富時中國A50指數(shù)期貨跌超2%。

相關(guān)報道

晨會精華：A股缺少的是人氣及信心！變盤節(jié)點在何時？把握“跌下來的機會”

回顧上周A股行情，弱勢震蕩延續(xù)，存量博弈特征依舊，市場投資偏謹慎。尤其是上周五，全天指數(shù)表現(xiàn)不佳，上午基本處于綠盤下方運行，午后盡管一度翻紅，隨后再次回落走低，尾盤甚至迎來一波小幅跳水，弱勢格局一覽無遺。

正如中原證券所述，場外資金持幣觀望的心態(tài)較重，市場繼續(xù)呈現(xiàn)存量博弈的結(jié)構(gòu)性行情特征。當前滬指圍繞3200 點縮量震蕩，未來能否打破盤局、再現(xiàn)升勢，仍需強有力的政策提振，同時領(lǐng)漲熱點的持續(xù)推進依然必不可少，建議投資者多看少動，耐心等待變盤時點的出現(xiàn)。預(yù)計滬指短線小幅整理的可能性較大，創(chuàng)業(yè)板市場短線小幅震蕩的可能較大。我們建議投資者短線暫時觀望，中線繼續(xù)關(guān)注低估值藍籌股的投資機會。

從技術(shù)面來看，東莞證券提到，上周五指數(shù)小幅收跌，走勢仍有反復，不過隨著適度寬松的政策陸續(xù)落地，預(yù)計市場有望震蕩修復，關(guān)注降準落地力度和量能變化，操作上建議中線布局為主，關(guān)注金融、食品飲料、電氣設(shè)備、鋼鐵、煤炭等行業(yè)。

就后市而言，國盛證券認為，隨著外圍地緣政治形勢的影響逐步降低，降準預(yù)期的落地，短期市場或繼續(xù)維持震蕩整理的節(jié)奏，從今年以來市場表現(xiàn)看，市場對貨幣政策的影響在逐漸淡化，比如1月MLF降息、3月社融超預(yù)期之后，市場并沒有上漲，判斷短期貨幣政策并不是影響市場的決定性因素。而跟流動性相關(guān)度比較大的是成長股的估值，所以貨幣政策的克制或持續(xù)壓制成長股的估值。

該機構(gòu)進一步分析，目前A股市場缺少的是人氣及信心，等待政策面的進一步覆蓋，變盤節(jié)點或在本月下旬，操作上，關(guān)注復產(chǎn)復工預(yù)期下的汽車產(chǎn)業(yè)鏈、集成電路、裝備制造等題材的低吸機會，“內(nèi)循環(huán)”需求下的投資和消費環(huán)節(jié)同樣值得關(guān)注，其中大型國企具備一定的優(yōu)勢。

中航證券則指出，考慮到當前經(jīng)濟復蘇受疫情擾動，反彈中需更多穩(wěn)增長政策的出臺和見效。因此，“穩(wěn)增長”仍將是驅(qū)動市場運行的主要邏輯，建議關(guān)注銀行地產(chǎn)鏈、新老基建鏈和大眾消費等板塊。

另外，綜合考慮外圍局勢沖突的影響以及大宗商品結(jié)構(gòu)性的供需失衡，我們預(yù)計上游周期品種短期內(nèi)仍具備吸引力。短期內(nèi)，美債收益率的上行將繼續(xù)對A 股成長風格形成壓制。但中長期來看，成長仍具備配置價值。成長風格中，制造業(yè)將是未來行情的主力部隊。建議布局高端制造業(yè)，新能源光伏半導體領(lǐng)域。

宏觀方面，中信證券表示，進出口、CPI和金融數(shù)據(jù)公布，雖然3月社融超預(yù)期，但4月以來疫情的持續(xù)擴散和管控升級導致貨運物流短期受阻，進一步影響供應(yīng)鏈和市場對后續(xù)經(jīng)濟恢復的信心。針對供應(yīng)鏈問題，各部委陸續(xù)出臺了相關(guān)的支持政策，本周開始將可能逐步恢復，但全面回到正常仍需要過程，預(yù)計對經(jīng)濟的拖累可能還會持續(xù)到4月底。

