生活用紙主要原材料紙漿的價(jià)格受世界經(jīng)濟(jì)周期的影響明顯。自2020年11月以來(lái)，紙漿的價(jià)格持續(xù)上漲，到去年3月逼近7400元/噸，來(lái)到7月紙漿仍處于高位，價(jià)格約為6300元/噸，而截至去年年底，價(jià)格在5500-6000元/噸徘徊。

恒安國(guó)際、維達(dá)國(guó)際和中順潔柔分列生活用紙行業(yè)前三，此外，太陽(yáng)紙業(yè)、景興紙業(yè)也有少量衛(wèi)生紙業(yè)務(wù)。2021年以來(lái)，生活用紙行業(yè)持續(xù)承壓，為提振市場(chǎng)信心，中順潔柔和恒安國(guó)際都拋出了巨額回購(gòu)計(jì)劃，前者回購(gòu)規(guī)模約6.61億元，后者回購(gòu)規(guī)模超10億港元。

【資料圖】

生活用紙巨頭中順潔柔凈利首降

2月28日，生活用紙巨頭中順潔柔披露2021年業(yè)績(jī)快報(bào)，報(bào)告期內(nèi)公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入約為91.94億元，同比增長(zhǎng)17.52%;但凈利潤(rùn)約為5.82億元，同比下降35.8%。這是公司凈利連續(xù)6年增長(zhǎng)后，首次出現(xiàn)下滑。

對(duì)于業(yè)績(jī)下滑，中順潔柔解釋稱，是由于國(guó)際原材料、包材價(jià)格上漲，導(dǎo)致公司生產(chǎn)成本上升，進(jìn)而影響盈利下降。此外，報(bào)告期內(nèi)，公司持續(xù)增加市場(chǎng)投入，加大促銷力度，導(dǎo)致銷售費(fèi)用增加。

中順潔柔于1999年在廣東中山成立，2010年在A股主板上市。該公司旗下?lián)碛袧嵢?、太?yáng)、朵蕾蜜三大品牌，產(chǎn)品主要包括卷紙、抽紙、紙手帕、濕巾、個(gè)人護(hù)理產(chǎn)品、嬰兒紙尿褲、棉花柔巾等。

根據(jù)中研普華研究院《2022-2027年生活用紙行業(yè)市場(chǎng)深度分析及發(fā)展規(guī)劃咨詢綜合研究報(bào)告》顯示：

漿價(jià)變動(dòng)直接影響生活用紙廠商利潤(rùn)。在紙漿高位背景下，中順潔柔2021年前三季度歸屬凈利潤(rùn)同比下滑-27.88%?；ㄆ熳钚卵袌?bào)指出，因產(chǎn)品價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)較為激烈，恒安國(guó)際第四季表現(xiàn)弱于第三季度?；谳^低的收入和利潤(rùn)預(yù)測(cè)，將其2021-2023年凈利潤(rùn)預(yù)測(cè)下調(diào)13%-17%。

伴隨2021年二季度以來(lái)紙漿價(jià)格回落，有觀點(diǎn)認(rèn)為或能支撐行業(yè)公司股價(jià)。歷史數(shù)據(jù)顯示，紙漿價(jià)格變動(dòng)在6-10個(gè)月內(nèi)會(huì)反映在中順潔柔股價(jià)上，因此預(yù)測(cè)漿價(jià)下行對(duì)公司未來(lái)半年股價(jià)走勢(shì)有一定支撐作用。

2022生活用紙行業(yè)廠商產(chǎn)品價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)情況

1月以來(lái)有個(gè)別紙企發(fā)布漲價(jià)函，幅度僅在100-200元/噸，對(duì)下游客戶采購(gòu)心理帶動(dòng)并不明顯，傳導(dǎo)效果一般?，F(xiàn)階段，漿價(jià)偏高而紙價(jià)延續(xù)相對(duì)低位，生活紙廠商成本壓力依然較大，部分甚至倒掛。

2022年1月份，華北地區(qū)原紙價(jià)格基本持平，成品有所上漲，漲幅約50～150元/噸。

華東、西南地區(qū)以自產(chǎn)紙漿為原料的生活用紙生產(chǎn)企業(yè)原紙及成品價(jià)格與2021年12月基本持平。

華中、華南地區(qū)由于運(yùn)輸成本提升、木漿價(jià)格上漲等因素影響，使部分企業(yè)原紙價(jià)格上漲，但成品紙價(jià)格仍保持與2021年12月持平。

日，海外紙企也啟動(dòng)了新一輪漲價(jià)。歐洲廠商N(yùn)avigator宣布1月15日開(kāi)始，其非涂布紙產(chǎn)品將在現(xiàn)有售價(jià)上提升15%，對(duì)于漲價(jià)原因，公司解釋主要為抵消成本上漲壓力，能源、紙漿、化工原料、包裝材料以及物流成本都在顯著上升。

2021年生活用紙行業(yè)累計(jì)已公開(kāi)的投產(chǎn)產(chǎn)能約268.6萬(wàn)噸，年度新增產(chǎn)能規(guī)模達(dá)到了有統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)以來(lái)最高。2022年及之后，行業(yè)宣布計(jì)劃新增產(chǎn)能總計(jì)也已超過(guò)1000萬(wàn)噸。委員會(huì)預(yù)計(jì)，產(chǎn)能過(guò)?，F(xiàn)象會(huì)進(jìn)一步加劇，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)將更加激烈。

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關(guān)鍵詞： 生活用紙 中順潔柔 價(jià)格上漲