10月16日晚間，寶鋼股份（600019.SH）、海天味業(yè)（603288.SH）、德業(yè)股份（605117.SH）等多家上市公司公告擬進(jìn)行股份回購(gòu)，或披露回購(gòu)進(jìn)展，掀起了新一輪回購(gòu)增持潮，向資本市場(chǎng)及投資者傳遞積極信號(hào)。

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其中，央企公司扮演了“領(lǐng)頭羊”的角色。當(dāng)晚，寶鋼股份公告，擬用不超過(guò)30億元的自有資金，回購(gòu)股份數(shù)量3.3億股至5億股；中國(guó)石化（600028.SH）也宣布，已累計(jì)回購(gòu)A股人民幣2.67億元（不含交易費(fèi)用）。此外，還有5家上市央企公布新增增持計(jì)劃，2家上市公司公布增持進(jìn)展。

這只是當(dāng)前A股回購(gòu)熱潮的一角。數(shù)據(jù)顯示，今年以來(lái)，截至10月16日晚，A股市場(chǎng)已有1092家上市公司實(shí)施回購(gòu)，回購(gòu)金額達(dá)到611.79億元。

天風(fēng)證券分析師劉晨明認(rèn)為，回購(gòu)增持熱潮將作為市場(chǎng)預(yù)期提升的積極信號(hào)，推動(dòng)我國(guó)多層次資本市場(chǎng)建設(shè)更上一層樓。“首先，上市公司回購(gòu)增持熱潮有利于向市場(chǎng)傳遞積極向好的情緒，彰顯市場(chǎng)對(duì)于經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的信心；其次，有利于穩(wěn)定股價(jià)，保護(hù)投資者利益。大規(guī)模的回購(gòu)增持作為一種市值管理行為，通過(guò)向二級(jí)市場(chǎng)釋放積極信號(hào)進(jìn)而起到了一定的穩(wěn)定股價(jià)、防止公司股價(jià)過(guò)低而偏離公司實(shí)際價(jià)值的作用。”

央企集體回購(gòu)、增持

今年8月，證監(jiān)會(huì)有關(guān)負(fù)責(zé)人在就活躍資本市場(chǎng)、提振投資者信心答記者問(wèn)時(shí)明確表示，未來(lái)將進(jìn)一步優(yōu)化股份回購(gòu)制度，支持更多上市公司通過(guò)回購(gòu)股份來(lái)穩(wěn)定、提振股價(jià)，維護(hù)股東權(quán)益，夯實(shí)市場(chǎng)平穩(wěn)運(yùn)行的基礎(chǔ)。

具體包括加快推進(jìn)回購(gòu)規(guī)則修訂，放寬上市公司在股價(jià)大幅下跌時(shí)的回購(gòu)條件，放寬新上市公司回購(gòu)限制，放寬回購(gòu)窗口期的限制條件，提升實(shí)施回購(gòu)的便利性。此外，鼓勵(lì)有條件的上市公司積極開(kāi)展回購(gòu)，督促已發(fā)布回購(gòu)方案的上市公司加快實(shí)施回購(gòu)計(jì)劃、加大回購(gòu)力度，及時(shí)傳遞積極信號(hào)。

在這一輪回購(gòu)增持潮中，國(guó)企、央企上市公司成為了一股不容忽視的“護(hù)盤(pán)”力量。

據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，僅9月以來(lái)，就有超20家國(guó)企、央企上市公司披露了回購(gòu)或股東增持股份的計(jì)劃或進(jìn)展。

如冠豪高新（600433.SH）在8月通過(guò)股份回購(gòu)議案后，9月初即啟動(dòng)首次回購(gòu)，截至9月28日累計(jì)回購(gòu)股份13347426股，已回購(gòu)股份占公司總股本的比例為0.72%，已支付的總金額為4754.04萬(wàn)元（不含交易費(fèi)用）。而根據(jù)回購(gòu)方案，冠豪高新用于回購(gòu)的資金上限為4億元。

中遠(yuǎn)海控（601919.SH）8月30日公告稱(chēng)，擬回購(gòu)股份數(shù)量總額為3000萬(wàn)股至6000萬(wàn)股，回購(gòu)資金總額上限不超過(guò)7.37億元。截至2023年10月16日，公司已累計(jì)回購(gòu)A股股份2133.93萬(wàn)股，占公司截至2023年9月30日總股本的比例為0.1319%，已支付的總金額約為人民幣2.0798億元（不含交易費(fèi)用）。

10月10日，三峽水利（600116.SH）也公告，董事會(huì)審議通過(guò)了《關(guān)于以集中競(jìng)價(jià)方式回購(gòu)公司股份的議案》，股份回購(gòu)資金總額不低于人民幣1億元（含）且不超過(guò)2億元（含）。

此外，中國(guó)電建（601669.SH）、中國(guó)東航（600115.SH）、祁連山（600720.SH）等上市公司披露了控股股東增持計(jì)劃。

電建集團(tuán)擬增持中國(guó)電建累計(jì)增持比例不低于增持前公司已發(fā)行總股本的1%，不超過(guò)增持前公司已發(fā)行總股本的2%，增持總金額不超過(guò)24億元；東航集團(tuán)、東航金控?cái)M通過(guò)東航國(guó)控累計(jì)增持中國(guó)東航A股、H股金額不少于5億元，不超過(guò)10億元（含本數(shù)）。

