中秋、國(guó)慶雙節(jié)前，A股市場(chǎng)持續(xù)震蕩整理，多數(shù)公司股價(jià)處于歷史相對(duì)低位，在此背景下，或是為維穩(wěn)股價(jià)或是基于對(duì)公司長(zhǎng)期發(fā)展的認(rèn)可，多家上市公司開始大手筆購(gòu)買自家股票。從過去歷史來看，在上市公司投入真金白銀的同時(shí)，不少公司的股價(jià)出現(xiàn)止跌企穩(wěn)，甚至是迎來大漲。那么，這些最新推出回購(gòu)方案的公司，是否還會(huì)遵循這一規(guī)律呢？

9月347家公司加入回購(gòu)大軍

8家公司預(yù)計(jì)回購(gòu)規(guī)模達(dá)10億

(相關(guān)資料圖)

自監(jiān)管層提出“活躍資本市場(chǎng)”以來，A股上市公司積極響應(yīng)。如據(jù)Wind統(tǒng)計(jì)，自今年9月以來至26日（下同），A股上市公司累計(jì)發(fā)布了449份回購(gòu)公司股份的相關(guān)公告。其中，有347家公司的股份回購(gòu)尚在進(jìn)行中（包括尚未實(shí)施以及正在實(shí)施），以預(yù)計(jì)回購(gòu)金額上限測(cè)算，這些公司總投入約為389.40億元。

其中，100余家公司的預(yù)計(jì)回購(gòu)金額上限較高，均在1億元以上，榮盛石化、中國(guó)石化和東方財(cái)富等8家公司的預(yù)計(jì)回購(gòu)金額上限更高，均在10億元及其以上。從最新公告來看，這8家公司均已進(jìn)行了股份回購(gòu)，其中韋爾股份已回購(gòu)金額最高，特變電工直追其后（見表1）。

從過去歷史來看，獲得股份回購(gòu)的上市公司，股價(jià)在回購(gòu)期及其以后普遍會(huì)向好發(fā)展，尤其是其中被大手筆股份回購(gòu)的，股價(jià)往往會(huì)迎來大漲。

以今年1~8月回購(gòu)規(guī)模最高的中聯(lián)重科為例，公司的股份回購(gòu)預(yù)案自去年7月21日披露，7月23日即開始實(shí)施，至今年7月20日完成，區(qū)間累計(jì)斥資26.40億元。而在去年股份回購(gòu)預(yù)案披露之際，中聯(lián)重科的股價(jià)正處于震蕩調(diào)整之后，并且處于歷史的相對(duì)低位，在股份回購(gòu)實(shí)施過程中，公司股價(jià)開始止跌企穩(wěn)并震蕩反彈，至今累計(jì)大漲近20%（見圖1）。

此外，今年1~8月回購(gòu)規(guī)模排在第二位的美的集團(tuán)、第三位的?？低暤纫不咀裱诉@樣的規(guī)律。那么，9月以來推出回購(gòu)方案的公司是否還會(huì)止跌企穩(wěn)甚至是大漲呢？對(duì)此，我們將持續(xù)關(guān)注。

韋爾股份、九安醫(yī)療等近期異動(dòng)拉升

蔡嵩松、社保等開始“回血”

實(shí)際上，近期部分股份回購(gòu)尚在進(jìn)行中的公司股價(jià)已有明顯異動(dòng)，典型的有已回購(gòu)股份金額居前的韋爾股份。

據(jù)公告，韋爾股份于8月17日推出了股份回購(gòu)計(jì)劃，預(yù)計(jì)自董事會(huì)通過本次方案之日至今年9月28日最高回購(gòu)不超過10億元。8月18日，公司隨即發(fā)布公告稱，已于8月17日進(jìn)行了公司股份的首次回購(gòu)，斥資約1.20億元。在隨后的8月26日、9月2日，公司再次發(fā)布回購(gòu)進(jìn)展公告，至今斥資已達(dá)6.20億元。

而在韋爾股份推出回購(gòu)計(jì)劃之際，公司股價(jià)正處于階段低點(diǎn)，在股份回購(gòu)期間，公司股價(jià)不僅止跌企穩(wěn)，還出現(xiàn)了震蕩拉升走勢(shì)，至今累計(jì)收漲超6%（見圖2）。

韋爾股份的震蕩拉升讓重倉(cāng)其中的投資者開始“回血”。

數(shù)據(jù)顯示，截至今年二季度末，香港中央結(jié)算以及公募“頂流”蔡嵩松聯(lián)合管理的諾安成長(zhǎng)等機(jī)構(gòu)資金均現(xiàn)身公司的前十大流通股股東名單，但進(jìn)入今年三季度以來，公司股價(jià)持續(xù)震蕩調(diào)整，至8月17日累計(jì)下跌超10%。若香港中央結(jié)算和諾安成長(zhǎng)在此期間并未調(diào)倉(cāng)，其將分別浮虧約11.5億元和1.2億元。如今，韋爾股份的市場(chǎng)表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)，香港中央結(jié)算和諾安成長(zhǎng)或分別將浮虧收窄至5.28億元和0.57億元。

