近期資本市場關(guān)注度最高的事件無疑是中證1000股指期貨和期權(quán)正式上市交易。隨著相關(guān)金融衍生品上市，過去處于機(jī)構(gòu)風(fēng)險管理真空地帶的中小盤股群體將迎來良好的風(fēng)險管理工具，與之相對應(yīng)的很可能是中小盤股流動性的提高。與此同時，公募基金二季報調(diào)倉數(shù)據(jù)顯示，主流機(jī)構(gòu)在“白馬股”上扎堆的態(tài)勢有所緩和，在新能源成長股板塊的布局則有強(qiáng)化趨勢。

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中證1000期指和期權(quán)上市中小盤股流動性有望得到提升

7月22日，備受市場關(guān)注的中證1000股指期貨和期權(quán)正式上市交易，市場表現(xiàn)整體平穩(wěn)。這是我國資本市場全面深化改革的一步，有利于投資者增加避險和對沖需求，有助于資本市場的穩(wěn)定健康發(fā)展。尤其是對于市值12萬億的中證1000指數(shù)成份股，影響更為長遠(yuǎn)。

眾所周知，A股市場一直有較具個性的“風(fēng)格特征”，大盤股和中小盤股之間，基金抱團(tuán)股和普通個股之間，往往呈現(xiàn)出此消彼長的“蹺蹺板”效應(yīng)。正因為如此，過去機(jī)構(gòu)投資者很難用上證50和滬深300等金融衍生品為數(shù)量眾多的中小盤股票對沖頭寸風(fēng)險。沒有有效的風(fēng)險管理工具，愿意在二級市場上持有股票凈多頭的資金規(guī)模就會受到影響。而在中證1000期指和期權(quán)上市之后，這種未被滿足的需求得到了滿足，一些以“市場中性”為基本策略的量化交易者將能夠更從容地持有中小盤股的股票頭寸。

從長遠(yuǎn)看，隨著衍生品的推出，更多基于中證1000的ETF產(chǎn)品也有望推出，更多的金融資源有望更均衡地配置到不同風(fēng)格的股票群體，這對于提升相關(guān)股票的流動性，平衡市場的風(fēng)格特征具有非常重要的現(xiàn)實意義。

《投資快報》注意到，目前市場上不少分析觀點聚焦于期指和期權(quán)的短期表現(xiàn)，但實際上，相關(guān)金融衍生品的推出對市場影響較為深遠(yuǎn)。投資者或許可以投入更多精力到中證1000成份股當(dāng)中，把握更具流動性的成長股投資機(jī)會。

基金中報調(diào)倉動態(tài)：扎堆趨勢緩解加碼新能源成長股

說到成長股和機(jī)構(gòu)抱團(tuán)股的風(fēng)格變遷，剛剛發(fā)布的基金中報是非常重要的分析資料。

《投資快報》獨家統(tǒng)計顯示，今年二季度，主流的公募基金對消費類白馬股的扎堆程度明顯降低，除了貴州茅臺和五糧液，其他白酒股的受歡迎程度大不如前。此外，藥茅“長春高新”也被機(jī)構(gòu)無情斬倉，正式告別了抱團(tuán)股的行列。

與此同時，各大機(jī)構(gòu)繼續(xù)在新能源車、光伏產(chǎn)業(yè)鏈掘金，加大力度挖掘其中的成長股投資機(jī)遇。除了大家耳熟能詳?shù)摹皩幫酢币酝猓瑤缀趺考一鸸径加卸嘀华氶T新能源重倉股(詳細(xì)數(shù)據(jù)可參閱“投資傳媒”微信公眾號出品的《編輯部內(nèi)參》)。

一位資深市場人士對《投資快報》記者表示，對于像寧德時代和隆基股份這樣的行業(yè)代表性個股，各大機(jī)構(gòu)抱團(tuán)和扎堆在所難免。但對于細(xì)分產(chǎn)業(yè)鏈當(dāng)中的一些二線成長股，其實每一家的差別和優(yōu)劣區(qū)分并沒有那么大。因此，每家基金公司更傾向于扎堆持有自家的獨門品種，而不太愿意去參與其他基金的重倉品種，免得為競爭對手抬轎。在光伏和新能源車行情此起彼伏的背景下，這種“獨門利器”的選股策略往往非常有效，也更有可能成為相關(guān)基金公司獲得超額收益的來源。隨著中證1000避險工具的正式推出，獲得更好流動性支撐的中小盤群體，未來也更有希望誕生一批這樣的成長股投資標(biāo)的。

（文章來源：投資快報）

關(guān)鍵詞： 中證1000