核心觀點(diǎn)

1. 土耳其是鋼材凈出口國和廢鋼凈進(jìn)口國

土耳其地震的直接影響是利多中國的間接出口，利空全球廢鋼需求。2021年土耳其向全球出口半成品及成品材共2206萬噸，折月均183.8萬噸，出口占比較大的是長材1224萬噸。

(相關(guān)資料圖)

但從出口利潤考慮，歐盟從圣誕節(jié)開始就一直在補(bǔ)庫，所以出口價(jià)格也在陸續(xù)上調(diào)，在歐盟補(bǔ)完一輪庫之后，對高價(jià)資源接受度明顯降低。另外海外在需求還沒明顯起色的情況下，已經(jīng)開始陸續(xù)復(fù)產(chǎn)，因此后期出口需求仍不具備持續(xù)性。但要關(guān)注物流恢復(fù)情況，對廢鋼進(jìn)口的影響周期會否較長。

2. 災(zāi)情嚴(yán)重地區(qū)的物流受阻、基礎(chǔ)設(shè)施坍塌、電力受損，會涉及災(zāi)后重建用鋼需求

按100萬受災(zāi)人次、人均住宅面積40平方米、平均耗鋼100公斤折算，用鋼需求在400萬噸左右，如參考1999年的地震受災(zāi)人次約達(dá)到300萬，則用鋼需求將達(dá)1200萬噸左右。這部分潛在影響是值得關(guān)注的，后期需要繼續(xù)關(guān)注災(zāi)情變化。

另外鑒于土耳其對災(zāi)后重建的經(jīng)驗(yàn)應(yīng)比較充足，所以重建的主要困難可能在于資金情況，會影響建設(shè)周期，從而影響用鋼需求是一次性爆發(fā)，還是較長時(shí)間的延續(xù)性需求。

報(bào)告正文

北京時(shí)間2023年2月6日土耳其發(fā)生了7.8級地震，震源深度20千米，震中300公里范圍內(nèi)有33座大中城市。

1. 鋼材供應(yīng)減少及廢鋼需求減少評估

土耳其是廢鋼凈進(jìn)口國。2021年世界鋼協(xié)數(shù)據(jù)顯示，土耳其廢鋼進(jìn)口總量2430萬，出口總量88萬。土耳其粗鋼產(chǎn)量4030萬噸，其中占比較大的是電爐鋼2890萬噸，轉(zhuǎn)爐產(chǎn)量1145萬噸。熱軋鋼材總產(chǎn)量4130萬噸，其中占比較大的是熱軋長材產(chǎn)量2673萬噸。據(jù)網(wǎng)絡(luò)資料，地震區(qū)域涉及鋼鐵產(chǎn)能約1200萬，占比總產(chǎn)能約28%-30%，停產(chǎn)影響日均產(chǎn)量3.3萬噸。因此，本次災(zāi)情雖然對全球鋼材供應(yīng)減少、廢鋼需求減少，但在持續(xù)周期不長的前提下，整體影響幅度也不大。

鑒于海外整體處于復(fù)產(chǎn)階段，而且鋼廠的設(shè)備、設(shè)施受影響不大，當(dāng)2-3周后，人員能正常返工，鋼廠也能逐步正常運(yùn)行，因此土耳其的短期鋼材供應(yīng)缺失較容易被其他國家彌補(bǔ)。但要注意的是后期物流恢復(fù)情況，對廢鋼進(jìn)口的影響周期。

2. 對中國鋼材出口影響評估

我國對土耳其的直接出口量不大，2021年中國對土耳其的鋼材總出口量在25.78萬噸，其中熱卷類約10.58萬噸，中板約22萬噸，因此對直接出口需求的影響很有限。但土耳其賑災(zāi)恢復(fù)期間，有利于我國對歐盟等地區(qū)的間接出口。

據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，2019年土耳其進(jìn)口半成品及成品材共1230萬噸，進(jìn)口鋼錠400萬，向全球出口半成品及成品材共1966萬，出口國以歐盟、中東、非洲為主。2021年土耳其向全球出口半成品及成品材共2206萬噸，折月均183.8萬噸，出口占比較大的是長材1224萬噸，中板出口664萬。

從出口利潤考慮，歐盟從圣誕節(jié)開始就一直在補(bǔ)庫，所以出口價(jià)格也在陸續(xù)上調(diào)，在歐盟補(bǔ)完一輪庫之后，對高價(jià)資源接受度明顯降低。另外海外在需求還沒明顯起色的情況下，已經(jīng)開始陸續(xù)復(fù)產(chǎn)，因此后期其進(jìn)口需求還不具備持續(xù)性。

3. 災(zāi)后重建對用鋼需求影響評估

從公開資料整理發(fā)現(xiàn)，土耳其以往的地震活動也較為頻繁，在1999年至今的24年間，共發(fā)生了9次較為強(qiáng)烈的地震，其中超過7級的地震有4次，本次是地震強(qiáng)度最高、震源深度僅次于1999年的一次。災(zāi)情嚴(yán)重地區(qū)的物流受阻、基礎(chǔ)設(shè)施坍塌、電力受損，會涉及災(zāi)后重建用鋼需求。按100萬受災(zāi)人次、人均住宅面積40平方米、平均耗鋼100公斤折算，用鋼需求在400萬噸左右，如參考1999年的受災(zāi)人次約達(dá)到300萬，則用鋼需求將達(dá)1200萬噸左右。這部分潛在影響是值得關(guān)注的，后期需要繼續(xù)關(guān)注災(zāi)情變化。

另外鑒于土耳其災(zāi)后重建的經(jīng)驗(yàn)應(yīng)比較充足，所以重建的主要困難可能在于資金情況，會影響建設(shè)周期，從而影響用鋼需求是一次性爆發(fā)，還是較長時(shí)間的延續(xù)性需求。

(備注：以上數(shù)據(jù)均為截止到2月9日的網(wǎng)絡(luò)公開信息整理，如有不實(shí)，請予指正。)

（文章來源：一德期貨）

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