繼上一財年和財季業(yè)績表現(xiàn)拉胯后，聯(lián)想集團(tuán)最新一季業(yè)績頹勢依然有增無減。

8月17日午間，在港上市的PC巨頭聯(lián)想集團(tuán)公告，2023/24財年第一財季（2023年二季度）營業(yè)收入為129億美元，同比下降24%，扣除匯率影響后下降22%，而凈利潤大幅下降66%，至 1.77 億美元?；蚴茉撓⒂绊?，交易中的聯(lián)想集團(tuán)股價跳水，一度跌逾5%。

整體看，對業(yè)績拖累最大的依然是公司核心業(yè)務(wù)——由個人電腦、平板電腦、智能手機(jī)及其他智能設(shè)備業(yè)務(wù)組成的智能設(shè)備業(yè)務(wù)集團(tuán)。其收入同比下降28%至102.6億美元。而被視為轉(zhuǎn)型重要方向之一的“基礎(chǔ)設(shè)施方案業(yè)務(wù)集團(tuán)”營業(yè)收入也罕見下滑8%，經(jīng)營溢利更是出現(xiàn)虧損，要知道其上一財年的收入增速達(dá)到37%，并連續(xù)三年增長。

(資料圖)

在收入大幅下滑同時，連續(xù)集團(tuán)經(jīng)營費用也出現(xiàn)回落，同比降了11%，但明顯小于營收22%的降幅。其中的一個重要原因是占比最大的員工薪酬方面即“雇員福利成本”不降還微增，當(dāng)季達(dá)到11億美元，占到整個經(jīng)營費用的六成以上。

PC類業(yè)務(wù)繼續(xù)低迷

基礎(chǔ)設(shè)施方案業(yè)務(wù)罕見負(fù)增長

今年5月24日，聯(lián)想集團(tuán)發(fā)布上一財年及第四財季業(yè)績，表現(xiàn)就較為糟糕。整個財年看，營業(yè)收入錄得619.47億美元，同比下跌14%，凈利潤16.08億美元，下跌22%。第四財季看，營業(yè)收入為126.35億美元，下跌比例則為24%，凈利潤僅1.14億美元，下跌比例高達(dá)75%。當(dāng)日聯(lián)想集團(tuán)股價應(yīng)聲大跌近9%。

如今同樣的故事似乎又重演了一遍。

8月17日午間的公告顯示，聯(lián)想集團(tuán)新一財年的首個財季（2023年二季度）業(yè)績繼續(xù)拉胯。當(dāng)季公司收入129億美元，同比下跌24%，撇除匯率影響則下跌22%。其權(quán)益持有人應(yīng)占溢利下降66%至1.77億美元。如出一轍的是，公司午后開盤股價出現(xiàn)一波明顯跳水，跌幅超5%，尾盤跌幅收窄至約3%，最新市值約930億港元。

三大業(yè)務(wù)板塊來看，由個人電腦、平板電腦、智能手機(jī)及其他智能設(shè)備業(yè)務(wù)組成的智能設(shè)備業(yè)務(wù)集團(tuán)收入貢獻(xiàn)依然接近八成，其收入為102.6億美元，同比下降28%，經(jīng)營溢利下降39%至6.5億美元。

聯(lián)想稱，集團(tuán)繼續(xù)執(zhí)行清理銷售渠道中個人電腦庫存過剩的策略，截至報告期季度末，大部分區(qū)域市場的渠道庫存恢復(fù)至穩(wěn)健水平。清庫存過程中毛利率也承壓，“全行業(yè)罕有地一起清理庫存的行動所帶來競爭壓力，使智能設(shè)備業(yè)務(wù)集團(tuán)的利潤率同比下降116個基點至6.3%”。

第二大業(yè)務(wù)板塊基礎(chǔ)設(shè)施方案業(yè)務(wù)此前三個財年均保持增長，上個財年增速更是高達(dá)37%，但本財季收入竟同比下降8%，至19億美元。由于業(yè)務(wù)規(guī)?？s小，其分部經(jīng)營業(yè)績甚至轉(zhuǎn)為虧損6000萬美元。聯(lián)想稱，報告期內(nèi)，“更廣泛的基礎(chǔ)設(shè)施行業(yè)受全行業(yè)需求放緩影響導(dǎo)致計算伺服器需求疲軟、以及行業(yè)向下一代平臺過渡速度慢于預(yù)期”。

第三大板塊業(yè)務(wù)“方案服務(wù)”是唯一有增長的。報告期內(nèi)，方案服務(wù)業(yè)務(wù)集團(tuán)的收入為17億美元，同比增長18%；經(jīng)營溢利同比增加10%至3.61億美元。該業(yè)務(wù)集團(tuán)表現(xiàn)強(qiáng)韌，可持續(xù)經(jīng)營溢利率保持在21%，無奈體量相對較小，無法彌補(bǔ)前兩大業(yè)務(wù)尤其PC類業(yè)務(wù)挖的坑。

經(jīng)營費用降幅小于營收降幅

員工福利成本逆勢增長

作為一家海外業(yè)務(wù)占比較高的公司，聯(lián)想集團(tuán)在全球各區(qū)域的表現(xiàn)也是市場一個重要關(guān)注點。

財報稱，聯(lián)想是一家業(yè)務(wù)遍及180多個市場的全球化企業(yè)。在美洲，集團(tuán)的收入同比下降幅度低于集團(tuán)平均水平，為21%。盡管集團(tuán)在亞太區(qū)（不包括中國）的收入下降17%，但下降幅度仍低于集團(tuán)平均水平。而中國的收入同比下跌29%，主要由于個人電腦及基礎(chǔ)設(shè)施業(yè)務(wù)需求放緩所致。

此前，聯(lián)想的薪酬尤其管理層薪酬也一直備受市場關(guān)注。最新財季來看，聯(lián)想的“雇員福利成本”并沒有隨營業(yè)收入和業(yè)績的下滑而下降，錄得11.02億美元，較去年同期的10.89億美元還略有增長。

這也使得聯(lián)想的經(jīng)營費用降幅沒有同步營收降幅，只下降11%，錄得18.61億美元。不難發(fā)現(xiàn)員工福利成本成為公司經(jīng)營費用最大頭，占比在六成以上。

而上一財年，聯(lián)想集團(tuán)或有一定程度的降薪。整個財政年度其雇員福利成本減少6.13億美元，主要由于績效獎金和銷售傭金的減少，部分被已確認(rèn)的遣散及相關(guān)費用所抵消。聯(lián)想稱，鑒于行業(yè)挑戰(zhàn)，集團(tuán)宣布資源配置措施并產(chǎn)生遣散及相關(guān)費用2.09億美元。

此前財報顯示，截至2023年一季度末，聯(lián)想集團(tuán)全球總?cè)藬?shù)約7.7萬人，而截至2022年一季度末為7.5萬人，整個財年聯(lián)想減員約2000人。以兩個時點平均人數(shù)測算，聯(lián)想2022至2023財年人均用工成本減少約5.5萬元人民幣。

（文章來源：中國基金報）

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