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2022 年4 月15 日，Reliance Industries Limited(“信實(shí)工業(yè)”)向邁為全資子公司Maxwell Technology PTE.LTD. (新加坡邁為)簽發(fā)《Letter ofCommitment》，根據(jù)上述LOC 約定，信實(shí)工業(yè)擬向新加坡邁為采購太陽能異質(zhì)結(jié)電池生產(chǎn)設(shè)備整線8 條，產(chǎn)能為600MW/條，共4.8GW，據(jù)邁為公告披露，其采購總額超過公司2021 年度經(jīng)審計(jì)營業(yè)收入的50%，未達(dá)到100%。

點(diǎn)評(píng)1:根據(jù)公司披露，本次采購額超過公司2021 年?duì)I業(yè)收入的50%，未達(dá)到100%。異質(zhì)結(jié)電池單GW 整線價(jià)格在4 億元，按照4.8GW 異質(zhì)結(jié)產(chǎn)能計(jì)算，我們預(yù)計(jì)本次訂單額19.2 億元，約占公司21 年度營業(yè)收入62%，約為公司21 年度境外營業(yè)收入的7 倍左右！

點(diǎn)評(píng)2:公司或綁定印度大客戶，訂單有望持續(xù)增加。本次大額訂單采購方信實(shí)工業(yè)是印度上市公司，位列世界500 強(qiáng)，第155 位。受印度市場(chǎng)關(guān)稅政策空窗期與可再生能源目標(biāo)推動(dòng)，據(jù)歐洲光伏產(chǎn)業(yè)協(xié)會(huì)預(yù)測(cè)，22 年印度新增裝機(jī)量可達(dá)18GW，到22 年底印度光伏裝機(jī)量將達(dá)到67GW，但該裝機(jī)量距100GW 的目標(biāo)仍有差距。本次中標(biāo)體現(xiàn)了邁為異質(zhì)結(jié)電池產(chǎn)線的競(jìng)爭(zhēng)力，公司將與信實(shí)工業(yè)建立良好的合作關(guān)系，隨著印度光伏裝機(jī)量的提升，公司有望繼續(xù)獲得新訂單！

點(diǎn)評(píng)3:異質(zhì)結(jié)在手訂單測(cè)算：2020 年以來，邁為股份及其子公司相繼中標(biāo)華晟500MWHJT 項(xiàng)目、通威金堂1GW 中線、金剛玻璃1.2GW HJT 量產(chǎn)線、愛康0.6GW 的異質(zhì)結(jié)整線設(shè)備采購以及1.8GW 后續(xù)采購意向、REC400MW 訂單等。截至2021 年底，公司HJT 在手訂單預(yù)計(jì)18 億元。隨著本次大額訂單的簽訂，我們測(cè)算公司目前HJT 設(shè)備在手訂單合計(jì)約40 億元。

風(fēng)險(xiǎn)提示：合同不能按時(shí)交貨驗(yàn)收導(dǎo)致承擔(dān)違約責(zé)任風(fēng)險(xiǎn)；合同執(zhí)行不確定風(fēng)險(xiǎn)；產(chǎn)品價(jià)格受原材料價(jià)格波動(dòng)影響；異質(zhì)結(jié)設(shè)備推進(jìn)速度不及市場(chǎng)預(yù)期；市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇風(fēng)險(xiǎn)；光伏行業(yè)相關(guān)政策不及預(yù)期。

（文章來源：天風(fēng)證券）

關(guān)鍵詞： 異質(zhì)結(jié)電池 邁為股份