7月18日，上?！吧衩卮罄小泵艽豪缀诵纳鲜衅脚_退市海醫(yī)(600896)退市整理期結(jié)束，繼退市海創(chuàng)之后，踏上摘牌之路。

由此，由年報問題所引發(fā)退市的今年最后一只摘牌股問世，相關(guān)公司摘牌和轉(zhuǎn)移“老三板市場”整體步入收尾階段，A股退市整理股票池面臨階段性“清空”。

(資料圖片)

今年以來退市公司家數(shù)創(chuàng)出歷史新高，數(shù)據(jù)顯示的數(shù)量為46家。除去兩家轉(zhuǎn)板、一家被吸收合并外，其他企業(yè)均因不符合退市新規(guī)下相關(guān)上市要求而被摘牌。A股常態(tài)化退市的烙印越發(fā)明晰。

梳理被強制退市的44家公司的退市原因，最大比例為觸及財務(wù)類退市指標(biāo)；同時也有部分觸及交易類退市指標(biāo)、重大違法強制退市等案例出現(xiàn)。此外，還有公司出現(xiàn)因恢復(fù)上市失敗而退市的新情況。

拆解來看，所占比例最大的是，多家公司年度營業(yè)收入不足一億元且扣非后凈利潤為負值，折射出宏觀經(jīng)濟和中觀產(chǎn)業(yè)波動下對公司業(yè)務(wù)的裹挾，以及上市公司董事會應(yīng)對的失誤。

同時，最近一年度凈資產(chǎn)為負的退市公司家數(shù)也超過10家，折射出部分公司對于杠桿的過度依賴，以及對現(xiàn)金流之于企業(yè)運營可持續(xù)性的漠視。

目前多數(shù)公司都已召開相關(guān)董事會，并聘請主辦券商，委托為公司提供股份轉(zhuǎn)讓服務(wù)，辦理證券交易所市場登記結(jié)算系統(tǒng)股份退出登記，辦理股票重新確認(rèn)以及全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)股份登記結(jié)算等相關(guān)事宜。由此可以確定，承接兩網(wǎng)及退市公司的老三板市場近期將不斷擴容，笑納新兵。投資者的知情權(quán)、公平交易權(quán)、選擇權(quán)等也將轉(zhuǎn)換場地。

一個值得注意的現(xiàn)象是，這些退市公司中，多數(shù)公司仍存在“后遺癥”。這些問題仍有待公司跟進解決，監(jiān)管部門跟進監(jiān)督，投資者跟進關(guān)注。從這個角度來看，退市常態(tài)化并非是重點，還需要規(guī)范化、有序化同步跟進，股市才會越來越健康，對投資者才會越來越有利。

信息披露仍是待解決的痛點問題，尤其是對公司具有重大影響的信息披露。以年報披露為例，截至目前包括退市濟堂等在內(nèi)的部分公司仍未披露2021年年報，對此，交易所曾專門發(fā)出監(jiān)管工作函，并提醒公司及全體董事、監(jiān)事和高級管理人員高度重視。

此外，被強制退市的企業(yè)中，相當(dāng)比例的公司存在虛假信息披露、財務(wù)造假、違規(guī)擔(dān)保、資金占用等違法違規(guī)等行為，因此不少公司都遭遇了監(jiān)管立案調(diào)查，且尚未作出正式處罰。隨著公司終止上市后的估值以及償付能力的大幅下降，一方面對公司跟進后續(xù)影響提出了要求；另一方面，適格投資者能否順利追回投資損失，也是值得關(guān)注的課題。

（文章來源：證券時報）

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