5月4日公布的4月財新中國制造業(yè)采購經(jīng)理指數(shù)(PMI)錄得49.5,低于3月0.5個百分點,2月以來首次落至收縮區(qū)間。
49.2%!4月制造業(yè)PMI再次回落到榮枯線之下 如何看待?
(資料圖)
受市場需求不足和一季度制造業(yè)快速恢復形成較高基數(shù)等因素影響,4月份制造業(yè)PMI降至臨界點以下,景氣水平環(huán)比回落。
國家統(tǒng)計局4月30日發(fā)布的4月份中國制造業(yè)采購經(jīng)理指數(shù)(PMI)為49.2%,較上月下降2.7個百分點,在連續(xù)3個月運行在50%以上后落入收縮區(qū)間。企業(yè)調(diào)查顯示,反映市場需求不足的企業(yè)比重為56.9%,較上月上升1.6個百分點,創(chuàng)36個月以來的新高。
中國物流與采購聯(lián)合會特約分析師張立群表示,4月份PMI指數(shù)較大幅度回落,且已低于榮枯線水平,既有季節(jié)性因素影響,更主要的是一種經(jīng)濟從恢復性增長轉(zhuǎn)入全面回升過程的短期現(xiàn)象,不改變經(jīng)濟持續(xù)回升的大趨勢。經(jīng)濟進一步回暖,需要市場需求持續(xù)回暖的拉動。
針對當前經(jīng)濟面臨的需求不足、內(nèi)生動力不強等問題,4月28日召開的中央政治局會議強調(diào),恢復和擴大需求是當前經(jīng)濟持續(xù)回升向好的關鍵所在。積極的財政政策要加力提效,穩(wěn)健的貨幣政策要精準有力,形成擴大需求的合力。
圖片來源:國家統(tǒng)計局
產(chǎn)需兩端同步回落
4月制造業(yè)PMI分項指數(shù)變化顯示,市場需求擴張態(tài)勢回落,企業(yè)生產(chǎn)穩(wěn)中趨緩,運營態(tài)勢收縮,經(jīng)濟恢復動力仍需鞏固。
從生產(chǎn)端來看,前期持續(xù)較快回升的生產(chǎn)活動在4月份進入平緩狀態(tài),4月份生產(chǎn)指數(shù)為50.2%,較上月下降4.4個百分點,顯示制造業(yè)生產(chǎn)恢復勢頭穩(wěn)中趨緩,但供給沖擊壓力持續(xù)緩解勢頭未變。與此相應,企業(yè)原材料采購量下降,從業(yè)人員數(shù)量減少。采購量指數(shù)為49.1%,較上月下降4.4個百分點。從業(yè)人員指數(shù)為48.8%,較上月下降0.9個百分點。
從需求端來看,4月份制造業(yè)市場需求由升轉(zhuǎn)降,新訂單指數(shù)為48.8%,較上月下降4.8個百分點,在連續(xù)3個月運行在擴張區(qū)間后降至50%以下。4月份新出口訂單指數(shù)為47.6%,較上月下降2.8個百分點,連續(xù)2個月環(huán)比明顯下降。
中國物流信息中心分析師文韜表示,需求環(huán)比下降,一是前幾月持續(xù)回升基數(shù)相對較高。1-3月市場需求連續(xù)較快回升,透支了部分市場需求,也推高了基數(shù)。二是出口有所趨緊。國際上長期高通脹、利率上升,多種不確定性加大,制造業(yè)出口趨緊運行。
分企業(yè)規(guī)模來看,4月份,大中小企業(yè)運行均較上月有所下降,指數(shù)水平差距縮小,均降至49%左右。大型企業(yè)PMI下降顯著,較上月下降4.3個百分點,在連續(xù)3個月運行在52%以上較好水平后降至收縮區(qū)間。中型企業(yè)和小型企業(yè)PMI,較上月均下降超過1個百分點,都在連續(xù)2個月環(huán)比下降后落入收縮區(qū)間。
值得一提的是,市場預期較為穩(wěn)定,4月份生產(chǎn)經(jīng)營活動預期指數(shù)為54.7%,繼續(xù)處于較高水平,企業(yè)對近期市場發(fā)展信心穩(wěn)定。從行業(yè)看,農(nóng)副食品加工、食品及酒飲料精制茶、通用設備、專用設備、鐵路船舶航空航天設備、電氣機械器材等行業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動預期指數(shù)位于60.0%以上高位景氣區(qū)間,行業(yè)發(fā)展預期向好。
企業(yè)成本普遍下降
今年以來原材料成本、物流和勞動力成本普遍回落。4月份,國際大宗商品價格回落帶動我國制造業(yè)原材料價格也有所下降,制造業(yè)購進價格指數(shù)為46.4%,較上月下降4.5個百分點,在連續(xù)7個月運行在50%以上后落入收縮區(qū)間。
企業(yè)調(diào)查顯示,反映原材料成本高的企業(yè)比重為43%,較上月下降4.2個百分點,為2021年以來的最低點;反映物流成本高和勞動力成本高的企業(yè)比重分別為27.5%和30%,較上月下降1.9和1.1個百分點。
文韜認為,當前經(jīng)濟仍處于恢復進程,面臨的突出問題是內(nèi)生動力不強,在存量需求釋放后新增需求不足。當前市場需求擴張態(tài)勢回落,主要是前幾個月持續(xù)回升帶來的高基數(shù)效應,以及外部需求放緩,國內(nèi)需求在各項穩(wěn)投資促消費政策的貫徹落實下仍有穩(wěn)定基礎。
張立群表示,疫情防控政策積極調(diào)整后,經(jīng)濟運行的各個方面,從供給到需求、從產(chǎn)業(yè)鏈各個節(jié)點到消費、投資各領域,相關經(jīng)濟活動都出現(xiàn)手腳放開后的快速反彈,其性質(zhì)總體屬補償性、恢復性。這是去年12月份以來PMI指數(shù)持續(xù)較快回升的主要原因。當達到常態(tài)水平后,消費、服務業(yè)等領域恢復性、補償性的增長就會明顯減弱。
張立群指出,經(jīng)濟進一步回暖,就需要市場需求持續(xù)回暖的拉動。從恢復性回暖到系統(tǒng)性、全局性回暖,需要有一個轉(zhuǎn)換期,但時間不會長。對此期間出現(xiàn)的經(jīng)濟指標回落,應該有正確認識,應該保持定力,繼續(xù)加大力度,抓實抓好各項既定政策的落實。
(文章來源:證券時報網(wǎng))
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