受營業(yè)成本、期間費用、信用減值損失增加等因素拖累，太極股份(002368.SZ)2021年在營收穩(wěn)步增長情況下凈利基本持平。公司4月15日公告，2021年，公司實現(xiàn)營業(yè)收入105.05億元，同比增加23.11%；歸屬于上市公司股東的凈利潤3.73億元，同比增加1.19%；歸屬于上市公司股東的扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤2.81億元，同比減少6.33%。公司擬每10股派發(fā)現(xiàn)金紅利1.94元(含稅)。

太極股份是是國內(nèi)電子政務(wù)、智慧城市和關(guān)鍵行業(yè)信息化的領(lǐng)先企業(yè)。公司主營業(yè)務(wù)為面向政務(wù)、公共安全、企業(yè)等行業(yè)提供信息系統(tǒng)建設(shè)和云計算、大數(shù)據(jù)等相關(guān)服務(wù)，涵蓋信息基礎(chǔ)設(shè)施、業(yè)務(wù)應(yīng)用、數(shù)據(jù)運營、網(wǎng)絡(luò)信息安全等綜合信息技術(shù)服務(wù)。

推進“云+數(shù)+應(yīng)用+生態(tài)”模式

收入結(jié)構(gòu)方面，分產(chǎn)品來看，網(wǎng)絡(luò)與信息安全是公司營業(yè)收入的主要來源，占2021年營業(yè)收入的42.76%，總額為44.92億元，同比增長43.89%，毛利率為10.91%；系統(tǒng)集成服務(wù)實現(xiàn)營業(yè)收入29.05億元，同比減少-2.78%，毛利率為10.58%；智慧應(yīng)用與云服務(wù)實現(xiàn)營業(yè)收入22.59億元，同比增長39.94%，毛利率為40.59%；云服務(wù)實現(xiàn)營業(yè)收入6.98億元，同比增長3.26%。

圖：太極股份營收結(jié)構(gòu)資料來源：公司年報

太極股份稱，2021年，公司依托“云+數(shù)+應(yīng)用+生態(tài)”的一體化服務(wù)模式，以“云+數(shù)”為基礎(chǔ)，以資源整合和行業(yè)數(shù)字化為主線，持續(xù)加大研發(fā)力度，將人工智能、大數(shù)據(jù)、區(qū)塊鏈等新一代信息技術(shù)與行業(yè)應(yīng)用深度融合。報告期內(nèi)，公司云服務(wù)、智慧應(yīng)用與服務(wù)業(yè)務(wù)分別實現(xiàn)收入6.98億元和2.26億元，合計較上年同期增長29.12%，業(yè)務(wù)更加趨向產(chǎn)品化、服務(wù)化、平臺化。

在數(shù)字政府領(lǐng)域，公司以政務(wù)云為依托，以數(shù)據(jù)融通一體化服務(wù)平臺和賦能輸出開放能力平臺為雙中臺支撐，打造政務(wù)服務(wù)“一網(wǎng)通辦”、互聯(lián)網(wǎng)+監(jiān)管“一網(wǎng)統(tǒng)管”和一體化社會管理產(chǎn)品體系，新中標多個省部級項目。根據(jù)IDC于2021年7月發(fā)布的《中國一體化政務(wù)服務(wù)平臺解決方案市場廠商份額，2020》報告，公司一體化政務(wù)服務(wù)平臺解決方案市場份額占全國的16.8%，排名第二。

報告期內(nèi)，公司依托多年的政務(wù)服務(wù)和數(shù)字化能力，參與開發(fā)建設(shè)了北京健康寶大數(shù)據(jù)支撐平臺。該平臺打通了包含衛(wèi)生健康、社區(qū)、民航、鐵路、公路等多個部門1000多項數(shù)據(jù)，為首都疫情防控和復(fù)工復(fù)產(chǎn)做出了重要貢獻。截至2021年12月，北京健康寶調(diào)用量已達114億人次，累計為9500多萬民眾提供服務(wù)。經(jīng)歷疫情大考，北京健康寶的應(yīng)用已是數(shù)字化基礎(chǔ)設(shè)施的一個重要樣本，為基于多源數(shù)據(jù)融合的城市治理模式做出了重要探索。

