居民儲(chǔ)蓄意愿走高,努力攢錢。
央行日前公布的最新數(shù)據(jù)顯示,今年上半年人民幣存款增加18.82萬(wàn)億元,其中,住戶存款增加10.33萬(wàn)億元,比去年同期的7.45萬(wàn)億元多增了2.88萬(wàn)億元,創(chuàng)下了歷史新高。與此同時(shí),居民存款在人民幣存款中的占比,從2018年開(kāi)始逐步上升現(xiàn)在已達(dá)到45%。“上半年住戶存款增加10.33萬(wàn)億元”也一度登上熱搜榜。
那么,為什么這幾年大家越來(lái)越愛(ài)存錢?專家對(duì)此現(xiàn)象怎么看?對(duì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展有何影響?
受多重因素影響
招聯(lián)金融首席研究員董希淼認(rèn)為,從短期因素看,上半年居民存款大增主要是新冠肺炎疫情帶來(lái)的沖擊。今年3月份以來(lái),我國(guó)疫情持多點(diǎn)散發(fā),部分城市長(zhǎng)時(shí)間靜默,導(dǎo)致供應(yīng)鏈產(chǎn)業(yè)鏈中斷,部分企業(yè)難以正常生產(chǎn)經(jīng)營(yíng),居民工作和收入不穩(wěn)定、不確定因素增多,導(dǎo)致預(yù)防性儲(chǔ)蓄動(dòng)機(jī)上升。從長(zhǎng)期因素看,居民存款高漲與社會(huì)保障體系不夠完善有關(guān)。我國(guó)教育、醫(yī)療、養(yǎng)老等制度近年來(lái)改革力度較大,在社會(huì)保障體系難以全面覆蓋的情況下,居民對(duì)未來(lái)收入和支出的不確定性預(yù)期提高,使得居民預(yù)防意識(shí)和儲(chǔ)蓄意愿明顯增強(qiáng)。
浙江大學(xué)國(guó)際聯(lián)合商學(xué)院數(shù)字經(jīng)濟(jì)與金融創(chuàng)新研究中心聯(lián)席主任研究員盤和林表示,老百姓存錢防止未來(lái)經(jīng)濟(jì)波動(dòng),是一種合理正常的心態(tài),至少是一部分老百姓的所想所做。經(jīng)濟(jì)由很多個(gè)體組成,每個(gè)個(gè)體面對(duì)不同的宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境,都會(huì)做出不一樣的決策。
除了消費(fèi),居民存款還與投資理財(cái)存在一定的此消彼長(zhǎng)關(guān)系。董希淼指出,今年以來(lái)受國(guó)際金融市場(chǎng)震蕩影響,我國(guó)資本市場(chǎng)波動(dòng)加劇,股票、基金收益明顯下降,特別是銀行理財(cái)產(chǎn)品出現(xiàn)“破凈”,導(dǎo)致居民風(fēng)險(xiǎn)偏好有所下降,部分資金重新流向存款。一季度,我國(guó)理財(cái)產(chǎn)品存續(xù)規(guī)模28.37萬(wàn)億元,比上一季度下降6000萬(wàn)元。信托產(chǎn)品頻繁暴雷,投資者避險(xiǎn)情緒升溫,存款產(chǎn)品成為了資金避風(fēng)港。
銀行攬儲(chǔ)并不積極
居民儲(chǔ)蓄意愿高漲,銀行攬儲(chǔ)卻不積極。
每年六月是銀行年中業(yè)績(jī)的沖刺階段,為了攬儲(chǔ),銀行往往會(huì)開(kāi)展諸如存款送禮品、積分兌換等多種花式營(yíng)銷。據(jù)了解,不少銀行網(wǎng)點(diǎn)發(fā)現(xiàn)今年年中的“攬儲(chǔ)大戰(zhàn)”不如往年激烈。以往攬儲(chǔ)“神器”高息短期理財(cái)產(chǎn)品及大額存單等產(chǎn)品,給出利息也不再誘人。
以三年期、20萬(wàn)元起存的大額存單為例,四大行標(biāo)注的年利率普遍在3.25%左右,且剩余額度多顯示為“售罄”或“額度不足”。上一年,同類產(chǎn)品年利率大多在4%左右。以農(nóng)業(yè)銀行為例,2021年年中,三年期20萬(wàn)起存的大額存單,利率為3.9875%。
大額存單利率走低、銀行攬儲(chǔ)積極性不高,則與貸款需求偏低、銀行主動(dòng)控制成本等多重因素有關(guān)。融360數(shù)字科技研究院分析師劉銀平解釋稱,宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境景氣度存有不確定性,企業(yè)融資需求不足,銀行貸款余額充足。另一方面,銀行的降成本壓力較大,高息攬儲(chǔ)意愿不強(qiáng)。
大額存單利率走低、銀行攬儲(chǔ)積極性不高,則與貸款需求偏低、銀行主動(dòng)控制成本等多重因素有關(guān)。
