新天地是全球第二大左旋對(duì)羥基苯甘氨酸(簡(jiǎn)稱D酸)生產(chǎn)企業(yè)和國(guó)內(nèi)主要對(duì)甲苯磺酸生產(chǎn)企業(yè)。左旋對(duì)羥基苯甘氨酸系列產(chǎn)品為阿莫西林等原料藥重要中間體，公司客戶覆蓋下游阿莫西林原料藥核心生產(chǎn)商。

公司本次擬發(fā)行新股3336萬(wàn)股，預(yù)計(jì)募集資金5.85億元，募集資金主要用于年產(chǎn)120噸原料藥建設(shè)項(xiàng)目、研發(fā)中心建設(shè)項(xiàng)目及補(bǔ)充流動(dòng)資金。

【資料圖】

市占率行業(yè)領(lǐng)先，細(xì)分領(lǐng)域雙龍頭地位穩(wěn)固

新天地主要從事手性醫(yī)藥中間體的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售。公司主要產(chǎn)品為左旋對(duì)羥基苯甘氨酸系列產(chǎn)品和對(duì)甲苯磺酸，其中左旋對(duì)羥基苯甘氨酸系列產(chǎn)品主要用于生產(chǎn)阿莫西林、頭孢哌酮、頭孢羥氨芐及頭孢丙烯等原料藥，對(duì)甲苯磺酸產(chǎn)品可用于生產(chǎn)強(qiáng)力霉素等原料藥。目前公司為全球第二大左旋對(duì)羥基苯甘氨酸生產(chǎn)企業(yè)和國(guó)內(nèi)主要對(duì)甲苯磺酸生產(chǎn)企業(yè)。

公司在對(duì)交易所審核問(wèn)詢函的回復(fù)中表示，根據(jù)中國(guó)醫(yī)藥工業(yè)信息中心《阿莫西林產(chǎn)業(yè)上下游分析報(bào)告》，2021年全球D酸產(chǎn)品市場(chǎng)產(chǎn)量分布中，前三大生產(chǎn)企業(yè)分別為普洛藥業(yè)、公司及西班牙帝瑞，三者市場(chǎng)占有率分別為 35.27%、29.47%及 7.73%。

根據(jù)金聯(lián)創(chuàng)網(wǎng)絡(luò)科技有限公司《對(duì)甲苯磺酸市場(chǎng)深度洞察報(bào)告》，2021年國(guó)內(nèi)對(duì)甲苯磺酸產(chǎn)品的總產(chǎn)量預(yù)計(jì)37180噸，其中公司年產(chǎn)量約9300噸，市場(chǎng)占比達(dá) 25.01%，系國(guó)內(nèi)產(chǎn)量排名第一的生產(chǎn)企業(yè)。

阿莫西林是世界上用量規(guī)模最大的抗生素，我國(guó)阿莫西林原料藥產(chǎn)能主要集中在內(nèi)蒙聯(lián)邦、常盛制藥、國(guó)藥威奇達(dá)、珠海聯(lián)邦、華北制藥、魯抗醫(yī)藥等，整體市場(chǎng)集中度較高。公司與上述多家大型知名醫(yī)藥企業(yè)建立了長(zhǎng)期穩(wěn)定的合作關(guān)系，覆蓋下游阿莫西林原料藥核心生產(chǎn)商。

2019年至2021年，共有33家客戶與公司在三年內(nèi)持續(xù)發(fā)生業(yè)務(wù)往來(lái)，相應(yīng)的銷售收入占公司當(dāng)期銷售收入比例分別為73.22%、94.58%和 83.91%，客戶穩(wěn)定性較好。

從前五大客戶銷售收入集中度看，由于左旋對(duì)羥基苯甘氨酸系列產(chǎn)品下游的阿莫西林原料藥生產(chǎn)商較為集中，2019年-2021年以及今年上半年公司來(lái)自前五大客戶的銷售收入占當(dāng)期營(yíng)業(yè)收入的比例分別為53.52%、68.34%、62.09%及 69.56%。

下游市場(chǎng)需求穩(wěn)定增長(zhǎng)，公司營(yíng)業(yè)收入逐年增加

業(yè)績(jī)方面，公司營(yíng)業(yè)收入保持逐年增長(zhǎng)的態(tài)勢(shì)，2019年至2021年?duì)I業(yè)收入分別為4.07億元、4.33億元、5.14億元，營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)率分別為37.76%、6.54%、18.64%，今年前三季實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入4.48億元，同比增長(zhǎng)37.06%。

