近期，華夏基金高級(jí)策略分析師魏威在《財(cái)富大咖秀》節(jié)目上表示，布局中國(guó)的核心資產(chǎn)，這恰好是A50指數(shù)的一個(gè)核心定位。

以下為文字精華：

提問(wèn)：想要布局中國(guó)核心資產(chǎn)，選擇A50合適嗎？

魏威：布局中國(guó)的核心資產(chǎn)，這恰好是我認(rèn)為A50的一個(gè)核心定位。如果在風(fēng)險(xiǎn)承受能力能夠匹配的原則之下，我們認(rèn)為A50更指數(shù)更加適合的群體可以簡(jiǎn)單的分為4類。

第一類就是我們看好中國(guó)未來(lái)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，希望布局中國(guó)未來(lái)大的經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的這樣機(jī)會(huì)的投資者都是可以的。

第二是看好中大市值優(yōu)質(zhì)白馬企業(yè)長(zhǎng)期機(jī)遇的投資者。這個(gè)怎么理解？就是我們認(rèn)為這個(gè)指數(shù)它從編制方式上來(lái)看，更多的聚焦一些大市值的龍頭白馬公司，所以說(shuō)它的風(fēng)格一定是中大市值這樣的一個(gè)風(fēng)格。

第三是我們希望做一些資產(chǎn)的均衡，比如說(shuō)我已經(jīng)布局了很多包括新能源半導(dǎo)體在內(nèi)的很多成長(zhǎng)方向，我希望我的資產(chǎn)長(zhǎng)期穩(wěn)健的增值，平衡一下波動(dòng)這樣的一些投資者。

最后就是看好權(quán)益市場(chǎng)長(zhǎng)期投資的一些客戶，希望一些權(quán)益類資產(chǎn)來(lái)給我的其他資產(chǎn)做一些平衡，這4類客戶都是A50比較適合的一類投資者。為什么要投資A50？為什么要把A50當(dāng)做中國(guó)核心的一個(gè)資產(chǎn)的代表性指數(shù)？我們認(rèn)為主要有幾個(gè)邏輯，第一個(gè)邏輯就是我們可以通過(guò)A50指數(shù)來(lái)把握全球第二大經(jīng)濟(jì)體是中國(guó)的增長(zhǎng)的機(jī)會(huì)。

我們看到中國(guó)的經(jīng)濟(jì)增速其實(shí)長(zhǎng)期以來(lái)在全球保持了一個(gè)非常高速的增長(zhǎng)，比如說(shuō)我們看到盡管2020年新冠疫情非常意外的擾亂了全球的市場(chǎng)，但是中國(guó)的經(jīng)濟(jì)仍然非?？焖俚钠蠓€(wěn)反彈，并且表明了我們要加快市場(chǎng)改革的一個(gè)決心。實(shí)際是從結(jié)果上來(lái)看，2020年中國(guó)GDP的實(shí)際增速達(dá)到了正的2.3%，這不僅成為全球唯一正增長(zhǎng)的主要經(jīng)濟(jì)體，同時(shí)我們的GDP總量也實(shí)現(xiàn)了百億級(jí)的歷史性的突破。

我們經(jīng)常說(shuō)在中國(guó)做投資面臨的投資機(jī)會(huì)或者說(shuō)歷史機(jī)遇非常的多，包括中國(guó)是全球最大的統(tǒng)一市場(chǎng)，中國(guó)有工程師的紅利，我們有新經(jīng)濟(jì)的崛起，有自主科技的創(chuàng)新，還有制造業(yè)的大升級(jí)，這樣非常多的投資主線會(huì)導(dǎo)致我們的就是使得我們經(jīng)濟(jì)體不斷的平穩(wěn)的向前去走。

同樣中國(guó)在全球GDP的占比從最早的百分之二點(diǎn)幾一路到現(xiàn)在17.42%，其實(shí)給我們創(chuàng)造了非常多就是實(shí)現(xiàn)財(cái)富保值、增值這樣的一個(gè)機(jī)會(huì)。所以說(shuō)把握全球第二大經(jīng)濟(jì)體持續(xù)增長(zhǎng)的這樣的一個(gè)歷史機(jī)遇，可以通過(guò)投資A50的方式去配置。

第二個(gè)選擇A50的原因是我們可以通過(guò)增配A50來(lái)增配中國(guó)核心權(quán)益資產(chǎn)的時(shí)代的這樣的一個(gè)大的歷史趨勢(shì)。這句話怎么來(lái)理解？因?yàn)槲覀兛吹絿?guó)內(nèi)的居民增配權(quán)益資產(chǎn)已經(jīng)呈現(xiàn)出一個(gè)加速向上的趨勢(shì)。我們回顧主要大類資產(chǎn)過(guò)去15年的表現(xiàn)就會(huì)發(fā)現(xiàn)，中國(guó)的股票，中國(guó)的普通權(quán)益類資產(chǎn)，雖然我們開玩笑會(huì)說(shuō)很多時(shí)候沒有給我們帶來(lái)好的收益，但是如果我們從數(shù)據(jù)上會(huì)發(fā)現(xiàn)，股票收益率在整個(gè)歷史上是非?？壳暗?，達(dá)到了年化18.75%的這樣的一個(gè)非常高的收益，甚至超過(guò)了我們很多一線城市的房地產(chǎn)。

