21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者葉麥穗廣州報(bào)道

美聯(lián)儲的議息會議將在今晚公布結(jié)果，受到硅谷銀行等銀行危機(jī)的影響，市場揣測美聯(lián)儲本次加息不會超過25個基點(diǎn)，壓制在金價(jià)上的“大山”移走了，黃金價(jià)格“狂飆”，一路沖至2009.73美元/盎司。 市場主流觀點(diǎn)認(rèn)為，如果在下半年美聯(lián)儲進(jìn)入降息周期，黃金有望沖擊歷史新高。

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黃金銷售、回購業(yè)務(wù)大增

黃金近期的波動加大，接二連三的銀行流動性危機(jī)，讓黃金現(xiàn)貨價(jià)格最高沖至2009.73美元/盎司，不過周二美財(cái)長耶倫的講話提振了市場信心，降低了數(shù)日來因歐美銀行業(yè)危機(jī)引發(fā)的對可能產(chǎn)生全面金融危機(jī)的擔(dān)憂。黃金價(jià)格出現(xiàn)回調(diào)，但是仍維持在1940美元/盎司左右。

市場目前的主流觀點(diǎn)認(rèn)為，美聯(lián)儲本次加息不會超過25個基點(diǎn)，有些激進(jìn)的觀點(diǎn)甚至認(rèn)為，本次可能不會加息。

芝加哥商品交易所集團(tuán)(CME)的“美聯(lián)儲觀察”工具更新數(shù)據(jù)顯示，市場參與者預(yù)計(jì)，美聯(lián)儲3月維持利率不變的概率為23.2%，加息25個基點(diǎn)至4.75%-5.00%區(qū)間的概率為76.8%。

中國國際期貨股份有限公司高級研究員湯林閩在接受21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者采訪時(shí)表示：美聯(lián)儲本次會議加息25個基點(diǎn)應(yīng)該是比較符合現(xiàn)實(shí)的可能性。從目前美聯(lián)儲給出的信息來看，此次銀行業(yè)危機(jī)不足以撼動美聯(lián)儲貨幣政策路徑 ，而在美財(cái)長耶倫在美聯(lián)儲會議前夕火線做出保證的情形下，美聯(lián)儲應(yīng)有更多沿既定路徑前行的理由。

中金大類資產(chǎn)團(tuán)隊(duì)的李昭、楊曉卿、李求索的研究報(bào)告也表示，最近頻發(fā)的金融風(fēng)險(xiǎn)事件既反映個別機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)管理失誤，同時(shí)也折射出金融市場在美聯(lián)儲激進(jìn)緊縮之后存在流動性結(jié)構(gòu)性短缺的普遍問題。近期美債、黃金大幅上漲，風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)快速下跌，既有微觀偶然性，也有宏觀必然性。結(jié)合歷史金融風(fēng)險(xiǎn)事件先例，預(yù)測3月仍加息25bp，但勿低估降息時(shí)點(diǎn)和降低幅度。資產(chǎn)配置建議逢低加倉黃金與美債，中國股票短期或有波動，中期仍有望相對跑贏。

由于價(jià)格大漲，近期黃金交易也異常活躍。中國黃金3月21日在互動平臺表示，近期因國際金價(jià)的波動等相關(guān)因素帶動行業(yè)頭部品牌股價(jià)上漲，公司保持高度關(guān)注并會不斷努力做好市值管理。隨著金價(jià)不斷上漲，公司投資金條銷售、黃金回購業(yè)務(wù)量不斷增多。

公募基金提前布局

看到黃金漲勢如虹，不少公募基金已提前紛紛布局。根據(jù)同花順數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至去年四季度末，銀泰黃金、赤峰黃金、中金黃金和山東黃金分別被公募基金重倉了3.09億股、2.68億股、1.86億股和1.13億股，其中中金黃金和山東黃金在四季度被大幅加倉8088萬股和4385萬股。

多只基金提前布局也收獲滿滿。截至3月20日，前海開源金銀珠寶A今年以來的收益率達(dá)20.98%，華泰柏瑞富利A、華泰柏瑞多策略A、華夏核心制造A的回報(bào)率紛紛上漲超10%。

融智投資基金經(jīng)理夏風(fēng)光對21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者表示，近期金價(jià)表現(xiàn)較強(qiáng)的主要原因是歐美的金融業(yè)動蕩，引發(fā)加息預(yù)期的轉(zhuǎn)向。同時(shí)也有一定的避險(xiǎn)和投機(jī)因素在其中。從中長期來看，美元信用重估和衰退的壓力仍然會支撐金價(jià)走好，創(chuàng)出歷史新高，只是時(shí)間問題。

夏風(fēng)光認(rèn)為，黃金適合以長期配置的手段來參與，不適合投機(jī)炒作。從長周期視角來看，黃金當(dāng)前的價(jià)格仍然是值得關(guān)注的。投資者參與黃金大體有4個層面。保守者和長期者可以以實(shí)物金，金幣等進(jìn)行長期的持有，穩(wěn)健者可以參與黃金ETF，進(jìn)取者可以參與黃金股票的投資。至于黃金期貨，黃金t+d，黃金期權(quán)等投資方向，是專業(yè)投資者的工具，不建議一般的投資人參與。

全球最大的黃金ETF—SPDR的持倉量也一路上漲，最新的持倉為 923.11噸，而在 3月11日，SPDR的持倉一度低至901.42噸，市場一度懷疑其900噸的支撐力度。

諾安全球黃金基金表示，近期國際現(xiàn)貨黃金價(jià)格在硅谷銀行等多家銀行破產(chǎn)、金融市場波動和避險(xiǎn)升溫、市場預(yù)期美聯(lián)儲轉(zhuǎn)鴿等多重因素推動下，黃金價(jià)格迅猛上行，上周上漲6.48%至1989.25美元/盎司，為歷史第三個價(jià)格高點(diǎn)。

對于后市展望，諾安全球黃金基金認(rèn)為，美國乃至全球金融市場的不穩(wěn)定以及避險(xiǎn)情緒短期內(nèi)將利于金價(jià)走勢。建議投資者積極關(guān)注近期黃金價(jià)格走勢，以更好的入場時(shí)點(diǎn)把握黃金的投資機(jī)遇。

此前，澳新銀行將黃金年終預(yù)期上調(diào)100美元/盎司至2000美元/盎司，并認(rèn)為金價(jià)下跌幅度有限。澳新銀行稱，強(qiáng)勁的美國經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)以及隨之而來的美聯(lián)儲終端利率的重新定價(jià)將在短期內(nèi)推動金價(jià)上漲。不過顯然澳新銀行的預(yù)測有些保守。

貴金屬公司MKS Pamp金屬策略主管Nicky Shiels表示：“總體而言，美聯(lián)儲將不得不在通脹上升和經(jīng)濟(jì)衰退之間做出選擇，而這兩種結(jié)果都對黃金有利。”她預(yù)計(jì)金價(jià)將漲至每盎司2200美元。

除了黃金之外，華泰證券還提醒投資人可以關(guān)注黃金股，黃金股一般跟隨金價(jià)上漲，且漲幅好于黃金本身；2023年金價(jià)有望迎來上漲，看好黃金板塊的投資機(jī)會。鉑族金屬價(jià)格基本與黃金同漲，且大部分時(shí)期漲幅超過金價(jià)。2023年鉑族金屬價(jià)格或同步金價(jià)迎來上漲，回收企業(yè)有望受益量價(jià)齊升。

（文章來源：21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道）

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