在數(shù)字企業(yè)領(lǐng)域，公司依托TECO工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)平臺，以生產(chǎn)核心業(yè)務(wù)為抓手，形成了智能化生產(chǎn)、網(wǎng)絡(luò)化協(xié)同、智能化決策、服務(wù)化延伸、數(shù)字化管理五種典型應(yīng)用場景。公司工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)已經(jīng)遍布電力、石化、電子制造等多個行業(yè)。

數(shù)據(jù)庫業(yè)務(wù)表現(xiàn)亮眼

報告期內(nèi)，公司網(wǎng)信、公安業(yè)務(wù)繼續(xù)保持穩(wěn)步發(fā)展，信創(chuàng)項目大規(guī)模交付快速推進，網(wǎng)絡(luò)安全與自主可控業(yè)務(wù)實現(xiàn)營業(yè)收入44.92億元，較上年同期增長43.89%。公司加強在黨政電子政務(wù)、重要行業(yè)市場的拓展，新簽信創(chuàng)類項目近30億元，繼續(xù)保持市場領(lǐng)先。

為進一步聚力基礎(chǔ)軟件產(chǎn)業(yè)，公司使用部分可轉(zhuǎn)債募集資金收購人大金倉少數(shù)股東股權(quán)并對其進一步增資，同時參股投資普華軟件。交易完成后，公司持有人大金倉51.29%股權(quán)并成為普華軟件的第二大股東，形成構(gòu)建涵蓋操作系統(tǒng)、數(shù)據(jù)庫、中間件的完整基礎(chǔ)軟件產(chǎn)業(yè)體系，成為國內(nèi)為數(shù)不多的全產(chǎn)業(yè)鏈數(shù)字化服務(wù)提供商。

2021年，受益于國內(nèi)信創(chuàng)產(chǎn)業(yè)的蓬勃發(fā)展，子公司人大金倉實現(xiàn)營業(yè)收入3.41億元，實現(xiàn)凈利潤3129.36萬元，同比增長400%。人大金倉在黨政信創(chuàng)領(lǐng)域市場占有率繼續(xù)保持領(lǐng)先；在通信行業(yè)支持首個實時在線業(yè)務(wù)系統(tǒng)成功上線；在金融領(lǐng)域完成單例客戶上百套業(yè)務(wù)系統(tǒng)遷移；在“三桶油”國產(chǎn)化升級項目中市占率分別達到中國石油100%、中國海油75%、中國石化50%，獨占鰲頭，金倉數(shù)據(jù)庫技術(shù)創(chuàng)新和綜合服務(wù)能力獲得市場的高度認可。IDC發(fā)布的《2021年上半年中國關(guān)系型數(shù)據(jù)庫軟件市場跟蹤報告》顯示，在傳統(tǒng)部署模式市場中，金倉數(shù)據(jù)庫占比達到5%。

為應(yīng)對行業(yè)客戶大型數(shù)據(jù)庫系統(tǒng)遷移帶來的挑戰(zhàn)，人大金倉對核心產(chǎn)品KES進行了全新升級，搭載高內(nèi)聚、低耦合的可擴展內(nèi)核架構(gòu)，確保產(chǎn)品快速迭代的同時保持穩(wěn)定，支持高并發(fā)、海量數(shù)據(jù)的算力需求，性能比肩國際頭部廠商Oracle。

同時，人大金倉重磅發(fā)布立于多云環(huán)境的金倉云數(shù)據(jù)庫服務(wù)管控平臺KRDS，產(chǎn)品具備一站式數(shù)據(jù)庫靈活上云的超融合技術(shù)，為信創(chuàng)應(yīng)用輕松上云提供強有力支持。

