9月行情即將收官，展望10月，機(jī)構(gòu)的態(tài)度究竟是樂觀還是謹(jǐn)慎？私募假期持股的情況或可提供參考。私募排排網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，超半數(shù)私募計(jì)劃保持中性倉位，即五到七成左右倉位。多家機(jī)構(gòu)認(rèn)為，短期市場(chǎng)或延續(xù)震蕩走勢(shì)，但A股估值水平處于歷史偏低位置，后續(xù)或孕育新一輪結(jié)構(gòu)性行情。

十一長假臨近，54%的私募認(rèn)為，雖然不確定因素仍存，但市場(chǎng)估值消化已較為充分，計(jì)劃假期中保持中性倉位，為后續(xù)投資操作留下空間。另有31%的私募認(rèn)為，當(dāng)前A股處于底部區(qū)間，傾向于重倉持股。

【資料圖】

從私募倉位指數(shù)來看，股票私募倉位明顯回落。興業(yè)證券數(shù)據(jù)顯示，截至9月16日，股票多頭私募的倉位回落至68.02%。

富國基金統(tǒng)計(jì)2011年至2021年市場(chǎng)表現(xiàn)發(fā)現(xiàn)，十一長假前兩周，A股表現(xiàn)往往一般，但假期后兩周卻表現(xiàn)亮眼，因此，持股是不錯(cuò)的選擇。

“短期持有現(xiàn)金是為了階段性防御，其實(shí)和持有高股息率資產(chǎn)是類似的。隨著國內(nèi)經(jīng)濟(jì)持續(xù)復(fù)蘇，資金有望大規(guī)模進(jìn)入權(quán)益市場(chǎng)?！毙鞘顿Y副總經(jīng)理萬凱航說。

重陽投資也表示，當(dāng)前A股市場(chǎng)的疲弱更多是結(jié)構(gòu)性行情演繹到極致后的結(jié)構(gòu)再平衡。在短期風(fēng)險(xiǎn)得到釋放后，市場(chǎng)可能正在孕育新一輪結(jié)構(gòu)性行情。

從私募排排網(wǎng)調(diào)查結(jié)果來看，近60%私募認(rèn)為，后續(xù)市場(chǎng)會(huì)延續(xù)震蕩走勢(shì)；35%的私募表示，指數(shù)已然處于歷史低位，可以相對(duì)樂觀。

具體投資方向上，絕大多數(shù)私募更看好大盤股的表現(xiàn)。38%的私募更看好低估值、防御類的大市值藍(lán)籌板塊；24%的私募認(rèn)為大盤成長股與大盤白馬股短期調(diào)整充分，相對(duì)而言更有機(jī)會(huì)；22%的私募表示，中小盤成長股經(jīng)歷深度調(diào)整后，后期會(huì)更受資金青睞。此外，另有16%的私募看好油氣、煤炭、電力等在內(nèi)的周期股。

“預(yù)計(jì)短期市場(chǎng)維持震蕩，我們將保持中性倉位，同時(shí)優(yōu)化持倉結(jié)構(gòu)，聚焦未來景氣大概率加速或有反轉(zhuǎn)彈性的行業(yè)，組合風(fēng)格適度均衡?！睘柧┵Y本表示。

泰旸資產(chǎn)認(rèn)為，中國部分醫(yī)藥企業(yè)通過技術(shù)創(chuàng)新、新業(yè)務(wù)拓展、全球化布局等，已經(jīng)能夠很好地化解各種不利影響，隨著業(yè)績兌現(xiàn)及2023 年估值切換時(shí)點(diǎn)臨近，一些優(yōu)秀的醫(yī)藥公司有望迎來不錯(cuò)的投資時(shí)點(diǎn)。

針對(duì)前期表現(xiàn)較為搶眼的成長股，萬凱航認(rèn)為，明年景氣度較高、目前估值跌到合適位置的成長股在四季度有反彈機(jī)會(huì)?！霸酵笤揭獙ふ覂?yōu)秀公司自身成長的機(jī)會(huì)。從可預(yù)期的角度來看，能源相關(guān)行業(yè)的景氣度維持時(shí)間會(huì)相對(duì)長一些?！?/p>

（文章來源：上海證券報(bào)）

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