在有幾個特點：估值分化大、調(diào)研壁壘高、挑選個股的難度不小，有沒有投資工具能夠為投資碳中和提供幫助的？

魯亞運：此次碳中和ETF規(guī)模34億元，目前同類型規(guī)模最大，近一月日均成交額1.4億元，同類型流動性最好。跟蹤中證內(nèi)地低碳經(jīng)濟主題指數(shù)，本指數(shù)50個成分股，環(huán)交所碳中和指數(shù)100個成分股，本指數(shù)15%成分股權(quán)重上限，環(huán)交所10%成分股權(quán)重上限，使得本指數(shù)波動性上會大于環(huán)交所指數(shù)。

成分股怎么選出來的呢？將最近一個會計年度在以下業(yè)務(wù)的收入占比或利潤占比達到 50%的公司作為待選樣本：清潔能源發(fā)電(太陽能、風(fēng)能、核能、 水電、清潔煤等)、能源轉(zhuǎn)換及存儲(智能電網(wǎng)、電池等)、清潔生產(chǎn)及消費(能源效率等)、廢物處理(水處理和垃圾處理)。

時間截止：2022/6/28

時間截止：2022/6/28

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