也就是說(shuō)大家對(duì)權(quán)益類資產(chǎn)的關(guān)注度是越來(lái)越高的。今年我們看到在房住不炒這樣的一個(gè)大的基調(diào)和背景之下，我們國(guó)家居民資產(chǎn)配置的變化已經(jīng)非常的清晰，房地產(chǎn)的資產(chǎn)配置占比從2018年的大概78%，經(jīng)過(guò)了一年的時(shí)間到2019年就下滑到66%左右，快速下滑的趨勢(shì)已經(jīng)非常的顯著。再加上我們看到銀行的理財(cái)也好，很多保本保收益的很多產(chǎn)品也好，都面臨一些條款上的就是調(diào)整，使得大家都是一個(gè)禁止化的這樣的一個(gè)產(chǎn)品，所以說(shuō)近年來(lái)的收益率也體現(xiàn)出一個(gè)逐漸波動(dòng)下行的這樣的一個(gè)趨勢(shì)。所以說(shuō)居民的資產(chǎn)逐漸往權(quán)益類資產(chǎn)傾斜，可以說(shuō)是一個(gè)歷史上的大勢(shì)所趨。從這個(gè)角度上來(lái)看，順應(yīng)歷史的風(fēng)向，增配中國(guó)的核心權(quán)益類資產(chǎn)，是整個(gè)時(shí)代的大機(jī)遇之一，所以說(shuō)大家完全可以忽視短期市場(chǎng)的漲漲跌跌和一些波動(dòng)，選擇投資A50的方式去布局中國(guó)就是權(quán)益類資產(chǎn)長(zhǎng)期向上的這樣的一個(gè)投資機(jī)會(huì)。

第三個(gè)選擇A50的理由是我們看到互通互聯(lián)不僅是我們內(nèi)地機(jī)構(gòu)、內(nèi)地資金的一個(gè)選擇，同樣也是北上資金，也就是大家所謂的“聰明資金”的一個(gè)選擇。什么是互通互聯(lián)呢？就是內(nèi)地與香港股票交易市場(chǎng)通過(guò)這樣的一個(gè)機(jī)制，使得我們互相能夠買賣雙方一定范圍之內(nèi)的股票，它也是海外機(jī)構(gòu)配置中國(guó)核心資產(chǎn)的一種重要方式。通過(guò)互通互聯(lián)進(jìn)入中國(guó)內(nèi)地市場(chǎng)的資金，我們也經(jīng)常管它叫北上資金，也管它叫“聰明的資金”。在這樣的一個(gè)機(jī)制之下，北上資金不斷的流入中國(guó)市場(chǎng)，而在流入中國(guó)市場(chǎng)的選擇當(dāng)中，非常大多數(shù)的都選擇了A50這樣的一個(gè)指數(shù)的成份股。

我們截止到2021年9月30號(hào)，北上資金總共持股2283只，其中大概A50指數(shù)以50只的指數(shù)成份股占據(jù)了其中將近百分之47這樣的一個(gè)市值占比，體現(xiàn)出我們A50指數(shù)與“聰明資金”非常高的一個(gè)契合性和代表性，這就相當(dāng)于指數(shù)對(duì)于陸股通的股票進(jìn)行了進(jìn)一步的篩選，我們從2200多只陸股通持倉(cāng)股票當(dāng)中，精選了50只強(qiáng)中選強(qiáng)、優(yōu)中選優(yōu)，聰明資金的選擇同樣也是給大家提供了一個(gè)重要的參考。

為什么要選擇A50的？最后一個(gè)理由是它可以通過(guò)股指期貨的方式進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)管理。我們看到近日A50指數(shù)期貨已經(jīng)在港交所順利的掛牌上市了，這個(gè)舉動(dòng)非常有利于海外的投資者投資A股的時(shí)候，進(jìn)一步的多了一個(gè)風(fēng)險(xiǎn)管理的工具，也給他們進(jìn)一步的選擇A50多了一個(gè)理由。

為什么港交所要與MSCI共同推出 MSCI中國(guó)A50互聯(lián)互通期貨合約，我們知道期貨合約能夠與ETF等基因產(chǎn)品形成一個(gè)非常有利的互補(bǔ)，更多的投資工具的推出也就意味著我們?cè)谑褂眠@個(gè)指數(shù)以及它對(duì)應(yīng)的ETF產(chǎn)品和期貨之間形成非常豐富的一個(gè)策略的聯(lián)動(dòng)，產(chǎn)品的生態(tài)或者說(shuō)是安全性也將得到更多的一個(gè)保障。

所以說(shuō)我們也非常相信 MSCI中國(guó)A50互通互聯(lián)指數(shù)也會(huì)因?yàn)楣芍钙谪浀耐瞥龆玫礁嗟囊粋€(gè)認(rèn)可。股指期貨有本身天然的很多內(nèi)在的優(yōu)勢(shì)，它可以有賣空機(jī)制，交易的成本也非常的低廉，資金利用率高等方式，從而與ETF形成一個(gè)共同給大家?guī)?lái)財(cái)富管理、風(fēng)險(xiǎn)管理這樣更多工具的這樣的一種策略。

（文章來(lái)源：東方財(cái)富研究中心）

關(guān)鍵詞： 華夏 基金 魏威 投資