封閉式基金行業(yè)市場前景及現(xiàn)狀如何?封閉式基金份額保持不變，只能采用現(xiàn)金分紅而無法以紅利再投資的形式進行紅利分配。對于長期處于折價交易的封閉式基金而言，分紅能起到提升基金投資價值的作用。

按照《證券投資基金法》的規(guī)定，封閉式基金的存續(xù)期最少要在5年，而結(jié)合我國封閉式基金的實際情況，大多數(shù)封閉式基金的存續(xù)期在15年左右，在此期限內(nèi)已發(fā)行的基金單位不能被贖回。

2023封閉式基金行業(yè)深度分析及投資前景分析

(資料圖片)

封閉式基金的另一個特點是它有存續(xù)期限。在中國，這個期限不能少于五年，一般的封閉式基金的期限是十五年。封閉式基金到期之后，有三種處理方式：一種是清盤，即按基金凈值扣除一定費用后退還給投資者;第二種是轉(zhuǎn)為開放式基金，即我們常說的"封轉(zhuǎn)開";第三種是延長到期期限，這種方式很少應(yīng)用。

封閉式基金，是相對于開放式基金而言的，是指基金規(guī)模在發(fā)行前已確定，在發(fā)行完畢后和規(guī)定的期限內(nèi)，基金規(guī)模固定不變的投資基金。封閉式基金因在交易所上市，其買賣價格受市場供求關(guān)系影響較大。當市場供小于求時，基金單位買賣價格可能高于每份基金單位資產(chǎn)凈值，這時投資者擁有的基金資產(chǎn)就會增加;當市場供大于求時，基金價格則可能低于每份基金單位資產(chǎn)凈值。

從近期基金發(fā)行情況來看，更多基金公司傾向于發(fā)封閉式基金。對封閉式基金而言，一旦正式成立，認購的投資者就無法在封閉期內(nèi)進行任何贖回操作，其他場外投資者也只能等待封閉期結(jié)束后申購。還有一種流通手段則是，某些封閉式基金會在二級市場上市，但在二級市場交易存在折溢價現(xiàn)象，業(yè)內(nèi)人士認為，出現(xiàn)折價的現(xiàn)象較為常見。

第三季度末，基金市場共有基金8473只，資金總凈值24.01萬億元。 三季度新成立基金581只，總計發(fā)行份額7351.27億份，跟二季度相比增長33.65%;分類型來看：股票型基金發(fā)行157只，合計募集份額713.92億份，占比9.71%; 混合型基金發(fā)行230只，合計募集份額3794.35億份，占比51.61%; 債券型基金發(fā)行115只，合計募集份額1637.60億份，占比22.28%;

封閉式基金發(fā)行68只，合計募集份額1129.41億份，占比15.36%，無論是基金數(shù)量還是募集份額均創(chuàng)近年來新高，封閉式產(chǎn)品逐漸為投資者所接受。QDII基金發(fā)行11只，合計募集份額75.97億份，占比1.03%。 此外，從細分品類來看，F(xiàn)OF基金獲得了較為顯著的發(fā)展，截止2021年3季度末，F(xiàn)OF產(chǎn)品 共195只，總份額增長了47.37%。

在我國，封閉式基金一般是折價交易，所以投資者可以利用這部分折價進行到期套利。舉例子來說，在2007年底前到期的封閉式基金的折價率平均在20%左右，假設(shè)投資者同時購買凈值為1的開放式基金和凈值為1元、折價率為20%的封閉式基金，由于開放式基金是按凈值進行申購和贖回。

所以投資者的成本為1元，而對于封閉式基金來說，投資者的成本僅為0.8元，投資者將兩只基金持有到期，由于封閉式基金轉(zhuǎn)開放已有先例，兩只基金均按凈值贖回，假設(shè)凈值沒有任何增長，開放式基金依舊按1元贖回，投資者的收益為0元，而封閉式基金也按1元贖回，投資者的收益為(1-0.8)/0.8=25%，這就是封閉式基金的到期套利收益。但是對于封閉式基金來說，它的凈值是每周公布一次，因此，信息透明度不如開放式基金。

同時，對于那些到期時間還很長的大盤封閉式基金來說，可能面臨進一步的折價風險。這是封閉式基金的特點。

中研研究院出版的封閉式基金行業(yè)圖表目錄預(yù)覽

圖表：2023-2026年中國封閉式基金市場規(guī)模預(yù)測

圖表：2023-2026年中國封閉式基金供應(yīng)情況預(yù)測

圖表：2023-2026年中國封閉式基金需求情況預(yù)測

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