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上證報(bào)中國(guó)證券網(wǎng)訊（記者陳玥）6月13日，央行將公開市場(chǎng)操作7天期逆回購(gòu)利率下調(diào)10BP至1.9%，此前為2%。本次操作量為20億元。上周五央行重提“加強(qiáng)逆周期調(diào)控”，本周二就降息，不僅跟進(jìn)十分迅速，而且時(shí)點(diǎn)超出預(yù)期。

鵬揚(yáng)基金固定收益副總監(jiān)、現(xiàn)金管理部總經(jīng)理陳鐘聞?wù)J為，從利率與匯率政策的協(xié)調(diào)看，今日早盤USDCNY貶值至7.168，為今年以來這一輪貶值的階段性新低。一方面本次“降息”沒有因?yàn)閰R率因素遲疑，另一方面短期預(yù)計(jì)或有穩(wěn)匯率措施來對(duì)沖。從中期來看，改善經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)有助于穩(wěn)定匯率。

陳鐘聞進(jìn)一步表示，從貨幣政策取向來看，本次“降息”在“穩(wěn)增長(zhǎng)”方面的信號(hào)作用明顯，但可能并不是一個(gè)強(qiáng)烈的“寬貨幣”的信號(hào)。當(dāng)前貨幣流動(dòng)性已經(jīng)寬松，并不是經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的主要制約，且在本次OMO“降息”后DR007仍略低于OMO利率。更重要的關(guān)注點(diǎn)在于，一是提升經(jīng)濟(jì)主體加桿桿和擴(kuò)大支出的意愿，二是提升市場(chǎng)主體的支出能力，三是擴(kuò)充銀行資本金。

他認(rèn)為，后續(xù)大概率有其他寬信用的措施跟進(jìn)，例如自去年年底以來縮量的PSL等政策性金融工具有望再度擴(kuò)容，減稅降費(fèi)等財(cái)政政策也有望在消費(fèi)旺季推出。這些后續(xù)措施有利于穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，更有利于解決目前市場(chǎng)主體支出信心和意愿不足的矛盾。

對(duì)金融市場(chǎng)影響方面，早盤“降息”公布后，國(guó)債期貨全線上漲。陳鐘聞表示，中短久期債券顯著受益于政策利率下調(diào)，將繼續(xù)積極關(guān)注。展望中期，堅(jiān)定認(rèn)為在政策的呵護(hù)下經(jīng)濟(jì)將逐漸復(fù)蘇。

（文章來源：上海證券報(bào)·中國(guó)證券網(wǎng)）

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