值得一提的是，10月11日晚間，匯金公司也出手增持了工商銀行（601398.SH）、農(nóng)業(yè)銀行（601288.SH）、中國(guó)銀行（601988.SH）、建設(shè)銀行（601939.SH），合計(jì)增持超1億股，金額4.77億元，并承諾擬在未來(lái)6個(gè)月內(nèi)繼續(xù)增持。

在業(yè)內(nèi)人士看來(lái)，上市央企頻現(xiàn)增持和回購(gòu)動(dòng)作，這是落實(shí)《提高央企控股上市公司質(zhì)量工作方案》，引導(dǎo)上市央企價(jià)值合理回歸，穩(wěn)定資本市場(chǎng)的重要舉措。

2022年5月，國(guó)資委在《提高央企控股上市公司質(zhì)量工作方案》中也提到，鼓勵(lì)央企運(yùn)用增持、股份回購(gòu)等方式，引導(dǎo)上市公司價(jià)值合理回歸。

年內(nèi)回購(gòu)實(shí)施金額超611億

今年以來(lái)，在市場(chǎng)環(huán)境變化、監(jiān)管政策支持等多方因素下，上市公司對(duì)于股份回購(gòu)的熱情較高。

數(shù)據(jù)顯示，今年以來(lái)，截至10月16日晚，已有1092家上市公司實(shí)施了股份回購(gòu)，回購(gòu)金額合計(jì)達(dá)到611.79億元，包括滬深主板672家企業(yè)合計(jì)斥資470.62億元實(shí)施回購(gòu)；創(chuàng)業(yè)板、科創(chuàng)板、北交所分別有226家、131家、63家企業(yè)斥資72.22億元、63.42億元和5.51億元用于回購(gòu)。

從回購(gòu)金額來(lái)看，牧原股份（002714.SZ）、鹽湖股份（000792.SZ）、韋爾股份（603501.SH）、?？低暎?02415.SZ）、榮盛石化（002493.SZ）等6家企業(yè)累計(jì)花費(fèi)的回購(gòu)金額超過(guò)10億元。其中，牧原股份回購(gòu)金額超21億元。

回購(gòu)金額在1億元（含）至10億元之間的則有129 家，包括上海萊士（002252.SZ）、順豐控股（002352.SZ）、海爾智家（600690.SH）等，回購(gòu)金額分別達(dá)到9.9968 億元、9.5985 億元、9.4926 億元。此外，還有113家企業(yè)回購(gòu)金額在5000萬(wàn)元至1億元。

從回購(gòu)用途上看，近年來(lái)通過(guò)回購(gòu)實(shí)施股權(quán)激勵(lì)的上市公司數(shù)量整體呈逐年上行趨勢(shì)。

中信建投數(shù)據(jù)顯示，根據(jù)預(yù)案日統(tǒng)計(jì)，截至2023年10月12日，年內(nèi)發(fā)布的回購(gòu)預(yù)案中93.3%用以實(shí)施股權(quán)激勵(lì)或員工持股計(jì)劃的目的。2016年至今，2006家A股上市公司共發(fā)布7436個(gè)回購(gòu)預(yù)案，通過(guò)回購(gòu)股票實(shí)施股權(quán)激勵(lì)或員工持股計(jì)劃，且數(shù)量逐年遞增，2022年共有1007家，相比21年增加324家。截至10月12日，年內(nèi)發(fā)布回購(gòu)預(yù)案的公司數(shù)已達(dá)948家，有望較去年進(jìn)一步提升。

數(shù)據(jù)顯示，2023年A股市場(chǎng)破凈的上市公司占比均值超過(guò)6%。截至2023年10月16日，A股共有391只個(gè)股股價(jià)跌破每股凈資產(chǎn)（市凈率PB(LF)小于1），占A股市場(chǎng)7.39%。

中信建投策略分析師陳果認(rèn)為，A股市場(chǎng)表現(xiàn)低迷疲軟時(shí)，主動(dòng)式回購(gòu)?fù)邆涠唐凇白o(hù)盤(pán)”作用?；刭?gòu)利于企業(yè)的實(shí)體經(jīng)濟(jì)，以市值管理為目的的主動(dòng)式回購(gòu)?fù)艿秸吆徒?jīng)濟(jì)環(huán)境的影響，而以股權(quán)激勵(lì)為目標(biāo)的股份回購(gòu)在2015年政策放開(kāi)后逐年增加，“在分析近年來(lái)主動(dòng)式回購(gòu)對(duì)資本市場(chǎng)的影響后，我們發(fā)現(xiàn)其在短期內(nèi)對(duì)市場(chǎng)有積極的正向作用，往往在公布回購(gòu)預(yù)案和公告的一個(gè)月內(nèi)，股票上漲的公司數(shù)量顯著增加，而后逐漸回落?！?/p>

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（文章來(lái)源：21財(cái)經(jīng)）

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