銷售凈利率持續(xù)下滑

盡管太極股份期內(nèi)營收穩(wěn)步增長，但因公司營業(yè)成本增速快于營收增速，加上期間費用增加，導(dǎo)致公司毛利率下滑，銷售凈利率更是自2017年以來呈持續(xù)下滑態(tài)勢。

營業(yè)成本方面，公司2021年營業(yè)成本為83.73億元，同比增長26.93%，高于營業(yè)收入23.11%的增速，導(dǎo)致銷售毛利率下降2.39個百分點至20.30%。其中網(wǎng)絡(luò)與信息安全的營業(yè)成本為40.02億元，同比增長56.94%，毛利率下降7.41個百分點。

報告期內(nèi)，公司期間費用總計16.57億元，同比增長10.49%。其中，財務(wù)費用同比增長79.09%，總額為1.03億元，主要是銀行貸款利息及貼現(xiàn)利息支出增加，以及發(fā)行可轉(zhuǎn)換公司債券計提本期利息所致。

研發(fā)方面，公司期內(nèi)研發(fā)投入金額為7.58億元，同比增加26.66%，研發(fā)投入占當期營收的比例為7.21%，同比增加0.20個百分點。其中，研發(fā)投入資本化金額為1.67億元，同比增加63.52%，資本化研發(fā)投入占比為22.05%，同比增加4.97個百分點。公司期內(nèi)研發(fā)人員同比增長12.20%，總計2308人。

Wind數(shù)據(jù)顯示，公司期內(nèi)銷售凈利率為3.75%，同比減少0.62個百分點。公司銷售凈利率自2017年以來持續(xù)下滑。

圖：太極股份銷售凈利率情況資料來源：Wind

《經(jīng)濟參考報》記者注意到，2021年，太極股份應(yīng)收賬款大幅增長，期末余額合計42.71億元，同比增長78.27%；存貨的增幅也較大，總計38.31億元，同比增長55.40%。另外，公司信用減值損失也同比大幅增長266.59%至1.44億元，公司稱是應(yīng)收賬款、應(yīng)收票據(jù)、其他應(yīng)收款計提的信用減值損失，其中應(yīng)收賬款壞賬損失1.39億元，同比增加299.35%。

審計報告顯示，截至2021年12月31日，太極股份應(yīng)收賬款的賬面余額為48.13億元，壞賬準備為5.41億元，賬面價值為42.71億元。太極股份通過應(yīng)收賬款違約風(fēng)險敞口和預(yù)期信用損失率計算應(yīng)收賬款預(yù)期信用損失，并基于違約概率和違約損失率確定預(yù)期信用損失率。在確定預(yù)期信用損失率時，太極股份使用內(nèi)部歷史信用損失經(jīng)驗等數(shù)據(jù)，并結(jié)合當前狀況和前瞻性信息對歷史數(shù)據(jù)進行調(diào)整。在評估前瞻性信息時，太極股份考慮的因素包括經(jīng)濟政策、宏觀經(jīng)濟指標、行業(yè)風(fēng)險和客戶情況的變化等。

年報稱，2022年，公司將繼續(xù)圍繞“數(shù)據(jù)驅(qū)動”“云領(lǐng)未來”“網(wǎng)安天下”戰(zhàn)略，以“做中國最優(yōu)秀的數(shù)字化服務(wù)提供商”為愿景，以“一體兩翼”數(shù)字化發(fā)展策略為指引，通過聚力打造核心技術(shù)、構(gòu)建公共服務(wù)平臺，在核心產(chǎn)品和能力上取得新突破，推動核心產(chǎn)品產(chǎn)業(yè)化、解決方案數(shù)字化、運營服務(wù)平臺化，加快從項目向產(chǎn)品、運營服務(wù)轉(zhuǎn)型，實現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展。

（文章來源：經(jīng)濟參考網(wǎng)）

關(guān)鍵詞： 太極股份 應(yīng)收賬款壞賬損失 銷售凈利率 歷史新低