“今年上半年,房地產(chǎn)行業(yè)不景氣,居民對(duì)長(zhǎng)期貸款(按揭貸款)需求量下降,銀行放款、攬儲(chǔ)的沖動(dòng)自然也會(huì)降低。”前海開(kāi)源基金首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家楊德龍補(bǔ)充道。宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境景氣度存有不確定性,企業(yè)融資需求不足,銀行貸款余額充足。另一方面,銀行的降成本壓力較大,高息攬儲(chǔ)意愿不強(qiáng)。
其次,監(jiān)管對(duì)銀行高息攬儲(chǔ)的態(tài)度也更為謹(jǐn)慎,提出更多限制。事實(shí)上,在監(jiān)管限制高息攬儲(chǔ)和銀行主動(dòng)控制成本背景下,最近兩年大額存單也在一邊壓規(guī)模,一邊降利率。
2020年3月,央行向商業(yè)銀行下發(fā)了《中國(guó)人民銀行關(guān)于加強(qiáng)存款利率管理的通知》,將結(jié)構(gòu)性存款保底收益率納入自律管理范圍。
申銀萬(wàn)國(guó)證券研報(bào)指出,這是對(duì)高息攬儲(chǔ)重拳出擊。此前在銀行激烈的負(fù)債競(jìng)爭(zhēng)之下,以“行權(quán)條件失真”、“保底收益率普遍在4%”以上為典型特征的“假”結(jié)構(gòu)性存款顯著推升了全社會(huì)儲(chǔ)蓄回報(bào)中樞,亦明顯提高銀行負(fù)債成本,使得社會(huì)融資成本下行受阻。
央行詳解此現(xiàn)象
今年以來(lái),我國(guó)的住戶存款,實(shí)際上不僅是住戶存款,也有企業(yè)的存款,規(guī)模都增加比較多,存款的利率小幅回落。6月末,住戶存款規(guī)模為112.8萬(wàn)億元,比年初增加了10.3萬(wàn)億元,同比多增2.9萬(wàn)億元。企業(yè)存款規(guī)模是74.9萬(wàn)億元,比年初增加了5.3萬(wàn)億元,同比多增3.1萬(wàn)億元。
央行近日公布的二季度城鎮(zhèn)儲(chǔ)戶調(diào)查問(wèn)卷結(jié)果顯示,居民儲(chǔ)蓄傾向創(chuàng)有統(tǒng)計(jì)記錄以來(lái)最高水平。傾向于“更多消費(fèi)”的居民占23.8%,比上季增加0.1個(gè)百分點(diǎn);傾向于“更多儲(chǔ)蓄”的居民占58.3%,比上季增加3.6個(gè)百分點(diǎn)。相較去年四季度,傾向于“更多儲(chǔ)蓄”的居民占比大增6.5個(gè)百分點(diǎn),果真是愛(ài)存錢的人越來(lái)越多。
央行新聞發(fā)言人、調(diào)查統(tǒng)計(jì)司司長(zhǎng)阮健弘認(rèn)為,居民儲(chǔ)蓄存款意愿的邊際上升,投資意愿的邊際下降,主要是由于二季度新冠肺炎疫情在我國(guó)局部地區(qū)有所反復(fù),居民對(duì)流動(dòng)性的偏好有所上升。同時(shí),資本市場(chǎng)波動(dòng)加大,居民的風(fēng)險(xiǎn)偏好有所降低,預(yù)計(jì)隨著疫情的逐步緩解,居民的投資意愿將逐步恢復(fù),消費(fèi)意愿將穩(wěn)步回歸。
阮健弘分析指出,一方面,金融機(jī)構(gòu)通過(guò)貸款、債券投資等形式,加強(qiáng)對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的支持力度,相應(yīng)的派生存款有所增加。另一方面,上半年我國(guó)實(shí)施大規(guī)模增值稅留抵退稅政策,增加了實(shí)體部門的存款。
6月份新吸收的定期存款利率明顯下降,為2.5%,比上年同期低16個(gè)基點(diǎn)。阮健弘認(rèn)為,存款利率的下降,有利于降低金融機(jī)構(gòu)負(fù)債成本,增強(qiáng)對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)支持的可持續(xù)性。
阮健弘表示,未來(lái),預(yù)計(jì)居民和企業(yè)部門的存款將平穩(wěn)增長(zhǎng)。同時(shí),人民銀行將繼續(xù)深化利率市場(chǎng)化改革,完善市場(chǎng)化利率形成和傳導(dǎo)機(jī)制,優(yōu)化央行的政策利率體系,推動(dòng)降低企業(yè)綜合融資成本。
關(guān)鍵詞: 人民幣存款 居民儲(chǔ)蓄意愿 上半年居民存款大增 銀行攬儲(chǔ)