此外，國常會提到運用降準工具，上周五如期落地，同時配合鼓勵存款利率的下調(diào)，后續(xù)4月或5月的LPR利率有一定可能會跟隨調(diào)整，為實體經(jīng)濟讓利。海外方面，美國通脹增速基本見頂，但美聯(lián)儲極致緊縮仍在繼續(xù)，預(yù)計縮表或?qū)⒃?月宣布；歐央行加息預(yù)期小幅預(yù)冷，未來歐央行加息路徑仍取決于經(jīng)濟數(shù)據(jù)，今年全球主要國家的貨幣政策節(jié)奏明顯分化將成為市場潛在的風險。

在操作策略上，中泰證券指出，地緣動蕩、外資流向等全球市場風險因素仍未消除的前提下，當前位置不建議盲目追高，而要逢低布局或把握“跌下來的機會”。全年來看，持有高分紅藍籌，逢低買入疫情類(疫苗、特效藥等)以及穩(wěn)增長類(高分紅央企)仍是逢調(diào)整布局的主線；當前位置不建議盲目追高，而要逢低布局或把握“跌下來的機會”。

全年來看，持有高分紅藍籌，逢低買入疫情類，如特效藥、特效疫苗；以及穩(wěn)增長類，如央企地產(chǎn)、綠電，仍是逢調(diào)整布局的主線；對于絕對超額收益投資者而言：1)必選消費、糧食等疫情擴散+抗通脹或有表現(xiàn)機會；2)本次降準之后，我國貨幣政策寬松格局有望延續(xù)，國產(chǎn)替代加速的背景下，可逢調(diào)整布局中小市值成長股，特別是半導體材料、航空發(fā)動機、血制品等全面國產(chǎn)替代細分等。待市場調(diào)整后，伴隨國內(nèi)降息降準的落地，中小市值成長股或有輪動的機會。

東莞證券認為，對股市來說，降準信號的釋放，有助于提升市場風險偏好，大盤有望逐步震蕩修復，中長期布局開啟。從行業(yè)板塊來看，降準將利好資金敏感型、大宗商品類、高分紅高股息藍籌以及籌資需求強的板塊。

具體來看，資金敏感型行業(yè)包括了銀行、地產(chǎn)、券商板塊，降準釋放的增量資金將擴大這些板塊的業(yè)務(wù)需求。隨著銀行間流動性的好轉(zhuǎn)，帶動民間借貸等資金信貸的投資回報率回落，而始終能夠保持高分紅比例的藍籌股持有價值將會凸顯，例如食品飲料、家電、醫(yī)藥等行業(yè)的龍頭企業(yè)。最后，對籌資需求比較強的行業(yè)來說，降準意味著企業(yè)獲取資金能力的增強以及融資成本的降低，因此，降準利好資金鏈緊張、籌資性現(xiàn)金流大的行業(yè)，例如新能源產(chǎn)業(yè)、電力設(shè)備、TMT行業(yè)等。

粵開證券指出，在政策托底不重磅會議臨近的影響之下，A股大概率延續(xù)震蕩修復走勢，市場以結(jié)構(gòu)性行情為主，建議重點關(guān)注三條主線。第一，關(guān)注政策發(fā)力的穩(wěn)增長主線。內(nèi)外擾動使得經(jīng)濟下行壓力增大，穩(wěn)增長作為政策主線，長期來看仍將是主線行情，建議關(guān)注直接受益二逆周期調(diào)節(jié)的新老基建以及地產(chǎn)板塊中業(yè)績突出、估值較低的標的。

第二，關(guān)注大消費主線。政策方面，國常會部署促進消費的政策舉措，綜合施策釋放消費潛力；資金方面，近期消費主題公募基金發(fā)行回暖，有望帶來增量資金入場；公司層面，龍頭公司成本端壓力逐步得到緩解后，中長期有望享受盈利彈性修復的紅利。

第三，關(guān)注降準政策利好的大金融板塊。降準有助于優(yōu)化金融機構(gòu)的資金結(jié)構(gòu)，對銀行板塊來說，降準后有助于銀行負債成本的緩釋，對業(yè)績形成支撐，關(guān)注資產(chǎn)質(zhì)量高的低估值核心個股。對券商板塊來說，寬松的流動性環(huán)境有助于提振市場風險偏好，低位的券商板塊有望迎來估值修復行情。

（文章來源：財聯(lián)社）

關(guān)鍵詞： 富時中國A50指數(shù) 變盤節(jié)點