此外，預(yù)計(jì)回購(gòu)金額上限居前且已回購(gòu)股份金額居前的九安醫(yī)療、麗珠集團(tuán)、中遠(yuǎn)海控和大華股份等也基本如此。尤其是九安醫(yī)療，公司于8月30日推出了股份回購(gòu)計(jì)劃，同時(shí)公司還發(fā)布了業(yè)績(jī)不及預(yù)期的半年報(bào)，但公司股價(jià)在當(dāng)日仍觸及漲停。

值得一提的是，這些公司背后普遍有重量級(jí)投資者的云集，如麗珠集團(tuán)，截至今年二季度末，香港中央結(jié)算、高瓴旗下上海瓴仁、社保基金等現(xiàn)身其前十大流通股股東名單，其中相比今年一季度末，香港中央結(jié)算和社?；鹁M(jìn)行了不同程度的加倉(cāng)。

徐開東、葛衛(wèi)東、趙建平等頻頻現(xiàn)身

在積極回購(gòu)的上市公司中，也有多家是“超級(jí)牛散”的“心頭好”，典型的有預(yù)計(jì)回購(gòu)金額上限居前的ST世茂。

據(jù)梳理，ST世茂在股價(jià)連續(xù)調(diào)整后于今年7月6日發(fā)布公告稱，鑒于公司目前股票收盤價(jià)格低于最近一期每股凈資產(chǎn)，為維護(hù)公司價(jià)值及股東權(quán)益，公司計(jì)劃自股東大會(huì)審議通過回購(gòu)方案之日起不超過3個(gè)月進(jìn)行股份回購(gòu)，回購(gòu)價(jià)格不高于1.3元/股，回購(gòu)資金總額不低于1億元，不超過2億元。而截至今年二季度末的數(shù)據(jù)顯示，“中國(guó)十大牛散”之一的徐開東新進(jìn)了公司的前十大流通股股東名單，并且以775.68萬股的持股數(shù)據(jù)一躍成為公司的第六大流通股股東。

與大多數(shù)發(fā)布股份回購(gòu)公司相似的是，ST世茂的股價(jià)也止跌企穩(wěn)，并迎來強(qiáng)勁反彈，并于7月26日達(dá)到1.3元/股以上。對(duì)此，ST世茂進(jìn)行了回購(gòu)公司股份價(jià)格上限的調(diào)整，將不超過1.3元/股調(diào)整為不超過人民幣1.8元/股。截至目前，ST世茂已斥資超3000萬元進(jìn)行股份回購(gòu)。

預(yù)計(jì)回購(gòu)金額上限居前的還有兆易創(chuàng)新，公司于9月12日公告稱，計(jì)劃回購(gòu)資金總額不低于8000萬元，不超過1.5億元，而其正是“超級(jí)牛散”葛衛(wèi)東的最愛。Wind顯示，截至今年二季度末，葛衛(wèi)東共出現(xiàn)在8家公司的前十大流通股股東名單，合計(jì)持股市值為52.06億元，其中持有兆易創(chuàng)新20.19億元，在所有重倉(cāng)股中最高。

值得一提的是，伴隨股份回購(gòu)的推出，兆易創(chuàng)新還公布了截至今年9月12日的最新持倉(cāng)情況，其中相比今年二季度末，葛衛(wèi)東持倉(cāng)數(shù)量并未發(fā)生變化。

葛衛(wèi)東現(xiàn)身的且積極回購(gòu)的上市公司還有移遠(yuǎn)通信，公司于8月26日公告稱，計(jì)劃回購(gòu)資金總額不低于2000萬元，不超過3000萬元。而在今年二季度末，葛衛(wèi)東及其“家族成員”葛貴蓮均出現(xiàn)在公司的前十大流通股股東名單。并且最新持倉(cāng)數(shù)據(jù)顯示，截至8月25日，相比今年二季度末，葛衛(wèi)東、葛貴蓮的持倉(cāng)數(shù)量同樣未發(fā)生變化。

此外，“超級(jí)牛散”趙建平同時(shí)現(xiàn)身賽微微電和帝奧微的前十大流通股股東名單，其分別計(jì)劃回購(gòu)資金總額不低于2500萬元，不超過5000萬元以及不低于1億元，不超過2億元?！俺?jí)牛散”魏巍則現(xiàn)身博眾精工的前十大流通股股東名單，其計(jì)劃回購(gòu)資金總額不低于1億元，不超過2億元。

（文章來源：證券市場(chǎng)周刊）

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