近期，隨著蘋果公司多款產(chǎn)品的發(fā)布以及升級，多個券商認為，受蘋果鏈影響的消費電子也即將迎來反彈時刻。

當前，消費電子板塊PE32.85倍，處于近一年多以來的歷史低位，大幅低于中位數(shù) 48.96。

蘋果未來爆品需強大技術支撐

蘋果在最新的新品發(fā)布會上發(fā)布了三款硬件產(chǎn)品，分別是HomePod mini、AirPods第三代和MacBook pro14寸和16寸版本。蘋果重點介紹了搭載超強芯片M1 Pro或M1 Max的MacBook Pro，這兩款自主研發(fā)的芯片被蘋果官方稱為“王炸”。

國泰君安證券認為，蘋果公司兩場秋季發(fā)布會中的多項創(chuàng)新技術，展現(xiàn)其為萬眾矚目的未來爆品XR(AR/VR/MR)所作的強大技術部署。

空間音頻：蘋果Airpods Pro最先支持空間音頻，10月發(fā)布會中新增MacBook Pro/Homepod mini/Airpods 3也進一步搭載。該技術可利用動態(tài)頭部追蹤技術隨著用戶移動的位置改變音場，使得臨場感更逼真；未來最大的應用是在XR設備中，可以增強用戶真實感及交互體驗。

強大的芯片自研實力：其發(fā)布的M1 Pro與M1 Max芯片擁有最強性能與更低功耗，開創(chuàng)專業(yè)級產(chǎn)品芯片新紀元，體現(xiàn)了蘋果在芯片開發(fā)中的極強實力；

追蹤對焦：其在9月發(fā)布的iPhone 13系列電影效果模式(畫面中的焦點景深隨著人物表情/動作而自動調(diào)整，并對主體進行自動追蹤識別，如果主體眼球從鏡頭方向移開，對焦點會自動轉移到另一個主體上)這為其XR設備中的注視追蹤技術的實現(xiàn)和擴展進一步做了技術鋪墊。

重點關注蘋果基礎產(chǎn)品四季度表現(xiàn)

中信證券認為進入四季度，消費電子產(chǎn)業(yè)鏈有望環(huán)比改善，主要源于行業(yè)層面蘋果手機新品自三季度開始拉貨，四季度包括手表新品、耳機新品逐步發(fā)售，有望提振相關公司業(yè)績；此外產(chǎn)業(yè)鏈層面元器件漲價趨緩，進一步減緩中游環(huán)節(jié)的成本壓力，盈利能力有望恢復。

手機端：四季度關注蘋果鏈的更高確定性。蘋果2021年新機在芯片、內(nèi)存、光學等配置仍有升級，但是定價策略進一步下沉，起售價均有300-500元下降，中信證券預計2021H2新機銷量有望在8000-9000萬部量級，較2020年7000-8000萬有明顯提升，四季度進一步觀察銷售情況。

AIoT端：蘋果端關注手表、耳機新品，安卓端關注手表加速落地。展望四季度，蘋果端預期發(fā)售iWatch7以及AirPods新品，四季度有望集中開始拉貨，安卓端智能手表加速迭代，包括HOVM等均有望迭代新品，帶動行業(yè)加速上行。

投資邏輯

中信證券認為，整體電子板中，消費電子環(huán)比改善，建議布局低估值龍頭，產(chǎn)業(yè)鏈四季度有望環(huán)比改善，主要源于行業(yè)層面蘋果手機新品自三季度開始拉貨，四季度包括手表新品、耳機新品逐步發(fā)售，有望提振相關公司業(yè)績；中信證券建議關注蘋果鏈低估值+成長高確定性的龍頭，如立訊精密、歌爾股份、藍思科技、鵬鼎控股、舜宇光學科技等；

此外，汽車電子方面，中信證券預計四季度缺芯壓力有望逐步緩解，需求好于供給的趨勢不改，補庫存機會明確。建議關注汽車電子化+智能化帶來的傳感器端機會。相關標的：舜宇光學科技、韋爾股份、歐菲光、聯(lián)創(chuàng)電子等。

（文章來源：21世紀經(jīng)濟報道）

關鍵詞： 蘋果 多款 產(chǎn)品 陸續(xù)