公司多年來(lái)專注于左旋對(duì)羥基苯甘氨酸系列產(chǎn)品與對(duì)甲苯磺酸產(chǎn)品的研發(fā)和生產(chǎn)，報(bào)告期內(nèi)，公司左旋對(duì)羥基苯甘氨酸系列產(chǎn)品銷售收入占主營(yíng)業(yè)務(wù)收入超過(guò) 80%，根據(jù)公司公告，2017-2020年，全球阿莫西林原料藥市場(chǎng)需求量的復(fù)合增長(zhǎng)率為2.75%，下游市場(chǎng)的穩(wěn)定需求帶動(dòng)公司產(chǎn)品銷售規(guī)模的持續(xù)增長(zhǎng)，確保了公司較高的業(yè)績(jī)水平。

從盈利能力看，公司2019年-2021年凈利潤(rùn)均超億元，今年前三季盈利8929萬(wàn)元，整體而言，凈利潤(rùn)水平較為穩(wěn)定，保證了持續(xù)盈利能力，其中，2021年凈利潤(rùn)較略微下降主要系當(dāng)年公司受部分原材料價(jià)格上漲、河南“7.20 特大暴雨災(zāi)害”及疫情影響所致。

凈資產(chǎn)收益率方面，公司2019年至2021年加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率分別為24.48%、46.99%、32.12%，連續(xù)保持在20%以上，按公司所屬的醫(yī)藥制造業(yè)統(tǒng)計(jì)，凈資產(chǎn)收益率連續(xù)3年均在20%以上的僅有15家，A股市場(chǎng)近3年凈資產(chǎn)收益率保持20%以上的也不足300家。

積極拓展下游市場(chǎng)并布局CDMO 業(yè)務(wù)

在保持原有業(yè)務(wù)穩(wěn)步增長(zhǎng)的同時(shí)， 順應(yīng)醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)發(fā)展新趨勢(shì)，公司以緊缺型、處于產(chǎn)品導(dǎo)入期和快速放量期的原料藥品種作為發(fā)展目標(biāo)，依托自身在手性藥物制備技術(shù)、綠色制備工藝等方面的優(yōu)勢(shì)，積極拓展下游市場(chǎng)，并布局CDMO業(yè)務(wù)。

公司于2018年7月取得《藥品生產(chǎn)許可證》，并已建有原料藥中試和規(guī)?；a(chǎn)車間。截至招股說(shuō)明書(shū)簽署日，公司的鹽酸利多卡因原料藥、鹽酸萘甲唑啉原料藥已通過(guò)國(guó)家藥品監(jiān)督管理局藥品審評(píng)中心審評(píng)，完成備案登記。此外，公司目前在研18個(gè)原料藥品種中已有4個(gè)品種提交國(guó)家藥品監(jiān)督管理局藥品審評(píng)中心備案登記，其中1 個(gè)品種已通過(guò)藥品注冊(cè)生產(chǎn)現(xiàn)場(chǎng)核查。公司表示，隨著未來(lái)更多在研原料藥及制劑品種順利通過(guò)國(guó)家藥品審評(píng)中心申請(qǐng)備案登記并實(shí)現(xiàn)銷售，預(yù)計(jì)公司的成長(zhǎng)性將得到進(jìn)一步提升。

公司于2021年4月通過(guò)與北京昭衍生物技術(shù)有限公司成立控股子公司新天地昭衍(北京)醫(yī)藥技術(shù)有限公司及新天地昭衍(河南)制藥有限公司，布局化學(xué)原料藥CDMO業(yè)務(wù)，打造CDMO一站式服務(wù)平臺(tái)。

公司目前已建設(shè)有原料藥生產(chǎn)車間，現(xiàn)已進(jìn)入試運(yùn)行階段。本次募集資金投資項(xiàng)目中的原料藥建設(shè)項(xiàng)目成功實(shí)施后，將大幅提高公司原料藥產(chǎn)能，有力推動(dòng)公司發(fā)展壯大，有助于公司發(fā)展成為具有特色的原料藥生產(chǎn)基地。研發(fā)中心建設(shè)項(xiàng)目擬建設(shè)適合公司未來(lái)技術(shù)研發(fā)

的平臺(tái)中心，購(gòu)置先進(jìn)的研發(fā)檢測(cè)設(shè)備和軟件，加強(qiáng)研發(fā)梯隊(duì)建設(shè)。該項(xiàng)目為公司在原料藥與醫(yī)藥中間體領(lǐng)域的技術(shù)創(chuàng)新提供有利保障。(數(shù)據(jù)寶余莉)

（文章來(lái)源：證券時(shí)報(bào)·數(shù)據(jù)寶）

關(guān)鍵詞： 營(yíng)業(yè)收入 CDMO