工程機(jī)械龍頭突然要控股一家生產(chǎn)汽車智能座艙的企業(yè)，這是為什么？

2月7日晚，中聯(lián)重科(000157.SZ)發(fā)布公告稱，公司2月7日與郭秀梅(作為轉(zhuǎn)讓方)及朱書成(系轉(zhuǎn)讓方配偶，與轉(zhuǎn)讓方共同作為承諾方)簽署《股份轉(zhuǎn)讓協(xié)議》，公司擬受讓郭秀梅持有的路暢科技(002813.SZ)3598.80萬股股份，每股轉(zhuǎn)讓價(jià)格為21.67元，轉(zhuǎn)讓價(jià)款總額約為7.8億元。

同時(shí)，郭秀梅表示，其自愿在本次股份轉(zhuǎn)讓完成后放棄所持全部剩余股份的表決權(quán)。

因此本次交易完成后，中聯(lián)重科將成為路暢科技單一擁有表決權(quán)份額最大的股東，即成為公司的控股股東。

停牌數(shù)日的路暢科技也在2月7日晚發(fā)布了“關(guān)于控股股東、實(shí)際控制人擬發(fā)生變更的提示性公告”，并表示公司股票將于2月8日上午開市起復(fù)牌。

跨界“進(jìn)軍”汽車智能化領(lǐng)域

資料顯示，中聯(lián)重科主要從事工程機(jī)械和農(nóng)業(yè)機(jī)械的研發(fā)、制造、銷售和服務(wù)。其中，工程機(jī)械包括混凝土機(jī)械、起重機(jī)械、土石方施工機(jī)械、樁工機(jī)械、高空作業(yè)機(jī)械、消防機(jī)械、礦山機(jī)械、叉車等，農(nóng)業(yè)機(jī)械包括耕作機(jī)械、收獲機(jī)械、烘干機(jī)械、農(nóng)業(yè)機(jī)具等。

目前，中聯(lián)重科沒有實(shí)際控制人，第一大股東是持股比例為14.46%的湖南興湘投資控股集團(tuán)有限公司，該公司為湖南省國資委100%控股公司。

數(shù)據(jù)顯示，2000年至2020年，中聯(lián)重科的營業(yè)收入從2.45億元增至651.09億元，CAGR(年復(fù)合增長率)為32.2%；歸母凈利潤從0.53億元增至72.81億元，CAGR為27.91%。

2021年前三季度，中聯(lián)重科實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入544.27億元，同比增長20.30%；歸母凈利潤57.51億元，同比增長1.13%。

中聯(lián)重科2月7日晚的公告顯示，該公司受讓郭秀梅持有的路暢科技3598.80萬股股份之后，持股比例將達(dá)到29.99%。

但是，路暢科技并非工程機(jī)械行業(yè)的公司，其主要從事汽車信息化、智能化及智能出行相關(guān)產(chǎn)品的開發(fā)、生產(chǎn)、銷售及服務(wù)，主要產(chǎn)品為智能座艙、智能輔助駕駛及車聯(lián)網(wǎng)相關(guān)產(chǎn)品，2016年10月12日在深交所掛牌上市。

數(shù)據(jù)顯示，2016年至2020年，路暢科技的營業(yè)收入從7.22億元降至4.93億元，歸母凈利潤從0.41億元增至0.79億元，期間該公司在2019年曾巨額虧損3.52億元。

2021年前三季度，路暢科技實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入2.62億元，同比下降35.10%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤552.54萬元，同比增長114.7%。

為何中聯(lián)重科要收購一家生產(chǎn)智能座艙等汽車智能化產(chǎn)品的企業(yè)呢？

對此，中聯(lián)重科的解釋是“有助于未來發(fā)揮公司與路暢科技的業(yè)務(wù)協(xié)同效應(yīng)，提升交易雙方的業(yè)務(wù)拓展能力和競爭實(shí)力?！?/p>

承諾業(yè)績不足轉(zhuǎn)讓價(jià)十分之一

本次交易完成后，郭秀梅還將直接持有路暢科技42990.9690萬股，約占公司總股本的35.83%，而中聯(lián)重科持股僅為29.99%。

根據(jù)路暢科技的公告顯示，郭秀梅自愿在本次股份轉(zhuǎn)讓完成后放棄所持全部剩余股份的表決權(quán)，“承諾所述標(biāo)的權(quán)利的棄權(quán)期限為自本承諾生效之日起至2025年6月30日止。”

根據(jù)《股份轉(zhuǎn)讓協(xié)議》的相關(guān)約定，中聯(lián)重科將有權(quán)改組董事會(huì)和管理層。“因此本次交易完成后，中聯(lián)重科將成為公司單一擁有表決權(quán)份額最大的股東，即成為公司的控股股東；由于中聯(lián)重科無實(shí)際控制人，故公司將變更為無實(shí)際控制人狀態(tài)。”

后續(xù)，中聯(lián)重科將向路暢科技的全體股東發(fā)起部分要約，擬收購股份的比例不低于公司總股本的18.83%。

根據(jù)《股份轉(zhuǎn)讓協(xié)議》的約定，確保中聯(lián)重科在要約收購?fù)瓿珊蟪钟新窌晨萍嫉墓煞荼壤簧儆?8.82%。

值得注意的是本次交易的業(yè)績承諾，并非來自路暢科技，而是來自路暢科技的全資子公司南陽暢豐新材料科技有限公司(下稱“南陽暢豐”)。

按照承諾，南陽暢豐在2022年、2023年和2024年每一年經(jīng)審計(jì)的合并報(bào)表歸母凈利潤總額應(yīng)不低于2500萬元。

也就是說，南陽暢豐未來三年業(yè)績承諾合計(jì)的歸母凈利潤不過區(qū)區(qū)7500萬元，尚沒有達(dá)到本次約7.8億元轉(zhuǎn)讓款的十分之一。

實(shí)際上，從2019年以來，中聯(lián)重科一直在大力布局挖掘機(jī)、高空作業(yè)平臺業(yè)務(wù)，提升農(nóng)機(jī)產(chǎn)品競爭力，布局干混砂漿設(shè)備及新材料業(yè)務(wù)。為何此次突然要布局汽車智能化產(chǎn)業(yè)，的確令人摸不著頭腦。

某券商工程機(jī)械行業(yè)分析師認(rèn)為，中聯(lián)重科近年來也一直在加速推進(jìn)工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)轉(zhuǎn)型，加速生產(chǎn)制造的智能化升級換代，“中聯(lián)重科目前整體的經(jīng)營思路是‘用互聯(lián)網(wǎng)思維做企業(yè)，用極致思維做產(chǎn)品’的指導(dǎo)理念，本次涉足汽車智能化領(lǐng)域，或許是一次轉(zhuǎn)型的嘗試。畢竟7.8億轉(zhuǎn)讓款對于一年70多億凈利潤的中聯(lián)重科來說，這點(diǎn)錢也不算什么。”

但是，一年賺不到多少錢的路暢科技究竟能夠?qū)χ新?lián)重科有多大的業(yè)績貢獻(xiàn)呢？一切拭目以待。

（文章來源：21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道）

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