《聯(lián)合早報》1月1日消息，印度尼西亞因擔(dān)憂國內(nèi)電力供應(yīng)不足，于2022年1月禁止煤炭出口。印尼是全球最大的動力煤出口國，2020年的出口量約達(dá)4億噸。據(jù)報道，印尼網(wǎng)絡(luò)媒體Kumparan引述印尼能源部的一封信說，能源部通知所有港口將所有煤炭儲存起來，以供應(yīng)給國內(nèi)發(fā)電廠和獨立發(fā)電商(IPP)。

印尼為全球及我國最大煤炭供給方

作為全球最大動力煤出口國，印尼2021年1-10月共出口3.6億噸煤炭，同比增長9.34%。

印尼是我國煤炭/動力煤第一大進(jìn)口來源國。2021年1~11月，進(jìn)口印尼動力煤1.77億噸，同比增長54.4%，占進(jìn)口動力煤總量的74.4%。

本次印尼政策出臺背景

2021年下半年以來，受全球煤炭供給日趨緊張影響，疊動加對內(nèi)供應(yīng)煤價過低，導(dǎo)致煤礦礦對印尼國內(nèi)電廠消極供煤，印尼當(dāng)?shù)仉姀S庫存持續(xù)保持在1天以下水平。

印尼能源部礦業(yè)煤炭局局長此前聲稱幾個月以來，印尼煤礦均不能按照“國內(nèi)市場供應(yīng)義務(wù)” 足額供應(yīng)國內(nèi)電廠，導(dǎo)致年底出現(xiàn)煤炭缺口。

他進(jìn)一步解釋道，禁止所有出口煤炭實屬他們意料之舉，屬臨時性措施。如果政府不實施出口禁令，近20家電廠電力供應(yīng)將出現(xiàn)問題，則將面臨全面停電。

至于何時恢復(fù)出口？他說要根據(jù)國家電力公司及獨立電廠的庫存進(jìn)一步評估。

印尼全球禁止出口煤影響分析

根據(jù)國盛證券煤炭團隊測算，2021年，我國自印尼月均進(jìn)口動力煤約1600萬噸，若印尼禁止煤炭出口，將影響我國動力煤有效供應(yīng)的5.3%，且考慮到目前澳煤依然受限，其他國家進(jìn)口體量有限，因此短期內(nèi)該缺口難以通過其他國家進(jìn)行彌補，若印尼出口禁令長期持續(xù)或?qū)⒃斐晌覈鴦恿γ菏袌鲋鼗毓┬杵胶馍踔谅云o局面。

因近期國內(nèi)煤價跌幅較大，進(jìn)口煤價格開始小幅倒掛，這將極大的限制國內(nèi)終端用戶和貿(mào)易商進(jìn)口煤采購熱情，進(jìn)口煤數(shù)量的減少將對國內(nèi)煤炭市場形成較強支撐。

申萬宏源證券煤炭團隊點評認(rèn)為，印尼眾多煤礦為地方軍閥控制，即便1月禁止，2月出口量也將反彈。遠(yuǎn)期印尼出口規(guī)模必然減少，但是月極端沖擊也將被逐步淡化。

但對于我國而言，短期影響不能忽視。

截至12月30日，東南沿海8省電廠庫存3343.4萬噸，可用天數(shù)14.5天。預(yù)計因印尼1月煤炭出口禁止令，將導(dǎo)致沿海8省電廠庫存至少下降至1500-1800萬噸水平，基本降低至保供補庫前的10月初水平，甚至更低。

如果1月中旬，因重大賽事導(dǎo)致內(nèi)蒙露天煤礦生產(chǎn)受限，那也將是雪上加霜，我國煤炭供給緊張局面將在3月就開始出現(xiàn)。

如果煤炭供給進(jìn)入2022年3-4月保供煤的“明盤生產(chǎn)”開始大規(guī)模退出，此次印尼出口煤禁止令將進(jìn)一步加劇我國煤炭進(jìn)入5-6月的供給緊張局面，煤價或?qū)⒃俅未蠓蠞q。

相關(guān)上市公司影響

國盛證券認(rèn)為，本次印尼禁止出口政策尤為利好擁有海外煤炭資源，且銷往日本、韓國的兗礦能源。

堅守核心資產(chǎn)，看好高長協(xié)占比、高分紅煤企的估值修復(fù)，重點關(guān)注：中國神華、中煤能源、陜西煤業(yè)、兗礦能源。

以及“雙碳”目標(biāo)下傳統(tǒng)能源企業(yè)轉(zhuǎn)型值得期待，包括電投能源(綠電)、華陽股份(儲能)、淮北礦業(yè)(新材料、綠電)，兗礦能源(新材料、綠電)。

積極布局山西國改，有資產(chǎn)注入預(yù)期的晉控煤業(yè)。

（文章來源：財聯(lián)社）